Контрольные вопросы

из "Банковское дело "

Операции РЕПО для российских коммерческих банков являются новым видом операций с ценными бумагами, но довольно широко используются как коммерческими банками, так и финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Рынок РЕПО, несмотря на возникающие сложности, имеет хорошие перспективы развития и постепенно может стать одним из больших секторов финансового рынка. [c.643]
Операции РЕПО имеют важное макроэкономическое значение, поскольку применяются для управления ликвидностью банковской системы. [c.643]
Эта сфера операций РЕПО чрезвычайно важна, потому что расширяет круг операций на открытом рынке, позволяет более гибко и с наименьшими затратами достигать необходимых целей. Коммерческие банки получают возможность с меньшим риском размещать временные свободные ресурсы, а Банк России — проще сглаживать возникающие колебания. [c.643]
Обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое принимает на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет собой тот доход, который должна получить сторона, выступившая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО. На практике доход продавца денежных средств определяется величиной ставки РЕПО, что позволяет сопоставлять эффективность проведения операции РЕПО с другими финансовыми операциями. [c.644]
Обратное РЕПО означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО. [c.644]
Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора. [c.644]
Существует и еще одно определение операции РЕПО — кредит, обеспеченный ценными бумагами или кредитование под залог ценных бумаг. [c.644]
Со срочностью РЕПО связана и процентная ставка. [c.644]
Сделки РЕПО различаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО, т.е. по месту хранения ценных бумаг. [c.644]
Практика функционирования рынка РЕПО США показывает, что стороны в договоре РЕПО, как правило, используют один из трех вариантов перемещения и хранения ценных бумаг. [c.644]
Первый вариант предусматривает, что ценные бумаги, купленные в первой части РЕПО, переводятся покупателю, который минимизирует свой кредитный риск. Недостатком этого вида РЕПО является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть довольно значительными. [c.644]
Третий вариант отличается от двух других тем, что ценные бумаги остаются у их продавца по первой части договора РЕПО и этот продавец становится хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид РЕПО традиционно называется доверительное РЕПО , характеризуется минимальными издержками по переводу ценных бумаг и самым высоким уровнем кредитного риска. Продавец ценных бумаг должен вести раздельный учет собственных ценных бумаг и тех, которые ему уже не принадлежат. [c.645]
При проведении операции РЕПО предусматривается возможность обратной покупки ценных бумаг, отличающихся от тех, которые были куплены в первой части сделки РЕПО, т.е. возможность замещения другими ценными бумагами. Право замещения реализуется посредством указания и описания в договоре ценных бумаг — заменителей. [c.645]
Если ценные бумаги не котируются на бирже, то их стоимость оценивается самим банком на основе информации публикуемых балансов и финансовых отчетов, а также справок организаций, специализирующихся на сборе подобной информации, в том числе правительственных, и т.д. [c.645]
Цена приобретения ценных бумаг коммерческим банком у участника фондового рынка зависит от их вида, надежности, ликвидности, срока действия соглашения РЕПО и обычно составляет 50—90% рыночной стоимости этих ценных бумаг на момент заключения сделки. Другими словами, осуществляется дисконтирование рыночной стоимости пакета ценных бумаг. По окончании срока действия соглашения участник фондового рынка выкупает свои ценные бумаги. [c.645]
Участники фондового рынка заинтересованы в проведении операций РЕПО в случаях, когда не наблюдается тенденция роста цены имеющихся в его распоряжении ценных бумаг не желают реализовывать эти ценные бумаги нуждаются в оборотном капитале для операций с теми ценными бумагами, к которым рынок проявляет наибольший интерес. Коммерческие банки в настоящее время заинтересованы в проведении данной операции преимущественно для поддержания ликвидности баланса. [c.645]

Вернуться к основной статье