Новая концепция и западная школа технического анализа

из "Новая концепция анализа вторичного рынка акций "

Рассмотрение западной школы технического анализа в свете новой концепции следует начать с критики. Современный западный технический анализ находится в глубоком кризисе. По нашему мнению, корни этого кризиса кроются в основополагающих постулатах технического анализа. Давайте рассмотрим эти самые постулаты, заодно сделав попытку основательно разобраться в их смысле. [c.129]
Постулат 1 На основании прошлой динамики цен можно предсказать будущее . Это основной постулат технического анализа, своего рода краеугольный камень, положенный в его основу. Считается, что рынок очень часто повторяет сам себя. Выделяя повторяющиеся формации на графиках, аналитик способен предсказать будущее. С другой стороны, прошлые движения рынка откладываются в памяти торговцев, что также определённым образом влияет на будущее. [c.129]
Постулат 3 Разнородные рынки могут анализироваться одним и тем же набором инструментов . Сторонники технического анализа считают, что и на фондовом рынке, и на рынке облигаций, а также на товарном, фьючерсном, валютном, и на всяком другом рынке одинаково хорошо работают одни и те же инструменты анализа. В последнее время, правда, всё чаще стали раздаваться голоса в пользу противоположного мнения, согласно которому для каждого типа рынка требуется уникальный аналитический инструментарий. [c.130]
мы тщательно вдумываемся над смыслом основных постулатов технического анализа. Что же мы видим Возьмём для начала первый постулат - о принципиальной прогнозируемости будущих ценовых движений на основании данных прошлых периодов. В эту схему совершенно не укладываются крупные форс-мажорные события очевидно, что предыдущая динамика котировок их совершенно не детерминирует. Кроме того, если в исследуемой системе будущее как-то связано с прошлым, то каков механизм этой связи Последний вопрос остаётся открытым. [c.130]
Сторонники психологического направления в техническом анализе, да и остальная масса его адептов, кроме всего прочего, очень любят рассуждать о противоборстве быков и медведей , в результате которого и формируется вектор движения цены. При этом употребляются такие выражения, как сила быков , контроль медведей над рынком и т.д. Можно подумать, что речь идёт о столкновениях двух непримиримых групп игроков постоянного состава, черпающих свою силу из неведомого источника. Кстати, что такое сила быков Андалузские быки, специально выращиваемые для корриды, отжимают задними ногами вес, равный 2.5 т. Это показатель их мышечной силы. А в чём выражается сила быков рыночных - Все эти мысли о силе , контроле и пр. являются скороспелыми плодами поспешных рассуждений тех из аналитиков, которые в стремлении найти формулу рыночного успеха не утруждают себя глубоким и всесторонним исследованием рынка. [c.131]
Кроме того, отсутствие системного подхода порой выбивает всякую рациональную почву из-под ног аналитиков - рождаются по меньшей мере спорные логистики прогнозирования типа волн Эллиота или углов Ганна. Увлекаясь абстрактным конструированием чудо-оружия , позволяющего быстро и без излишних хлопот предсказать будущее, исследователи вообще забывают в какой системе координат они оперируют - с этой точки зрения показательна следующая цитата из Основ биржевой игры А.Элдера Есть несколько методов для предсказания того, что последует за прямоугольником. Измерьте высоту прямоугольника и отложите её от прорванной линии в направлении прорыва. Это его минимальный прогнозируемый уровень цен. Максимальный проектируемый уровень цен получается, если взять длину прямоугольника и отложить её вертикально в направлении прорыва (Курсив диссертанта - К.Ц.) . [c.132]
Сторонники волновой теории внятного ответа на этот вопрос дать не могут. В специальной литературе, посвящённой этому вопросу очень часто встречаешь объяснения типа Рынок скорее естественный, чем искусственный объект или Всё в природе подчиняется определённым закономерностям (см. [66, С.10]). Однако это объяснение совершенно не затрагивает сути вещей. [c.133]
Геометрические фигуры. Голова и плечи . [c.135]
