Использование фьючерсов на краткосрочные кредитные инструменты

из "Введение во фьючерсные и опционные сделки "

Инвестор считает, что правительство снизит краткосрочные процентные ставки, и пытается извлечь из этого прибыль. [c.83]
Правительство действительно снижает ставки. Инвестор продает фьючерс и закрывает позицию. [c.83]
При принятии решения о покупке или продаже контрактов с целью хеджирования необходимо оценить риск не хеджированной позиции. [c.83]
При предполагаемой потребности в заимствовании фактором риска является повышение процентной ставки. При повышении ставки возрастает стоимость заимствования. Риску такого рода подвергаются домовладельцы, использующие закладные с переменной ставкой. Если ставки по закладным растут, им приходится выплачивать банку или строительному обществу большие месячные суммы. [c.83]
В случае кредитования риск связан с возможностью снижения процентных ставок, так как в этом случае снижаются доходы от вложенных средств. Для компенсации такого риска следует покупать фьючерсные контракты. При снижении ставок цены на фьючерсы должны возрасти, принося тем самым прибыль покупателям. [c.84]
Управляющему финансами корпорации необходим кредит в 1.5 млн. фунтов на трехмесячный срок, начиная с 3 января. Опасаясь повышения ставок при текущем значении 13%, он хочет хеджировать этот риск. [c.84]
ДЕЙСТВИЕ Продажа трех мартовских фьючерсов на краткосрочный фунт стерлингов по 86.75. [c.84]
ДЕЙСТВИЕ Заимствование 1.5 млн. фунтов по ставке 13.5%, зафиксированной на три месяца. Закрытие фьючерсной позиции покупкой трех мартовских фьючерсов по 86.25. [c.84]
Ссудный процент возрос на 0.5%. [c.84]
Прибыль на фьючерсном рынке в точности компенсировала убыток, связанный с повышением ссудного процента. Хедж получился идеальным, так как базис остался неизменным. В реальной жизни такое совершенство встречается очень редко. [c.84]

Вернуться к основной статье