Управление рисками в нефтяной промышленности

из "Управление финансами в международной нефтяной компании "

Для соответствия нуждам как нефтяной, так и прочих отраслей промышленности финансовые рынки разработали различные методы минимизации рисков, связанных с колебаниями цен на нефть, процентных ставок и валютных курсов. Всего можно насчитать четыре основных типа финансовых инструментов снижения риска, а именно форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционы и свопы. [c.16]
Форвардные контракты — это соглашения, в соответствии с которыми компания-производитель обязуется продать часть или всю нефть, которую она добудет в будущем. Стороны имеют право оговаривать или нет в контракте происхождение сырья из определенного месторождения. Объем продаж может определяться или нет, а сам контракт — быть краткосрочным, долгосрочным или же с неопределенным сроком действия. Покупатель может являться конечным пользователем, владеющим нефтеперерабатывающими заводами и торговыми точками, и тогда его цель — гарантировать надежность поставок сырой нефти. Он может быть и трейдером — финансовым посредником, желающим перепродать контракт или подстраховать другое соглашение, по которому он выступает в роли продавца. Форвардные контракты на нефть и газ на регулируемых товарных биржах не продаются, а условия их обсуждаются в частном порядке. [c.17]
Из процентных опционов наиболее распространен кэп (или опцион с потолком ). Процентные кэпы ограничивают уровень, до которого может повышаться ставка по определенному долговому инструменту. При кэпе компания производит предоплату в обмен на гарантию оплаты другой стороной процентных издержек сверх оговоренного объема. Таким образом удается воспользоваться преимуществом изменения процентной ставки в благоприятном направлении. [c.18]
В валютном свопе каждая сторона имеет надежный доступ к финансированию на собственных валютных рынках. В классическом случае один партнер пользуется финансированием в долларах, но предпочитает другую валюту, швейцарские франки например. Другой же, имея сверхнадежный доступ к швейцарским франкам или крупным поступлениям от основной деятельности в этой валюте, нуждается в долларовом финансировании. [c.19]
Из свопа в нашем примере пользу извлекают обе стороны. Основа основ валютного свопа — возможность занять средства более эффективно, чем при непосредственном обращении к искомой валюте или использовании денежных рынков. [c.19]
В нефтяной отрасли огромное внимание уделяется борьбе с загрязнением окружающей среды. Реагируя на обеспокоенность граждан, правительства большинства стран ввели законы, требующие соблюдения строгих нормативов в этой области. Многие нефтяные компании пошли навстречу своим акционерам, желающим сохранить имидж добропорядочных граждан, ужесточив экологические критерии своей деятельности даже по сравнению с законодательными. [c.19]
На финансовый менеджмент ложится тяжелая ответственность, связанная с оценкой стоимости риска. Прежде всего следует разграничить потенциальные убытки, которые должны быть застрахованы и не подлежащие страховке или же требующие самострахования. Общую же задачу можно определить как контроль стоимости риска прогнозируемых потерь (см. рис. 1.6). [c.20]
Неустойчивость цен на нефть и обменных курсов валют в сочетании с высоким уровнем задолженности, накопленной годами, создает новые затруднения на пути развития нефтяной отрасли. Цена в долларах на текущий момент снизилась с 27 дол./баррель в 1983 году до 10 дол./баррель в 1986 году, а в 1990-х годах поднялась до 17 дол./баррель. Такие колебания цен влекут за собой резкие скачки прибыли в нефтяной отрасли. Кроме того, колебания валютных курсов влияют на доходы фирм, оперирующих как на внутреннем, так и на международном рынках. [c.20]
Для сохранения доступа к рынкам капитала в изменчивой финансовой среде современный менеджмент обязан сбалансировать риски колебания цен на нефть, процентных ставок, а иногда и курсов валют. К счастью, финансовые рынки изобрели множество инструментов, помогающих управлять такими рисками. [c.20]
Перед менеджерами нефтегазовой отрасли стоит проблема не только изыскания денег для финансирования поисково-разведочных работ, но и преодоления таких факторов, как повышение уровня риска, снижение прибыли и замедление роста благосостояния акционеров/владельцев. Компетентность во всех методах, призванных помочь преодолеть указанные барьеры, становится принципиально важной для процветания фирмы в целом. [c.21]
Интенсификация международной деятельности предприятий нефтяной отрасли подразумевает повышение внимания, которое финансовые менеджеры должны уделять этому направлению. [c.21]
Финансовые отчеты — одна из форм общения предприятия с внешним миром, в них содержится изложенная в денежном эквиваленте история фирмы. Чаще всего они включают (1) балансовые отчеты, (2) отчеты о прибыли, (3) отчеты о движении денежных средств и (4) отчеты о собственном, или акционерном, капитале. Неотъемлемой частью каждого финансового отчета являются также комментарии. Составляются они для кредиторов и акционеров как для оценки кредитоспособности компании, так и для помощи в определении стоимости акции. [c.22]
Активы = Заемный капитал (обязательства) + + Собственный капитал. [c.22]

Вернуться к основной статье