Расчет экономической эффективности бизнес-проекта

из "Бизнес-планирование "

Ниже приведен условный пример расчета экономической эффективности инвестиционного бизнес-проекта. В данном примере таблица потока реальных денег считается заданной (с шагом расчета 1 год). В практических ситуациях эта таблица, в известном смысле, является завершающей. При ее составлении должен учитываться весь план осуществления проекта, зависящий от результатов маркетинговых исследований (объем реализации и условия продаж в кредит, с авансовыми платежами и т. д.), расчетов производственных и иных издержек, приобретения и изменения активов, условий образования средств для осуществления проекта и т. д. [c.349]
В разделе Поток реальных денег от инвестиционной деятельности отображаются платежи за приобретенные активы, а источником поступлений служат поступления от реализации активов, которые не используются в производстве. В этом разделе должны быть приведены не только затраты на вновь приобретаемые активы, но и балансовая стоимость имеющихся в собственности предприятия активов на дату начала проекта. Затраты на приобретение активов в будущие периоды должны быть указаны с учетом инфляции на основные фонды. [c.350]
Приведенный ниже пример иллюстрирует это утверждение. [c.350]
Если подобная ситуация возникнет при расчете эффективности реального инвестиционного бизнес-проекта, то его необходимо изменить (увеличить доходную часть и/или уменьшить расходную и/или привлечь дополнительные источники финансирования), а затем повторить расчет. [c.350]
Поток реальных денег (поток наличности) при осуществлении проекта приведен в табл. 7.1. [c.350]
Пояснение к табл. 7.1 Строка 1 Ф+ (t) = (2) - (3) - (4) - (5) - (6). Строка 7 = Ф, (t) = - Kt = (8) - (9). Строка 10 = Ф3 (t) = ( ) + (12) + (13) - (14) - (15). Строка 16 = (1) + (2) + (3). [c.350]
Для примера расчета принимаем норму дисконта Е = 200% (Е = 2). [c.352]
Слагаемые в первой сумме представляют собой значения дисконтированного эффекта, в котором из состава затрат исключены капиталовложения слагаемые второй суммы - дисконтированные капиталовложения, взятые с обратным знаком. [c.352]
Следовательно, и по чистому дисконтированному доходу, и по индексу прибыльности проект является выгодным (прибыльным). [c.352]
Проверим значение внутренней нормы доходности (ВИД) проекта. [c.352]
Таким образом, внутренняя норма доходности имеет достаточно высокое значение. Из таблицы потока денежных средств получателя видно, что с учетом дисконтирования срок окупаемости больше 3 и меньше 4 лет от начала строительства. [c.353]
Более точный расчет (с месячным шагом) показывает, что срок окупаемости составляет 3 года и 2 месяца. [c.353]
Несмотря на высокие показатели эффективности, проект в предложенном виде неосуществим, так как на первом году производственной стадии сальдо реального денежного потока принимает отрицательное значение. [c.353]
Необходимо изменить проект и провести расчет с новыми данными. [c.353]

Вернуться к основной статье