Определение йота-коэффициента

из "Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) "

чтобы как можно полнее приблизиться к концепции движения наличности, проделайте следующие шаги. [c.412]
Пример расчета содержится в табл. 9.6, где представлено движение средств в отрасли производства женской одежды (код по отраслевому классификатору 2335) за период всего экономического цикла 1978—1987 гг. Эта отрасль известна как сравнительно рискованная. Поэтому можно ожидать высокий коэффициент вариации. [c.412]
Продолжайте расчет следующим образом. [c.415]
Если иметь в виду весьма высокий йота-коэффициент для отрасли женской одежды (25,66%), это резко понизит высокий доверительный интервал для потока средств. Предположим, что аналитик оценивает прогноз потока средств конкретной фирмы и он уже прошел проверку с позиций надежности данных самой фирмы. Теперь требуется согласование с доверительным интервалом, учитывающим различные аспекты рискованности отрасли и их возможного влияния на прогнозируемое движение наличности, особенно на нижний край распределения. [c.415]
Но если кредитор стремится быть более уверенным в том, что он предвидел все возможные события, он должен выбрать больший доверительный предел. При трех стандартных отклонениях и 10 наблюдениях (см. табл. 9.4) аналитик может быть на 99% уверен в том, что он учел все возможности. Умножив 12,83% на 3, аналитик устанавливает, что, если он хочет быть уверенным в погашении задолженности на 99%, способность фабриканта возвращать долг необходимо снизить до 61,51% (100% — 38,49%). [c.416]
Необходимо при этом учитывать еще один момент, а именно, что на погашение задолженности влияет, разумеется, характер ссуды. Например, если фирма получила ссуду на 30 лет под залог недвижимости, она сумеет покрыть свои постоянные расходы при меньшем потоке средств. Сравните это со случаем, когда фирма согласилась погасить долгосрочную ссуду в течение 2 лет. [c.416]
Сопоставьте анализ потока средств для отрасли, производящей одежду, с отраслью грузовых автомобильных перевозок (табл. 9.7). Во втором случае коэффициент вариации равен лишь 7%. (Вспомним, что этот период времени включает даже дерегулирование указанной отрасли.) В этом случае 99%-ная уверенность предполагает исключение только 10,5% рассчитанных фирмой средств из наличности, предназначенной для погашения задолженности. [c.416]

Вернуться к основной статье