Влияние амортизации и амортизационных отчислений на налоги и доход

из "Анализ ценных бумаг Грэма и Додда Изд.5 "

Внимание аналитика к амортизации должно определяться ее значимостью. Если неудачный выбор метода амортизации или длительности срока эксплуатации активов оказывает только незначительное воздействие на величину чистой прибыли, не стоит много этим заниматься. Но там, где обычные соотношения требуют, скажем, для получения 1 дол. доходов вкладывать 1 дол. в оборудование, аналитик должен изучить ситуацию с амортизационными фондами со всей тщательностью. Если основные производственные средства корпорации сравнительно невелики, ее амортизационные отчисления мало отражаются на величине прибыли. Такова обычная ситуация на предприятиях в сфере обслуживания, торговле и финансах. В промышленности инвестиции в оборудование и соответствующая амортизация сравнительно невелики на сборочных заводах, но очень значительны на предприятиях базовых отраслей. В горнодобывающей промышленности, в химической, в добыче нефти и газа, на железных дорогах и в энергетике вложения в основные средства весьма значительны, и соответственно амортизационные отчисления там очень важны. [c.229]
Приведенные в таблице 14.1 данные показывают, что для большинства отраслей амортизационные отчисления достаточно велики по отношению к чистой прибыли. Аналитику следует определить, каковы нормальные или достаточные амортизационные отчисления для компаний определенного рода или для отраслей, чтобы иметь возможность анализировать и оценивать отступления от этого нормального уровня. [c.230]
В современной практике бухгалтерского учета используют четыре подхода к списанию активов в течение их полезной жизни. К тому же разные компании в отчетах акционерам по-разному определяют срок эксплуатации производственных активов, и результаты этих различий оказываются порой очень значительными. Например, одна химическая компания перешла от консервативной оценки срока эксплуатации оборудования к нормативам, используемым ее главными конкурентами. В результате этого изменения прибыль компании удвоилась. [c.230]
В течение многих десятилетий обычным подходом было равномерное списание производственных активов, при котором ежегодно списывается равный процент от стоимости активов. При этом сумма амортизационных отчислений равна разнице между балансовой стоимостью активов и возможным доходом от реализации выбывших активов, деленной на предполагаемый срок их службы. [c.230]
Вычисление суммы лет. Самый ускоренный метод амортизации имеет самую простую формулу. Оборудование с нормативным сроком эксплуатации 4 года имеет сумму лет 1 + 2 + 3 + 4= 10. Поэтому в 1-й год амортизационные отчисления составят 4/io стоимости оборудования, во 2-й год — 3/io и т.д. [c.231]
Метод убывающего остатка. По методу двойного убывающего остатка сначала вычисляют процент амортизационных отчислений в соответствии с методом равномерного списания, а затем удваивают найденную величину для 1-го года. На 2-й год сумма амортизации определяется умножением того же удвоенного процента на еще не списанную стоимость актива. В какой-то год сумма амортизационных отчислений станет меньше, чем по методу равномерного списания, и для оставшегося срока эксплуатации тогда используют метод равномерного списания. Другие разновидности метода убывающего остатка рассчитываются таким же образом. [c.231]
Метод единицы эксплуатации. Третий распространенный метод амортизации исходит из того соображения, что износ актива является функцией не только времени, но и интенсивности его использования. Компании, использующие этот метод, меняют ставки амортизационных отчислений пропорционально интенсивности эксплуатации активов в отчетном периоде. Такой подход способствует сглаживанию показателя прибыли. [c.231]
Четвертый подход позволяет делать меньшие амортизационные отчисления в первые годы службы оборудования. Эти отчисления выделяются иногда только на бумаге, и на них начисляют сложные проценты вплоть до окончания срока эксплуатации оборудования. В западных штатах США несколько комиссий по коммунальным услугам сочли этот метод вполне пригодным для своих компаний. Предложения распространить этот метод на другие отрасли были отклонены сообществом бухгалтеров. [c.234]
Многие историки считают, что именно свидетельство Соломона Фабриканта, который в свое время рассказал о практике завышения или занижения стоимости активов и о незадачливых инвесторах, которых обманули эти манипуляции, решающим образом подтолкнуло Конгресс к принятию в 1933 г. закона, на основе которого была создана Комиссия по ценным бумагам и биржам. [c.235]
