ПРИМЕНЕНИЕ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ

из "Право и экономика- инвестиционное консультирование "

Бурное развитие отечественного рынка акций в 1997 г. позволило начать применение методов технического анализа к этому сегменту фондового рынка. Именно в этот период возросла ликвидность многих отечественных акций, что, как известно, является непременным условием работы технического анализа. После осеннего падения котировок ситуация сильно изменилась, но технический анализ по-прежнему применим, хотя и с некоторыми оговорками. [c.393]
Несмотря на то, что на отечественных акциях работают методы, применяемые в США, российский фондовый рынок имеет свои особенности. Во-первых, российский рынок носит более спекулятивный характер, чем рынок США. Следствием этого является его большая неустойчивость. Там, где индекс Доу Джонса изменяется на 1-5%, размах цен на российском рынке может быть в несколько раз больше. Во-вторых, российские операторы совершают сделки перед самым разворотом рынка, тогда как американские операторы дожидаются подтверждения изменения тенденции. Эти особенности должны учитываться при построении индикаторов. Кроме того, каждый индикатор требует настройки под определенную акцию (подбор параметров индикатора). [c.394]
Первые два индикатора можно отнести к среднесрочным, т.к. они хорошо показывают общую тенденцию развития примерно на полтора месяца. Индикаторы 3-7 называются ценовыми, т.к. при их построении используются только ценовые данные, а индикаторы 8-9 — объемными, т.к. учитывают также и данные об объемах торговли. Действие объемных индикаторов основано на предположении, что увеличение объемов прямо пропорционально скорости изменения цен. Если это так, то большие объемы в течение дня при изменении цен за этот же день можно считать доказательством истинности тренда. Рост объемов указывает на присоединение к торговле трейдеров, имеющих солидные финансовые возможности. Считается также, что они хорошо информированы о фундаментальных причинах возможного изменения цен. Опишем построение и принцип действия названных индикаторов. [c.395]
Скользящие средние. Принцип действия этого вида технических индикаторов был описан выше. Добавим только, что в зависимости от выбранного периода скольжения этот индикатор может быть более или менее чувствительным к изменению котировок, что, в свою очередь, отражается на сроке прогноза. Путем наблюдений в течение достаточно длительного времени можно подобрать оптимальный период скольжения для данной бумаги, при котором скользящая средняя будет сигнализировать заранее об изменении движения цен внутри периода времени, на который делается прогноз. [c.395]
Принцип рыночного момента заключается в том, что в начале тренда цены изменяются быстро, а затем скорость роста или падения замедляется и достигает своего минимума перед точкой изменения тренда. Рекомендуемые периоды для расчета индикатора — 12 и 25 дней (для ежедневных графиков). График индикатора изменяется около средней линии со значением 100. Чем ближе значение момента к этой средней линии, тем медленнее изменяются цены. Циклы движения цен хорошо показывает 12-дневный индикатор момента, эти циклы могут быть выявлены при изучении предыдущих движений цен. [c.396]
У) поиск расхождений между поведением индикатора и ценами бумаги. Например, если цены поднимаются на новые пики, а осциллятор падает ниже своих предыдущих вершин, то вскоре вероятна смена ценового тренда на противоположный. [c.397]
Сигналы полос Боллинджера. Считается, что чем ближе цены подходят к верхней полосе, тем более перекуплен рынок, т.е. близок момент разворота тренда. Чем ближе цены к нижней полосе, тем более рынок перепродан. [c.399]
Баланс объемов представляет собой сумму объемов продаж, рассчитываемую нарастающим итогом. Объемы закончившегося дня прибавляются к предыдущей величине, если цена закрытия была выше, чем в предыдущий день, и вычитается, если цена закрытия понизилась. Для анализа конъюнктуры важны не столько абсолютные значения OBV, сколько тенденция его изменения, т.к. абсолютные значения зависят от выбора момента, с которого начинается отсчет индикатора. [c.399]
Рост или падение OBV одновременно с ростом или падением цен подтверждает наличие устоявшегося тренда. Зарубежный опыт показывает, что обычно движение цен через некоторое время начинает следовать за движением OBV. [c.400]
У) Когда курсы колеблются в определенном диапазоне, a OBV переходит на новый, более высокий уровень, то это — сигнал к покупке если OBV переходит на более низкий уровень, то это — сигнал к продаже без покрытия. Этот сигнал основан на том, что при стабильном рынке в отсутствие внешних воздействий OBV колеблется вблизи некоторого уровня. Эти колебания отражают проводимые брокерами операции краткосрочного спекулятивного характера. Массовая покупка или продажа бумаг средне- и долгосрочными инвесторами вызывает переход OBV на новый уровень. [c.400]
Ни один индикатор не дает 100-процентной уверенности в характере дальнейшего поведения ценной бумаги или рынка в целом, — то, что предсказывает один индикатор, может отмениться другим. И лишь событие, наступление которого подтверждается больше чем одним индикатором, может считаться вероятным. Степень вероятности такого события определяется субъективно и во многом зависит от опыта и интуиции инвестора. Поэтому любой прогноз строится по показаниям нескольких индикаторов. Наборы используемых индикаторов могут быть разными, тем более что на сегодняшний день их существует более 200. [c.401]

Вернуться к основной статье