Использование

из "Валютный и денежный рынок Курс для начинающих "

Одна из крупнейших ассоциаций участников финансовых рынков, которая объединяет 24 000 членов из 79 стран. В 59 странах созданы ее национальные отделения. [c.276]
Новые финансово-кредитные отношения подобны скоростному шоссе. Они более эффективны. Они ведут вас к цели намного быстрее. Однако н катастрофы, связанные с ними, гораздо серьезнее. [c.278]
Как и в случае соглашений о будущей процентной ставке (FRA), в качестве расчетного чаще всего применяется курс Ассоциации британских банкиров (ВВА). [c.279]
На экране ниже показаны расчетные форвардные спреды ВВА относительно американских долларов. [c.279]
Рассмотренный ниже пример наглядно показывает, как участник рынка может использовать соглашение о валютном курсе (ERA). [c.280]
Немецкий банк покупает американские казначейские ценные бумаги со сроком погашения через 6 месяцев на сумму, эквивалентную DM 10 млн. Банк принимает решение хеджировать свою позицию в течение первых трех месяцев с помощью трехмесячного валютного свопа, купив доллары по спот-курсу и продав их через 3 месяца. [c.280]
Существует ряд стратегий, позволяющих покрыть риск, которыми банк может воспользоваться. [c.280]
Дождаться окончания первого трехмесячного периода, а затем войти в другой трехмесячный валютный своп. В этом случае, однако, существует риск того, что курс на второй трехмесячный период может оказаться не таким благоприятным. [c.280]
Войти в форвард-форвардный валютный своп 3x6, предусматривающий покупку долларов через 3 месяца и их продажу через 6 месяцев. [c.280]
Банк выбирает стратегию 3, поскольку ERA обеспечивает хеджирование цены второго трехмесячного валютного свопа в пунктах. Графически процесс выглядит следующим образом. [c.280]
Расчетная сумма по ERA выплачивается при истечении срока первого трехмесячного валютного свопа, то есть в начале второго своп-периода. Поскольку эта сумма связана со сроком погашения через 6 месяцев, она дисконтируется к расчетной дате. [c.280]

Вернуться к основной статье