Отношение к риску и выбор портфеля

из "Финансирование и инвестирование "

Кривые безразличия инвесторов, характеризующихся слабой нерасположенностью к риску, являются относительно пологими, а тех, кто сильно не расположен к риску, - относительно крутыми. Данный тезис проиллюстрирован на рис. 4.9. [c.163]
Пусть 1г будет кривой безразличия инвестора i, а /2 — инвестора г2. Рассмотрим положение с одинаковым риском А и В. Исходя из В инвестор i готов принять на себя одну дополнительную единицу риска Д а г] лишь тогда, когда это компенсируется относительно высокой доходностью AE[rji. Требование высокой компенсации отражает его сильную нерасположенность к риску. Инвестору г2 нужно компенсировать для принятия дополнительного риска лишь относительно низкую дополнительную доходность ДЕ[г]2, и поэтому его нерасположенность к риску можно охарактеризовать как слабую. [c.164]
Безразличные к риску инвесторы по этим соображениям имеют горизонтальные кривые безразличия. Эта категория инвесторов не требует компенсации для принятия на себя дополнительного риска. Вертикальные кривые безразличия указывают на то, что инвестор готов к дополнительному принятию на себя риска лишь в том случае, если он будет вознагражден бесконечно большой дополнительной доходностью. Такой инвестор является бесконечно не расположенным к риску. [c.164]

Вернуться к основной статье