СПРОС и ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА ИНФОРМАЦИЮ

из "Право и экономика- инвестиционное консультирование "

В основе информационного спроса и предложения лежат распределение свободных денежных ресурсов и отношение к риску среди владельцев информации, которые могут выражаться в полном безразличии или в особой чувствительности к колебаниям цен и доходов. Использование информации зависит от выбранной степени риска. [c.19]
Рассмотрим наиболее простую схему действуют два агента, один из которых — владелец финансовых средств, а другой — информации. Оба могут иметь одинаковые цели в процессе инвестирования и ожидать одинаковый доход. Если владелец информации обладает инвестиционными ресурсами и безразличен к риску, то ему целесообразнее использовать имеющуюся у него информацию самому. Если он не склонен к риску, то он будет стремиться переложить риск инвестиций на того, кто склонен к риску, продав информацию, которой он располагает. Продавая информацию владельцу инвестиционных ресурсов, который готов на риск, владелец информации, тем самым получает право на долю в будущих доходах от совершаемых на основе предоставленной им информации инвестиций. Информация становится фактором дохода и потому, по существу, — производительным ресурсом. [c.19]
На рис.1.1 представлены возможные варианты действий владельцев информации в зависимости от их склонности к риску. [c.19]
Развитие финансовых рынков и объектов инвестирования усложняет приведенную схему, в которой склонность к риску потребителей информации — владельцев инвестиционных ресурсов рассматривается лишь как вторичный фактор. Поэтому стимулом торговли информацией становится не столько стремление к защите от риска владельцев информации, сколько стремление защититься от риска или разделить с кем-то риск владельцев инвестиционных ресурсов — потребителей информации. В настоящее время с увеличением числа мелких инвесторов происходит концентрация ресурсов у неинформированной части общества, а концентрация информации — у профессионалов-бизнесменов, которые постоянно нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах. [c.20]
В первом случае владельцу информации было безразлично, как и с какой эффективностью эта информация используется, он был удовлетворен тем, что получал доходы от своих знаний, которые находили спрос. В новых условиях торговля информацией становится фактором коммерческой деятельности самого владельца информации, а плата за информацию становится платой за риск, который делит инвестор с владельцем информации. Специфической формой оплаты информации инвестором является передача им своих ресурсов владельцу информации. Происходит обмен информацией и инвестиционными ресурсами. Владелец информации получает комиссионные за информационные услуги, которые фактически являются вычетом из дохода самого владельца инвестиционных ресурсов, а последний получает гарантированный доход, хотя и уменьшенный на величину комиссионных. Однако, так как возможные доходы от инвестиций, совершенных в условиях определенности, больше, чем плата за информацию, владелец инвестиционных ресурсов соглашается разделить доход. [c.20]
Это происходит, во-первых, когда необходимо предварительное накопление инвестиционных ресурсов. Банки и инвестиционные компании, пенсионные фонды и страховые компании, аккумулируя мелкие сбережения, формируют общий фонд инвестиционных ресурсов, который может быть использован более эффективно. Банки, открывая счета своим вкладчикам, также продают информацию, стоимость которой ограничена процентной маржей — разницей между процентами, выплаченными по вкладам, и процентами, полученными по ссудам и другим банковским активам. [c.21]
Во-вторых, предпринимательство в сфере торговли информацией становится формой посредничества там, где необходимо стабилизировать приток сбережений, снизить риск инвестиций, оградить экономику от непредсказуемых действий владельцев сбережений. [c.21]
В-третьих, продажа информации как форма предпринимательской деятельности позволяет снижать стоимость накоплений мелких инвестиционных ресурсов для тех, кто такие инвестиционные ресурсы будет использовать. Когда накоплением ресурсов занимаются специализированные предприятия, то они имеют больше возможностей экономить на масштабах операций и на специализации. [c.21]
Продажа информации принимает форму консультаций, управления капиталами по доверенности, создания специальных инвестиционных компании. Как было отмечено выше, банковская деятельность также несет в себе элементы торговли информацией. [c.21]
В этом случае покупатель информации передает свои финансовые ресурсы, предполагая, что получатель таких ресурсов действительно обладает информацией, позволяющей обеспечить на инвестированные ресурсы больший доход при меньших неопределенности и риске. Но какова эта информация, что следует из нее, владелец финансовых ресурсов никогда не знает с абсолютной точностью. Поэтому конфликт интересов между владельцем и получателем финансовых ресурсов дополняется другим видом риска и неравномерным распределением информации. Этот риск заключается в объеме и характере информации, обмениваемой на инвестиционные ресурсы, и.в соответствии качества информации количеству передаваемых ресурсов и потенциальному доходу от инвестирования. [c.22]

Вернуться к основной статье