Настройка торговой программы с помощью перераспределения

из "Новый подход к управлению капиталом "

Нередко управляющие капиталом могут предпочесть динамичное/статичному, даже если количество периодов владения меньше того, что определено формулой [5.09], просто потому, что оно дает лучшее страхование портфеля. [c.232]
В таких случаях важно, чтобы управляющие капиталом не проводили перераспределения портфеля ранее, чем будет удовлетворено выражение [5.09], — то есть пока не пройдет достаточно периодов владения, чтобы динамичный метод смог превосходить статичный вариант. [c.232]
Ключевым моментом настройки торговых программ в соответствии с целями тех, кто управляет капиталом, в данных условиях является перераспределение инвестиций при росте счета. То есть при достижении размером активного капитала некоторой верхней точки следует произвести его перераспределение, чтобы достичь определенную цель, хотя эта точка и не превосходит некой минимальной временной грани (т. е. количества истекших периодов владения). [c.233]
Пример начальная доля активного капитала = 5% (т. е. 0,05), среднее геометрическое за период = 1,004171, Т = 316. [c.233]
09] получаем, что, в среднем, после 316 периодов динамичный метод начнет превосходить статичный вариант для одного и того же значения/ Это то же, что и сказать, что если начать с исходных 5% активного капитала, то после того, как счет увеличится на 13,63% (0,05 1,004171316 - 0,05), для одинаковых значений/динамичный метод начнет превосходить статичный метод. [c.233]
Перераспределение инвестиций, когда активный капитал равен этому ориентиру или больше него, обычно приводит к более гладкой кривой изменения торгового капитала, нежели при перераспределении инвестиций на основе Т — горизонтальной координаты. То есть большинство управляющих капиталом сочтут, что производить перераспределение инвестиций, исходя из продвижения вверх, лучше, чем ориентируясь на количество истекших периодов владения. [c.234]
Иными словами, если начать с исходной активной доли в 5%, то, когда весь капитал вырастет на 13,6%, мы будем знать, что его активная доля составляет 16,39531814%. [c.235]

Вернуться к основной статье