Финансирование за счет эмиссии акций

из "Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях "

Эмиссия акций - внешний источник долгосрочного Финансирования, позволяющий привлечь достаточно большое количество ресурсов, необходимых для финансирования крупных проектов. [c.144]
Крупные компании мобилизуют долгосрочные финансовые средства как на открытом рынке, так и в частном порядке. [c.144]
При открытом размещении акции продаются большими партиями многим инвесторам по формализованным контрактам и регулируются федеральными и муниципальными организациями. Таким образом, акции крупных компаний могут принадлежать большому числу инвесторов. Их акции включаются в листинг и размещаются по открытой подписке. [c.144]
Акции небольших компаний открытого типа не регистрируются на бирже, а реализуются на внебиржевом рынке. [c.144]
Частное размещение осуществляется среди ограниченного круга инвесторов, размещение акций происходит по закрытой подписке. [c.144]
При размещении акций компании открытого типа прибегают к услугам инвестиционного банка или института. Основная их функция приобретение у компании-эмитента всего пакета акций и последующая их продажа. При этом доход банка складывается из разницы покупки и продажи акций, а также комиссионных. [c.144]
Вместе с тем инвестиционный банк (это может быть и группа банков) берет на себя бремя риска, связанного с реализацией акций, оплачивая эмитенту по договорной цене стоимость всего выпуска. При затруднениях с реализацией или при неблагоприятной рыночной конъюнктуре компания-эмитент будет застрахована от убытков. [c.144]
Акционеры имеют возможность и не воспользоваться их правом и продать его. [c.145]
Размещение акций по открытой подписке, как указывалось ранее, осуществляется через инвестиционные банки на биржевом рынке. Стоимость такого размещения складывается из разности цен покупки акций инвестиционным банком и продажей инвесторам, что составляет также комиссионные банка. [c.145]
Система приобретения акций работниками компании основана на предложении им покупки новых выпусков акций на льготных условиях. Менеджерам компании для стимулирования эффективности ее деятельности предоставляется опцион на покупку акций. [c.146]
Исходя из выше изложенного считается, что дополнительная эмиссия акций - дорогостоящий и протяженный во времени путь. Объем получаемых финансовых средств, привлекаемых с фондового рынка, может оказаться намного ниже требуемой величины, что зависит от рейтинга компании, затрат на размещение акций, успешности рекламной кампании и др. [c.147]
Рассматривая источники финансирования в предшествующие годы, следует отметить, что акционерный капитал и нераспределенная прибыль были основными финансовыми средствами, обеспечившими развитие нефтегазовых компаний. Их доля в структуре капитала составляла 60-95%. [c.147]
Это снижало потребность нефтегазовых компаний в дополнительных денежных средствах. Кроме того, для финансирования развития компании выходили на международные фондовые рынки, выпуская АДР и ГДР, которые в структуре капитала занимают значительное место. [c.147]

Вернуться к основной статье