Правовые основы государственного регулирования на рынке ценных бумаг

из "Рынок ценных бумаг "

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг предполагает регистрацию выпуска ценных бумаг. В процессе регистрации устанавливается соответствие сопровождающей выпуск документации стандартам эмиссии ценных бумаг. [c.29]
Регистрации выпуска ценных бумаг (акций и облигаций) предшествует решение об их выпуске, которое принимается советом директоров акционерного общества или другим выполняющим его функции органом, а также органом юридического лица, имеющим полномочия на принятие такого решения. Решение о выпуске акций при учреждении акционерного общества принимается в соответствии с решением и договором о его создании. Аналогичным образом принимается решение о выпуске ценных бумаг, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг. [c.32]
Решение о выпуске ценных бумаг подлежит утверждению на собрании (заседании) уполномоченного органа эмитента не позднее шести месяцев с момента его принятия. [c.32]
Протоколы собраний (заседаний) органа, принявшего решение о размещении ценных бумаг, и органа, утвердившего это решение, направляются в числе других документов в регистрирующий орган, который проверяет их полномочия и соблюдение процедур принятия соответствующих решений. [c.32]
Ежеквартальный отчет эмитента должен содержать данные о его финансово-хозяйственной деятельности (бухгалтерском балансе, счетах прибылей и убытков на конец отчетного квартала), фактах, повлекших увеличение чистой прибыли и убытков эмитента более чем на 20% в течение отчетного квартала по сравнению с предыдущим кварталом и некоторые другие сведения. К числу сообщений о существенных фактах — событиях и действиях, затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, относятся сведения об изменениях в списке лиц, входящих в органы управления эмитента (за исключением общего собрания), об изменениях в размере участия лиц, входящих в органы управления эмитента, в уставном капитале эмитента, а также его дочерних и зависимых обществ и об участии этих лиц в капитале других юридических лиц, если они владеют более чем 20% указанного капитала, об изменениях в списке владельцев (акционеров) эмитента, владеющих 20% и более уставного капитала эмитента, и некоторые другие. [c.33]
Основаниями для отказа в регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг является нарушение эмитентом законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, несоответствие представленных документов и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона, внесение в проспект эмиссии и решение о выпуске ценных бумаг ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений). [c.35]
Деление выпусков эмиссионных ценных бумаг на несостоявшиеся и недействительные, хотя последние и опосредуются разными процедурами — в первом случае внесудебной, а во втором — судебной, является условным, так как акт признания их таковыми влечет одинаковые правовые последствия в виде возврата эмитенту всех размещенных ценных бумаг с возвращением владельцам всех средств,-полученных от размещения выпуска ценных бумаг. Кроме того, все издержки, связанные с признанием выпуска ценных бумаг недействительным (несостоявшимся) и возвратом средств владельцам, относятся за счет эмитента. Вместе с тем такое деление сохраняет значение для оценки деятельности эмитента и профессиональных участников рынка ценных бумаг. [c.36]
Размещением ценных бумаг занимается либо лицо, эмитировавшее их, либо по договору с ним другой профессиональный участник рынка ценных бумаг брокер, дилер. [c.39]
По общему правилу брокер лично совершает сделки по отчуждению ценных бумаг, принадлежащих эмитенту. Однако в случаях, когда это предусмотрено условиями договоров комиссии или поручения, либо когда он вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента, брокер может передоверить совершение указанных сделок другому брокеру в соответствии с правилами ГК. При выполнении поручений клиента он должен действовать добросовестно. Так, например, в случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса. Если же конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством (ст. 3 ФЗ О рынке ценных бумаг ). [c.39]
Дилеры, в отличие от брокеров, являются собственниками ценных бумаг, приобретаемых у эмитентов и других участников рынка, поэтому при совершении сделок с ценными бумагами руководствуются исключительно собственными интересами. При этом они должны добросовестно исполнять свои обязательства по заключенным ими договорам купли-продажи, дабы не причинять ущерба своим контрагентам, в том числе эмитентам и третьим лицам. Доходы дилера складываются в основном не за счет вознаграждений, а из разницы между продажной и покупной ценой ценных бумаг. [c.39]
В силу обязательственного характера правоотношения, порождаемого ценной бумагой, принадлежащее приобретателю право требования может быть в последующем передано им другому лицу по сделке (уступка требования) или перейти к другому лицу на основании закона (п. 1 ст. 382 ГК). Иначе говоря, к обязательствам по ценной бумаге применяются правила гл. 24 ГК о перемене лиц в обязательстве. Однако в силу специфики отдельных видов ценных бумаг принципиальное положение законодательства о возможности передачи обязательственного права требования другому лицу реализуется с учетом характера ценной бумаги. Так, уступка обязательственного права ( права из документарной бумаги ) невозможна без уступки права на бумагу , т. е. права собственности на нее. Отсюда переход к приобретателю права из бумаги происходит одновременно с переходом права собственности на бумагу (ч. 2 п. 1 ст. 142 ГК). Когда же предметом сделки является право, удостоверенное записями на лицевых счетах у держателя реестра (право бездокументарной формы выпуска), вопрос о праве собственности не возникает. [c.40]

Вернуться к основной статье