Аналитику следует рассматривать цену капитала с учетом различия между доходом на капитал и возвратом капитала. Процент — это доход на капитал, поскольку это вознаграждение за право использования капитала. Понятно, что ни один владелец облигаций не воспринимает чек с оплатой процентов как возврат вложений в облигации. Тем не менее в отчете о прибылях и убытках капитализированный процент никогда не выглядит самим собой. Отсутствие выплаты процентов немедленно ведет к росту отчетного дохода и к повышению налогооблагаемого дохода. Конечно же, более высокий отчетный доход будет с годами перекрыт более высокими амортизационными отчислениями на искусственно удороженный актив. [c.236]
Капитализированный процент ежегодно приводится в примечаниях к отчету. В последующие годы читатель отчетов видит только амортизационные отчисления, которые по определению являются возвратом капитала. Таким образом, капитализированный процент никогда не возникает в финансовых отчетах как доход на капитал. Если аналитик не скорректирует эту ситуацию, показатели дохода компании на вложенный капитал будут постоянно заниженными. Доход от вложения собственного капитала будет одноразовым, хотя для обыкновенных акций суммарная прибыль за длительный период останется той же. [c.236]
Компенсация вложений собственного капитала в строительство еще менее оправдана, чем капитализированный процент. Это просто распоряжение комиссии по коммунальным услугам, направленное компании, сделать в журналах проводки — зафиксировать прибыль и воображаемый актив — вне каких бы то ни было операций. В сущности, комиссия говорит Мы просто не можем поднять тарифы прямо сейчас, но вам для выживания нужно казаться прибыльными. Так что заявите о прибыли, и, может быть, мы сумеем потом поднять тарифы . Если какие-нибудь другие компании, помимо коммунальных, обосновали бы свою прибыль такого рода выдумками, их обвинили бы в мошенничестве. [c.236]
Следующий пример поможет понять действие капитализации процента, а также почему аналитик должен устранять это влияние. Предположим, что компании нужно два года для того, чтобы построить машину. Компании придется истратить на это 100 дол. средние вложения в приобретение оборудования составляют 50 дол., а ставка процента равна 10. По 10% в год от 50 дол. дадут за два года 10 дол. Таким образом, сумма капитализации процента составит 10 дол., а начальная балансовая цена машины составит 110 дол. Процент за эти два года вложений в строительство будет капитализирован, а не проведен через отчет о прибылях и убытках как издержки. За эти два года явные доходы держателей обыкновенных акций вырастут на 10 дол. до уплаты налогов или на 6,60 дол. после учета подоходного налога в 34%. [c.237]
Если срок эксплуатации машины пять лет, а ее ликвидационная стоимость равна нулю, годовые амортизационные отчисления составят /5 от ПО дол., или 22 дол. Если бы не капитализация процента, амортизационные отчисления составили бы 20 дол. за год. Эти дополнительные 2 дол. годовых амортизационных платежей уменьшат за пять лет суммарный доналоговый доход по обыкновенным акциям на 10 дол. или на 6,60 дол. после учета налогов. Таким образом, рост доходов в период вложения средств полностью перекрывается их снижением в период амортизации. [c.237]
Для этой ситуации в наибольшей степени подходит старая поговорка Ты зарабатываешь деньги, когда продаешь, а не когда покупаешь Аналитик просто не имеет права экономить свои усилия и принять как факт искаженные показатели прибыли и доходности. Аналитик обязан реконструировать отчетность, чтобы устранить из нее капитализированный процент, расходы на его погашение и соответствующие налоги (см. в главе 17 раздел Амортизационные отчисления ). [c.238]
Описание амортизационной политики важных компаний можно найти в финансовых справочниках. Соответствующие описания должны присутствовать в проспектах эмиссии ценных бумаг, в заявлениях о намерении осуществить слияние и в годовых отчетах. В последние годы примечания, раскрывающие политику амортизации, во многих годовых отчетах свелись к фразе, что для установленного срока эксплуатации используется такой-то метод амортизации. Многие компании более детально раскрывают информацию о сроках амортизации по классам активов. [c.238]
Различие показателей прибыли в финансовых и в налоговых отчетах. [c.239]
Влияние на доход. Поскольку в последние годы влияние отложенного налога создавало от Vs Д° /2 разницы между суммой амортизационных отчислений по балансу и по налоговой декларации, отложенный подоходный налог стал очень важным компонентом дохода компаний. Даже при налоговой ставке 34% и при новых сроках амортизации активов этот вклад очень велик. [c.240]

Вернуться к основной статье