Кейнсианская модель спроса на деньги

из "Экономика для инженера Часть 2 "

Что касается спроса на деньги со стороны активов, или иначе, спекулятивного спроса на деньги, то он зависит от величины процентной ставки. Но, чтобы избежать разночтений, надо определиться сразу, какую процентную ставку имел ввиду Кейнс. В 30-е годы XX в. в Англии и Америке наиболее важной была процентная ставка, выплачиваемая по облигациям, в то время как текущие депозиты были беспроцентными. Поэтому, с одной стороны, хранение дохода в форме денег (наличных или на депозите) не приносит, согласно Кейнсу, никакого дохода индивидууму, хотя он обладает возможностью потратить деньги немедленно. С другой стороны, лицо, вкладывающее свой доход в облигации, теряет преимущество ликвидности денег, но получает взамен доход, определяемый ставкой процента. [c.122]
Чем выше процентная ставка, тем больше стимул для индивидуума вложить деньги в облигации, и, таким образом, спрос на деньги в спекулятивных целях оказывается обратно пропорциональным ставке процента (г). Значение этой теории становится яснее, если обратить внимание на связь между процентной ставкой и ценой облигации. [c.122]
Теперь предположим, что процентная ставка увеличивается. Это означает, что цена бумаг уменьшается. Поэтому люди будут вкладывать большую часть их собственного дохода в облигации и хранить в форме денег лишь небольшую часть своего дохода. Следовательно, при увеличении процентной ставки спекулятивный спрос на деньги уменьшается. Противоположное, очевидно, случается, когда процентная ставка уменьшается. Спекулятивный спрос на деньги, следовательно, — обратно пропорциональная функция относительно процентной ставки. [c.123]
Кейнс считал, что процентная ставка никогда не будет падать ниже некоторого значения, равного приблизительно 2% в год. Когда процентная ставка имеет такое значение, цена бумаг настолько высока, что люди не вкладывают капитал в ценные бумаги, а хранят весь свой доход в форме денег, ожидая уменьшения цены на бумаги. Ставка процента, рассматриваемая как вознаграждение за отказ от ликвидности доходов, оказывается слишком низкой, и индивидууму становится выгоднее хранить свои доходы в ликвидной форме наличных денег. Подобная ситуация является, по Кей-нсу, ловушкой ликвидности. [c.123]

Вернуться к основной статье