Разные схемы обслуживания долга

из "50 лекций по микроэкономике Том 2 "

Многие финансовые операции в конечном счете сводятся к тому, что одна сторона (фирма, домашнее хозяйство) дает другой стороне деньги взаймы, а та через обусловленное время возвращает взятую сумму с процентами. И у кредитора, и у заемщика могут быть определенные соображения по поводу того, когда и в каких количествах следует возвращать взятую взаймы сумму и проценты, так что стороны договариваются не только об общей сумме, но и о временной схеме платежей, или, как принято говорить, схеме обслуживания долга. От схемы обслуживания долга, а не только от взятой взаймы суммы (основного долга), общего срока займа и процентной ставки зависит возвращаемая сумма. [c.631]
Рассмотрим вначале числовые примеры. [c.631]
Но вы могли договориться с кредитором иначе. Например, выплачивать проценты в конце каждого года. В конце 1-го года вам нужно будет заплатить 1000 р. Это равносильно тому, что в конце 1-го года вы вернули долг с процентами и сразу же взяли взаймы снова 4000 р. на 1 год, так что к концу 2-го года вам останется вернуть 4000 р. долга и 1000 р. процентов. В этом случае кредитор получит с вас в качестве процентов всего 2000 р. 1000 — в конце 1-го года и 1000 — в конце 2-го года. [c.631]
Но возможны и другие схемы. Можно, скажем, заплатить проценты сразу, чтобы через два года вернуть 4000 р. и тем самым окончательно рассчитаться. Сколько же надо было бы заплатить за заем в этом случае Пусть х — величина платежа. Ясно, что в этом случае вы фактически берете в долг (4000 - х) р., а возвращаете через 2 года 4000, т. е. [c.631]
Можно придумать много других схем уплаты процентов. Но можно возвращать частями и основной долг, что дополнительно увеличит число возможных схем. [c.632]
Например, можно взять 4000 р., через год вернуть 2778 р., еще через год — еще 2778 (суммы округлены до целых значений). При этом можно считать, что через год возвращено 2778 р. основного долга, а к концу второго года — остальные 1222 р. основного долга и еще 1556 р. — проценты. А можно иначе каждый год по 2000 р. основного долга и по 778 р. процентов. Читатель может самостоятельно провести расчеты и убедиться, что все они соответствуют условию предоставления займа под 25 % в год. [c.632]
Рассмотрим схему, предполагающую погашение долга вместе с процентами равными суммами, выплачиваемыми в течение ряда периодов. Вносимая сумма получила название аннуитета.1 Различают аннуитеты постнумерандо (платеж производится в конце каждого периода) и пренумерандо (в начале периода). [c.632]
В разделе 1 лекции 38 обсуждалась аналогия между поведением кредитора и поведением инвестора. Здесь мы видим, что соотношение между суммой вечного долга и его аннуитетом совпадает с соотношением между капитальной и прокатной ценами вечного ресурса. [c.633]
Выше мы рассматривали схемы расчетов, при которых должник получал сумму займа одномоментно, а возвращать долг мог частями. Теперь мы рассмотрим обратную операцию, когда должник получает сумму частями, а возвращает в конце срока одномоментно. Подобная ситуация возникает, например, в случаях, когда вкладчик (кредитор) накапливает нужную ему сумму, делая периодические взносы на свой счет в банке, выступающем в роли должника. Схемы такого рода называют накопительными. [c.633]
Вследствие этого если равны ценности двух потоков, приведенные к одной базе, то также равны их ценности, приведенные к любой другой базе. [c.635]
В заключение снова займемся вычислениями. [c.635]
Допустим, что вы решили купить телевизор, который стоит 4000 р., и хотите сравнить две схемы платежей. [c.635]
Первая схема — покупка в рассрочку. Вы оплачиваете покупку пятью равными ежегодными взносами, первый из которых производится в момент покупки. Плату за кредит, как и в предыдущих примерах, примем равной 25 % годовых. [c.635]
Вторая схема — накопительная. Вы копите деньги в течение 5 лет, ежегодно вкладывая в банк равные суммы. [c.635]
Сумма всех взносов равна 5 487 = 2435 р. [c.635]
По отношению к моменту покупки все платежи по первой схеме производятся на 4 года позже, чем по второй. Поэтому в первом случае величина каждого платежа (а следовательно, и всей суммы) в 1.254 2.44 раза больше, чем во втором. [c.636]

Вернуться к основной статье