Венчурное финансирование в России. П.Гулькин

из "Венчурное финансирование - теория и практика "

В нашей скромной книжной серии мы стараемся по возможности освещать пути продвижения инноваций и достижения успеха за счет каждого из этих факторов. Часто полагают, что при наличии огромного числа технологий результаты лимитируются только нехваткой денег. К сожалению, это не совсем так. Все больше различных банков и фондов готовы предоставлять кредиты малому бизнесу и даже льготные, однако на начальной стадии продвижения бизнеса предприниматель еще не готов вернуть кредит и ничем не может гарантировать его возврат. В известной степени в мире это восполняется наличием венчурного капитала. [c.5]
Было бы неверно переводить термин венчурное финансирование как рисковое. Выдать кредит — часто тоже достаточно рисковая операция. Венчурное финансирование представляет собой специальный вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций компании и в принципе могут быть ничем не обеспечены, кроме обоснованного ожидания успеха, а возмещение длительного ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе. [c.5]
Чтобы такого рода финансирование стало не затеей чудаков, а прибыльным бизнесом, в котором участвуют миллиарды долларов, понадобились годы успешной практики в США и затем в Европе. За эти годы были подготовлены соответствующие профессионалы, откорректировано законодательство, описаны во многих томах выдающиеся успехи отдельных компаний и фирм высоких технологий в целом. [c.5]
Сегодня вопрос несколько продвинулся в России оперирует не менее сорока международных венчурных институтов, известна решимость Правительства РФ поддержать становление российского венчурного финансирования, все более понятна для специалистов его возможная триггерная роль во многих отраслях экономики. [c.6]
Однако для большинства участников диалога как собственно предпринимателей, так и российских инвесторов, многие аспекты венчурного финансирования остаются недостаточно понятными. [c.6]
Приведем один любопытный факт сотрудники Государственного антимонопольного комитета (ГАК) России, рассматривая в апреле 1997 г. заявку на выдачу разрешения для регистрации Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ), оказались перед вопросом, что такое венчурное финансирование, не приведет ли создание ассоциации к монополизации целой отрасли финансирования. Известные сотрудникам ГАК России банкиры и финансисты вразумительных ответов, насколько известно, дать не смогли. В итоге представитель РАВИ давал соответствующие разъяснения сам. [c.6]
Именно неосведомленность даже специалистов в области финансирования относительно процветающего во всех развитых странах альтернативного источника инвестиций — венчурного капитала — подвигла составителей настоящего сборника на его подготовку. [c.6]
В этом отношении представленная в первой главе основательная статья Павла Гулькина, базирующаяся на опыте работы С.-Петербургского венчурного Российского технологического фонда РТФ , представляет собой первую известную нам попытку российского автора показать специалистам в области финансирования, как венчурное инвестирование работает вообще и в России в частности. Данная статья адресована самому широкому кругу специалистов, стремящихся вникнуть в суть непонятного и непривычного словосочетания венчурное инвестирование . Отметим, что составленный Павлом Гулькиным глоссарий венчурных терминов был дополнен редакторами и помещен в конце книги. [c.6]
Редакторы данной книги надеются, что она поможет читателям получить общее представление о том, что же такое это загадочное венчурное финансирование. А для тех, кто увлечется этим бизнесом, мы постараемся опубликовать как минимум еще один сборник работ на эту же тему. [c.8]
Активное проникновение на российский рынок иностранного капитала, сопровождающееся оттоком национального капитала за пределы страны, порождает множество проблем экономического, социального и психологического свойства. Между тем, интеграция российской экономики в мировое экономическое пространство — процесс необратимый. Принципы и этика цивилизованного бизнеса все глубже и глубже проникают в сознание российского предпринимателя и его повседневную деловую практику. К сожалению, история отечественного бизнеса насчитывает еще слишком мало лет, чтобы в России успел сформироваться новый тип бизнесмена, свободного от тяжкого наследия социализма и азарта периода дикого капитализма. [c.9]
Неразвитость деловой инфраструктуры в России в сочетании с информационной непроницаемостью и пережитками многолетней изоляции страны от остального мира в сознании многих предпринимателей мешают увидеть, что в России сегодня уже работает новая финансовая индустрия — венчурный капитал. [c.10]
Между тем, российский (по месту деятельности, а не происхождению) венчурный бизнес существует уже более трех лет. Немалый срок, если принять во внимание быстротечность перемен в бывшем Советском Союзе. [c.10]
На практике, однако, наиболее часто встречается комбинированная форма венчурного инвестирования, при которой часть средств вносится в акционерный капитал, а другая предоставляется в форме инвестиционного кредита. [c.11]

Вернуться к основной статье