Проектирование финансовых отчетов

из "Техника финансового анализа путь к созданию стоимости бизнеса Издание 10 "

Практически исчерпывающее представление финансового состояния компании в будущем можно получить с помощью прогнозирования отчетов о прибылях и убытках и балансов на будущие моменты времени. В то время как прогнозирование балансовых показателей позволяет оценить финансовое состояние компании в будущие периоды, прогнозы выручки и затрат на несколько лет вперед могут рассматриваться как общий производственный план. Ориентировочный отчет о прибылях и убытках представляет собой общий производственный план предприятия. [c.173]
Чаще всего другой вид прогнозов — бюджеты движения денежных средств — готовится для более подробного анализа. Как мы убедились на материале главы 2, динамика финансирования компании проявляется в бюджетах денежных потоков наилучшим образом. [c.173]
Степень детализации и охватываемый временной диапазон планов и прогнозов выбираются произвольно. Представленные в виде резюме, они являются наиболее распространенным способом отражения финансовых потребностей компании. При этом нет необходимости в излишней детализации прогнозов. Можно решить все задачи, стоящие перед аналитиком, используя лишь отдельные финансовые коэффициенты. Как мы покажем, если нет возможности провести более точные расчеты, достаточно будет определить потребность в сумме дополнительного финансирования фирмы извне на различные моменты в будущем. Чаще всего это будут, конечно, моменты, на которые и строятся соответствующие прогнозы балансов и отчетов о прибылях и убытках. [c.173]
В первой колонке табл. 4.1 мы воспроизвели известные данные из отчета за третий квартал 1999 г. Для ключевых статей выручки и затрат даны суммы в денежном выражении, а также приведена их величина в процентах от выручки. Мы будем полагать, что с годами сезонные колебания не меняют своего характера, и на основе данных третьего квартала попытаемся сделать ряд предположений в отношении четвертого. Поскольку статистические данные за прошлые годы свидетельствуют о падении уровня продаж в четвертом квартале на 18-20%, мы оценим падение в 1999 г. средней величиной в 19%. Мы также будем предполагать, что ассортимент товара и его цена останутся прежними. Конечно, можно было бы допустить, что и объемы производства, и ассортимент или цена будут также меняться, но это лишь усложнит расчеты, не повлияв на их существо. [c.174]
Чтобы спрогнозировать объем производства за весь 1999 г., воспользуемся данными на 30.09.1999 г. за девять месяцев года было продано 399000 шт. товара, то есть в среднем по 133000 шт. за квартал. С учетом падения продаж, оценим продажи в IV квартале в 111000 единиц. При неизменных цене и ассортименте выручка от реализации составит 47,1 млн. В плане на 2000 г. учтено увеличение продаж на 40000 шт. по сравнению с 1999 г, при тех же цене и ассортименте, в результате чего выручка должна вырасти до 52,25 млн. [c.174]
Теперь обратимся к себестоимости реализованной продукции. Отчет о прибылях и убытках за третий квартал отражает следующие ее основные элементы расходы на оплату труда, сырье и материалы, накладные и транспортные расходы. Будем считать, что пропорции между этими статьями затрат, сохранятся и в IV квартале. [c.174]
При более внимательном изучении отчета за третий квартал можно получить представление о соотношении основных элементов затрат. Например, нам известно, что сумма коммерческих расходов составляет 875000. Исходя из того, что выручка в IV квартале снижается, нам, вероятно, следует допустить и их понижение, скажем, на 50 000. Однако прямого соответствия между степенью их падения и сокращением выручки на 19% предполагать не стоит, поскольку всегда имеется значительная часть коммерческих расходов, не зависящая от продаж. [c.175]
Расходы по уплате процентов определяются условиями долговых обязательств, и их обычно можно рассчитать с высокой точностью. Составление отчета о прибылях и убытках можно считать оконченным после расчета налога на прибыль (мы исходим из ставки налога в размере 36%) и суммы чистой прибыли. Чистая прибыль в IV кв. сокращается, а в 2000 г. прогнозируется ее рост почти на 700 000 по сравнению с 1999 г. [c.175]
Запасы готовой продукции, вероятнее всего, в IV квартале снизятся, как и выручка, на 19%, Несколько более высокая величина запасов заложена в прогноз на 2000 г., что отражает рост производства в этом году. [c.179]
Когда мы учли все изменения в оборотных активах, мы обнаружили их общее снижение на конец IV квартале более чем на 2 млн. Это означает возможность использовать высвобождающиеся средства в иных целях. Однако к концу 2000 г. более высокий объем производства все же вызовет увеличение оборотных активов примерно на 1,0 млн, что потребует дополнительного финансирования. [c.179]
На состояние основных средств оказывают влияние несколько факторов. В то время как с землей ничего не должно произойти, некоторая часть оборудования в последнем квартале 1999 г. должна быть продана. Первоначальная его стоимость составляла 1,5 млн, но к моменту продажи на него была начислена амортизация в размере 950000. Оборудование продается по балансовой стоимости, равной 550000, что не приведет к образованию налогооблагаемых доходов или убытков. Для того чтобы отразить эту сделку, прогноз балансовой статьи зданий, сооружений и оборудования следует уменьшить на начальную стоимость оборудования, а строку амортизации — на начисленную на него амортизацию в сумме 950000. Такие действия устранят все следы этого оборудования в бухгалтерских записях компании, но при этом будут получены денежные средства в сумме 550 000, Нам также известно из отчета о прибылях и убытках, что обычная сумма амортизации за квартал составляет 600000, и эту сумму необходимо прибавить к статье амортизации. В конечном итоге мы получим снижение начисленной амортизации зданий, сооружений и оборудования на 350000, а нетто-оценка этих основных средств сократится на 1150000. [c.179]
В течение 2000 г. планируется закупка нового оборудования на сумму 1 750 000. Сумма амортизации за год, отраженная в прогнозе отчета о прибылях и убытках на этот год, составит 2 400 000. И то и другое нужно будет учесть на соответствующих статьях основных средств и их амортизации. [c.179]
За последний квартал 1999 г. не предполагается никаких изменений в прочих активах, однако в 2000 г. планируется приобретение патентов на общую сумму 200000. [c.179]
Что касается обязательств, то в связи со снижением производства в IV квартале 1999 г. мы ожидаем уменьшение расчетов с поставщиками. Зная, что срок этих расчетов составляет 45 дней, мы можем приблизительно оценить их сумму в половину указанной в отчете о прибылях и убытках суммы квартальных затрат на сырье и комплектующие, то есть в 840 000. Однако мы дополнительно располагаем внутренней информацией о действительном объеме запланированных закупок, и имеем возможность уточнить наши предположения. Более точная цифра на 31.12.99 г. составит 710000, а на конец же 2000 г. — 1,3 млн. [c.182]

Вернуться к основной статье