Очень часто после появления характерной фигуры, называемой голова и плечи , восходящий тренд сменяется на нисходящий (см. рис. 49). На этом рисунке хорошо видно, что восходящий тренд длился с середины декабря 1996 г. по конец февраля 1997 г. Приход весны ознаменовался сменой тенденции, что особенно ярко показала описываемая фигура. Сторонники технического анализа применяют геометрические фигуры механически, не вдумываясь в их смысл. Давайте не будем слепо им подражать, а попытаемся определить, почему же при развороте рынка во многих случаях образуется геометрическая фигура именно такой формы. [c.135]
На этом нехитром примере мы видим, что разворотная фигура голова и плечи отражает эвакуацию крупного капитала. Вот почему она, собственно говоря, и является разворотной. Следует, однако, помнить, что наши рассуждения справедливы в отношении вторичного рынка акций. Для товарного рынка, скажем, нужно придумать своё объяснение. Это может быть темой для научной работы. [c.136]
Если вы посмотрите на рис. 50 (котировки акций компании Боинг ), то увидите, что, несмотря на пробой уровня сопротивления, произошедший в начале октября 1995 г., цена вскоре вновь вернулась в коридор - ну что ж, наверное, любое правило имеет исключения. При этом прежний уровень поддержки стал новым уровнем сопротивления. При формировании фигуры голова и плечи также происходит пробой уровня поддержки (ещё раз посмотрите на рис. 49 - правое плечо находится ниже этого уровня). [c.138]
Мы с вами знаем, что иногда крупный игроки начинают продавать ранее купленные акции незаметно, мелкими партиями. Мелким и средним игрокам кажется, что восходящий тренд продолжается с прежней силой, и нет причин для беспокойства. Однако, на самом деле это не так. На рынке нарушается баланс между СКР и АВР, что и отражает средняя Она чутко реагирует на такого рода изменения, показывая аналитику, что восходящий тренд выдыхается, так как на рынке происходит скрытая (латентная ЭКК). - При умелом использовании, скользящая средняя может дать аналитику поистине бесценную информацию. [c.141]
Осцилляторы. Индекс относительной силы - ИОС. [c.141]
С помощью ИОС технические аналитики определяют перекупленность и перепроданность рынка. Перекупленным рынок называют в том случае, когда ИОС поднялся выше верхней справочной линии (в нашем случае она проведена на уровне 80%). Перепроданным рынок называют в том случае, если ИОС опустился ниже нижней справочной линии (в нашем примере - это 20% очень часто верхнюю и нижнюю справочные линии проводят на уровнях 70 и 30% соответственно). Считается, что на перекупленном рынке нужно либо продать, либо, по крайней мере, закрыть длинную позицию. А на перепроданном рынке нужно либо купить, либо, по крайней мере, закрыть короткую позицию. Почему Потому что в таких случаях велика вероятность того, что цена изменит свой вектор движения. [c.143]
Все эти особенности поведения ИОС очень легко объясняются на основе нашей новой теории вторичного рынка акций. ИОС так построен, что он отражает смену умонастроений в рядах мелких и средних игроков. Представим себе, что рынок растёт 5 дней. ИОС равен 100%. Что будет делать среднестатистический участник биржевой толпы Правильно, продавать. Чем выше забирается ИОС, тем больше будет продавцов, значит, тем больше вероятность того, что цена двинется в обратном направлении. Аналогичные рассуждения могут быть приведены и для случая, когда ИОС падает. Кстати говоря, число дней, за которое считается исследуемый осциллятор, тоже очень важная величина. Обычно аналитики строят ИОС за 5, 7, 9 или 14 дней. Почему это так Почему, скажем, не за 3 дня, или не за 20 дней Дело в том, что многие опытные средние спекулянты открывают и закрывают позицию с минимальным интервалом в 5 дней, и с максимальным в 10 - 15. Поэтому аналитик пытается так настроить этот осциллятор, чтобы он вошёл в резонанс с игровой тактикой средних спекулянтов. [c.144]
Как уже выше говорилось, в моменты резких рывков рынка, ИОС надолго уходит за справочные линии, и играть по нему опасно. Новая теория вторичного рынка акций легко объясняет и этот факт. Мы с вами знаем, что во время резких рывков (это фаза Янь ) механизм подавления трендов ломается, и цена двигается некоторое время в одном направлении мелкие и средние спекулянты бессильны что-либо изменить. Вот почему в фазе Янь нужно играть против ИОС, по рынку. [c.144]

Вернуться к основной статье