Степень финансового левереджа

из "Финансовый менеджмент для неспециалистов Издание 3 "

Заметьте, что дивиденды по привилегированным акциям подтягиваются до суммы до налогообложения путем умножения суммы дивидендов на 100/(100 -1). Это делается для того, чтобы обеспечить сопоставимость с другими переменными в уравнении. [c.330]
Степень финансового левереджа-----------------= — = 1,5. [c.330]
что влияние финансового левереджа на предприятие будет менее очевидным по мере увеличения уровня прибыли до уплаты налогов и налогообложения по отношению к фиксированным платежам по капиталу (процентам и дивидендам по привилегированным акциям). Если прибыль до уплаты процентов и налогов только покрывает фиксированные платежи по капиталу, даже их небольшие изменения могут значительно повлиять на доходы в расчете на одну акцию. Эта высокая степень чувствительности будет отражаться степенью финансового левереджа. Однако по мере увеличения прибыли до уплаты процентов и налогообложения по отношению к фиксированным отчислениям по капиталу доходы будут становиться менее чувствительными к изменениям. В результате этого степень финансового левереджа окажется меньшей. [c.331]

Вернуться к основной статье