Фондовый рынок

из "Форекс для начинающих Справочник биржевого спекулянта "

Для более полного понимания механизмов, задействованных при изменениях в динамике курсов валют, нам, очевидно, необходимо разобраться с тем, что же стоит за словами реальные сделки с валютным активами , а именно — что подразумевается под валютными активами и где совершаются указанные реальные сделки. [c.43]
После того как мы познакомились с разновидностями фондовых инструментов, стоит отметить, что фондовые рынки принято разделять на рынки государственных ценных бумаг (см. приложения) и корпоративных ценных бумаг. [c.46]
Широко принято наиболее общее разделение категорий акций, принадлежащих к стабильным отраслям голубые фишки , оборонительные акции и доходные акции. К голубым фишкам - относят акции тех компаний, которые демонстрируют доходность и выплачивают дивиденды даже в кризисные периоды. За этим обычно стоит монопольное положение на рынке, финансовая мощь и эффективный менеджмент.1 По оборонительным, как и по доходным, акциям выплачиваются высокие доходы. Однако доходным акциям присуще незначительное колебание как амплитуды цен, так и потенциала роста. [c.50]
Стоит обратить внимание на то, что не все акции с высокими дивидендами являются доходными, так как высокая доходность на данном этапе может быть, например, результатом существенного снижения цены акций в ожидании скорого снижения дивидендов. Особо стоит отметить тот парадоксальный на первый взгляд факт, что акции компаний коммунального хозяйства являются одновременно голубыми фишками , оборонительными и доходными. [c.50]
Не стоит, однако, забывать, что, например, для диверсифицированных компаний, конгломератов полезно (и необходимо) проводить межотраслевой анализ. [c.51]
Количественный анализ, как правило, связан с изучением финансовой и бухгалтерской отчетности деятельности компании. Окончание финансового года в любой индустриально развитой стране связано с выходом финансовой отчетности компаний и корпораций за IV квартал и за весь прошедший год в целом, что, очевидно, оказывает значительное влияние на рынок акций (фондовый рынок). Так, например, недоверие инвесторов к финансовой и бухгалтерской отчетности (что можно было наблюдать в США в начале 2002 г.) может привести к падению фондовых рынков (снижение уровня котировок акций соответствующих компаний). Но, несмотря на это, имеет место и обратная ситуация, т. е. ожидание выхода хорошей отчетности может привести к росту котировок акций (для соответствующих компаний). Таким образом, перед вами открывается достаточно большое поле для самостоятельного исследования. [c.51]
Что касается качественного анализа деятельности фирм, то его принято соотносить с таким неосязаемым фактором , как менеджмент. Оценку эффективности менеджмента в отношении наращивания доходности, как правило, связывают с анализом чистой прибыли на акцию в течение нескольких предшествующих лет. Кроме того, полезно обращать внимание на данные по доходу на акционерный капитал, которые указывают на эффективность менеджмента в проекции поддержания и (или) повышения прибыльности в отношении акционерного капитала компании. Очевидно, что снижение дохода на акционерный капитал обусловливается снижением эффективности менеджмента, и, как следствие, это может вызвать отток инвестиций, так как капиталы акционеров используются недостаточно эффективно. [c.51]
Завершая рассмотрение вопроса о прогнозировании динамики курса акций с целью получения из этого прибыли, сделаем еще одно замечание. Выбрать акции, отвечающие нашим запросам, далеко не достаточно для достижения цели. Предварительный анализ (см. выше) для определения наиболее подходящих для наших целей акций компаний является, по сути, только первым (но далеко не единственным) шагом в работе по управлению имеющимися активами. После того как мы перевели активы в выбранные нами акции (ценные бумаги, et .), необходимо постоянно проводить мониторинг рынка (выявление отклонений от ситуации, побудившей нас инвестировать средства в данные активы), общих экономических тенденций, движения делового цикла и изменений в государственной политике. [c.52]
Значения фондовых индексов находятся, как правило, в прямой зависимости от цен на акции, входящих в расчетную базу соответствующего индекса. В связи с этим можно говорить, например, о том, что рост индекса Dow указывает на хорошее состояние экономики Соединенных Штатов, что влечет за собой укрепление силы американской валюты. Очевидно, справедлива и обратная ситуация, т. е. снижение основного фондового индекса обязательно приводит к ослаблению национальной валюты. [c.53]
В заключение отметим, что анализ фондовых рынков и, в частности, фондовых индексов является серьезным дополнением к анализу финансовых рынков. Однако, как показывает практика, начинающие трейдеры очень редко обращают внимание на рынок ценных бумаг. Тем не менее стоит в своей будущей (или в настоящей) работе отвести достойное место такому анализу. [c.55]

Вернуться к основной статье