Структура источников финансирования инвестиций и ее оптимизация

из "Основы банковского дела Российской Федерации "

Поскольку инвестиции существуют в трех воспроизводственных формах (ресурсы, вложения, доход), постольку в своем кругообороте они также последовательно проходят три стадии инвестиционной деятельности и принимают эти три формы. Однако движение капитала в виде инвестиционных ресурсов получает свои особенности. [c.277]
Анализ кругооборота инвестиций целесообразно начать с распределения дохода (выручки), так как он является финансовой основой формирования инвестиционных ресурсов хозяйствующего субъекта в качестве источников финансирования инвестиций. [c.277]
Содержание и основные цели, характеризующие движение инвестиций по трем стадиям кругооборота, представлены в табл. 10,2.1. [c.277]
Следует подчеркнуть, что в условиях рыночной экономики инвестиционный цикл по продолжительности не может быть любым, поэтому большое значение имеет скорость, (срок) окупаемости вложений. Она измеряется временем, в течение которого полученный валовой доход сравняется с произведенными затратами. Этот показатель является очень важным, особенно, если хозяйствующему субъекту приходится привлекать кредит банка. [c.279]
Механизм, с помощью которого происходит налаживание экономических пропорций в хозяйственном механизме в целом и в инвестиционной сфере в частности, заключен в перераспределительных функциях финансового рынка. Этот рынок, наряду с широким спектром функций, выполняет важную роль в формировании ресурсов для инвестирования. Рассмотрим основные параметры финансового рынка в связи с анализом инвестиционной деятельности. [c.279]
Финансовый рынок, как самая мобильная часть рыночной системы реализует наиболее полно цели рыночного саморегулирования перелив капиталов создает адекватную уровню экономической цивилизации структуру экономики. С позиций особенностей механизма перелива ресурсов, финансовый рынок подразделяется на кредитный рынок и рынок ценных бумаг. Охарактеризуем кредитный рынок и рынок ценных бумаг с позиций переходной (к рыночной) экономики. [c.280]
Кредитный рынок образуется в результате движения ссудного капитала в форме кредита. Субъектами этого рынка являются кредиторы и заемщики. Главные субъекты кредитного рынка — банки. Их основная функция — привлекать на возвратной основе денежные средства отдельных субъектов в форме депозитов, вкладов, аккумулирования остатков средств на расчетных счетах и покупки межбанковских кредитов. Затем банки предоставляют эти средства другим рыночным субъектам в ссуду, используя механизм кредитования. В результате формируется рынок кредитных ресурсов и рынок кредита. [c.280]
Недостатком современного российского финансового рынка является то, что на нем функционирует общий кредитный рынок, а рынок инвестиционного кредита практически отсутствует. Это не позволяет осуществить нацеленности рынка денежных ресурсов на реализацию принципов функционирования рынка инвестиционного кредита. Причина такого положения очевидна отсутствие зрелой рыночной среды, что препятствует превращению формального инвестиционного спроса (спроса на инвестиционные ресурсы как потенциального) в реальный инвестиционный спрос, т.е. спрос с оправданными рисками как на кредитора, так и на заемщика. [c.281]
Другой механизм перелива денежных ресурсов на финансовом рынке осуществляется посредством рынка ценных бумаг. Как сегмент финансового рынка рынок ценных бумаг — это сфера обращения первичных и производных ценных бумаг. Как всякий рынок, рынок ценных бумаг складывается из спроса и предложения. В качестве его субъектов выступают эмитенты и инвесторы, а соответствующую рыночную инфраструктуру образуют инвестиционные институты. [c.281]
Однако для современного рынка ценных бумаг характерны не одиночки посредники, а крупные фирмы, специализирующиеся на операциях с ценными бумагами. Они функционируют на рынке ценных бумаг в качестве финансовых брокеров и инвестиционных консультантов. Это инвестиционные компании и инвестиционные фонды. [c.282]
Таким образом, отечественный рынок ценных бумаг, несмотря на наличие внешних атрибутов, своей функциональной роли не выполняет, т.е. не создает условий для активизации инвестиционной деятельности. [c.283]
Принципиальным вопросом в характеристике состава источников финансирования инвестиционной деятельности является определение системы их формирования. Последняя находится под активным воздействием инвестиционной политики государства, которая меняется в зависимости от конкретных задач развития экономики в целом. Переход к активному использованию рыночных механизмов в экономике усилил значение собственных источников в инвестиционной деятельности. [c.283]
За счет централизованных капитальных вложений осуществляется финансирование объектов, оказывающих влияние на отраслевую структуру экономики страны в целом развитие межрегиональных и межотраслевых производств, а также строительство таких предприятий, с помощью которых решаются задачи экономического и социального развития РФ. Поэтому выделение централизованных средств производится в основном под целевые инвестиционные программы. За счет бюджетных средств может также осуществляться строительство объектов социальной сферы.В последнее время бюджетные ресурсы преимущественно выделяются на возвратной основе в форме централизованного кредита. [c.284]
Сочетание бюджетного и внебюджетного финансирования характерно для всех стран с развитой рыночной экономикой. Необходимо отметить, что, несмотря на колебания в соотношении этих источников по разным странам и в разные экономико-политические периоды их развития, превалирует сравнительно невысокая доля бюджетных средств в общей сумме инвестиционных ресурсов. [c.284]
Другой, не менее важный источник инвестиционных ресурсов — амортизационные отчисления. В классической формуле хозяйствования нормативы отчисления на амортизацию носят равномерный характер. Однако в практике стран с рыночной экономикой наблюдается устойчивое преобладание тенденции к ускорению переноса стоимости элементов основного капитала. В итоге процесс амортизации отрывается от процесса реального износа активной части основных фондов и амортизационный фонд принимает собственную форму движения, становясь источником накопления ресурсов (капитала). [c.285]
Важным источником собственных средств являются средства, мобилизуемые в строительстве. Экономические условия возникновения этого источника вытекают из специфики строительства как особой сферы производственной деятельности. [c.285]
В капитальном строительстве пополнение оборотных средств осуществляется путем мобилизации внутренних ресурсов строительства. Это возможно в том случае, когда, во-первых, в ходе строительства сокращаются потребности в оборотных средствах. Во-вторых, высвобождение оборотных средств происходит также за счет выявления необоснованных запасов материальных ценностей, сокращения запасов неустановленного оборудования, сокращения объемов незавершенного строительства к концу года и погашения дебеторской задолженности. [c.285]

Вернуться к основной статье