Первичный рынок ценных бумаг

из "Государственное регулирование рынка ценных бумаг "

Существует цикл жизни ценных бумаг. На первом этапе этого цикла происходит зарождение ЦБ, что выражается в формировании их выпуска и размещении. После того как ценная бумага попала в руки первого владельца, а он ее продал (или подарил и т. д.)., т. е. она перешла к новому владельцу, заканчивается первый цикл обращения ЦБ, который принято называть первичным рынком ЦБ. [c.170]
Основными его участниками являются эмитенты и инвесторы. Эмитенты, нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций, определяют предложения ЦБ на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для применения своего капитала, определяют спрос. Поэтому на первичном рынке происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит доход, приносимый ценными бумагами. Жизненный цикл ценных бумаг начинается с эмиссии — процесса документального оформления и выпуска в обращение акций, облигаций и других ценных бумаг. [c.170]
Процедура эмиссии акций, предусмотренная в Федеральном законе О рынке ценных бумаг , включает несколько этапов решение о выпуске акций, регистрация выпуска акций, условия размещения, регистрация отчета об итогах выпуска акций, раскрытие информации об акциях. Более детально регулирование эмиссии акций и облигаций изложено в указанных выше стандартах. [c.170]
Решение о выпуске акций принимается самим АО. Уставом общества должны быть определены количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (приобретенные акции), и количество акций, которые АО вправе размещать дополнительно (объявленные акции). [c.170]
В качестве эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты и т.д. Хронические дефициты государственных бюджетов большинства стран обусловливают преобладающую роль государства на рынке ценных бумаг. Так, в США в 1989 г. на долю государства приходилось до 75 % всех заимствований, в России в 1995 г.—около 70%. [c.171]
Покупателями ЦБ могут быть индивидуальные и институциональные инвесторы коммерческие банки, пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные фонды и т. д. [c.171]
Хотя основой рынка ценных бумаг служит первичный рынок, и именно он определяет его совокупные масштабы и темпы развития, его объем в развитых капиталистических странах в настоящее время относительно невелик. [c.171]
В России рынок ценных бумаг находится на этапе своего становления и после кризиса 1998 г. на некоторое время вообще замер в своем развитии. Однако в условиях массового акционирования государственных предприятий, создания и реорганизации новых акционерных структур, которые нуждаются в средствах инвестирования, первичный рынок является основным сегментом рынка ценных бумаг. [c.171]
Первичная эмиссия может быть проведена в форме открытого (публичного) размещения ЦБ среди неограниченного круга инвесторов или закрытого (тайного) размещения среди заранее известного ограниченного круга инвесторов (до 500 включительно) или на сумму не более 50 тысяч МРОТ. Причем размещение может происходить через посредника или своими силами , т. е. самостоятельно. Последний способ наиболее распространен в нашей стране, так как число брокерских и дилерских фирм, умеющих профессионально организовать первичное размещение акций, еще недостаточно и средства их незначительны, с другой стороны, руководители многих российских АО уверены в том, что справятся с этой задачей без помощи посредника и тем самым сохранят часть своих средств. [c.171]

Вернуться к основной статье