Стратегия риск-менеджмента

из "Финансовый менеджмент Теория и практика Изд.5 "

Стратегия риск-менеджмента — это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Стратегия риск-менеджмента включает правила, на основе которых принимаются рисковое решение и способы выбора варианта решения. [c.469]
Правила — это основополагающие принципы действия. [c.469]
Сущность правила максимума выигрыша заключается в том, что из возможных вариантов рисковых вложений выбирается вариант, дающий наибольшую эффективность результата (выигрыш, доход, прибыль) при минимальном или приемлемом для инвестора риске. [c.469]
Владелец груза, который следует перевезти морским транспортом, знает, что в результате возможной гибели корабля он теряет груз стоимостью 100 млн. руб. Ему также известно, что вероятность кораблекрушения 0,05 страховой тариф при страховании груза составляет 3% от страховой суммы. [c.469]
С учетом этих данных можно определить вероятность перевозки груза без кораблекрушения. Она равна (1 — 0,05) = 0,95. [c.469]
Затраты владельца на страхование груза, т.е. его потери при перевозке груза без кораблекрушения, составляют (3 х 100 100) = = 3 млн. руб. [c.469]
Владелец груза стоит перед выбором страховать или не страховать свой груз. [c.469]
Для решения вопроса определим величину выигрыша владельца груза для двух вариантов его действия. При страховании владельцем груза его выигрыш составляет 2,15 млн. руб. = 0,05 х 100 + + 0,95(—3). При отказе от страхования убыток равен 2,15 млн. руб. = 0,05(-100) + 0,95 х 3. [c.469]
Владелец принимает решение страховать свой груз, так как оно обеспечивает ему наибольший выигрыш. [c.469]
Имеются два варианта рискового вложения капитала. По первому варианту ожидается получить прибыль 1 млн. руб. при вероятности 0,9. По второму варианту ожидается получить прибыль 1,8 млн. руб. при вероятности 0,7. Сопоставление результатов двух вариантов показывает, что по второму варианту сумма больше на 80%, а вероятность ее получения ниже на 20%, чем в первом варианте. Менеджер выбирает второй вариант, считая, что он удовлетворяет его интересам. [c.470]
На практике применение правила оптимальной вероятности результата обычно сочетается с правилом оптимальной колеблемости результата. [c.470]
Как уже указывалось, колеблемость показателей выражается их дисперсией, средним квадратичным отклонением и коэффициентом вариации. Сущность правила оптимальной колеблемости результата заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала имеют небольшой разрыв, т. е. наименьшую величину дисперсии, среднего квадратичного отклонения,вариации. [c.470]
Пример применения этого правила при выборе варианта рискового вложения капитала был приведен в параграфе 4.2. [c.470]
Рассмотрим более простой пример применения правила оптимальной колеблемости результата. [c.470]
Имеем два варианта рискового вложения капитала. В первом варианте с вероятностью 0,6 можно получить доход 1 млн. руб. и с вероятностью (1 - 0,6) = 0,4 получить убыток 0,6 млн. руб. [c.470]
Во втором варианте с вероятностью 0,8 можно получить доход 2 млн. руб. и с вероятностью (1 — 0,8) = 0,2 получить убыток в 1,5 млн. руб. [c.470]
На первый взгляд, более доходным является второй вариант, так как при нем доходность на 261% выше, чем при первом варианте [(1,3 - 0,36)/0,36 х 100]. [c.470]
Вероятность получения дохода во втором варианте — 0,8, а в первом варианте — 0,6, т. е. меньше всего на 25%= (100 — 0,6/0,8х х 100). [c.471]
во втором варианте по сравнению с первым вариантом при росте вероятности дохода с 0,6 до 0,8 (на 33%) сумма дохода возрастает на 100% (с 1 до 2 млн. руб.). В то же время при снижении вероятности убытка на 100% (с 0,4 до 0,2) сумма убытка увеличивается на 150% (с 0,6 до 1,5 млн. руб.). [c.471]

Вернуться к основной статье