ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖЕР Мониторинг денежных потоков

из "Финансовый менеджер "

Принципы построения БКГ. Матрица БКГ, строится с использованием двух параметров темпов роста рынка и относительной доли рынка. Недаром двумерную матрицу БКГ часто критикуют за ее примитивизм. Темпы роста рынка — это темпы роста совокупного объема продаж продукции данной отрасли. Относительная доля рынка — это отношение объема продаж компании к объему продаж ее главного конкурента (или группы ведущих конкурентов). [c.196]
Темпы роста рынка откладываются по осе ординат, а относительная доля рынка — по осе абсцисс (рис. 8). На этом рисунке каждое структурное подразделение изображено в виде кружочка с определенным диаметром. Размер этого диаметра соответствует вкладу подразделения в доход предприятия, выраженному в процентах. [c.196]
Критические точки матрицы. Долгое время разграничительная горизонтальная линия между высокими и низкими темпами роста рынка размещалась на уровне удвоенных темпов роста валового национального продукта плюс темп инфляции. Финансисты же предпочитают пользоваться разграничительной линией, проходящей через критическую точку на оси ординат, равную 10%, пологая следующее все, что выше этой линии, развивается высокими темпами, а все, что ниже — низкими. Безусловно, это разграничение условно. [c.197]
Но Отбросим в сторону условности и постараемся обратиться к здравому смыслу. Если отрасль развивается темпами выше, чем темпы роста экономики в целом, то она развивается, очевидно высокими темпами. И, наоборот, низкие темпы роста это тогда, когда отрасль развивается медленней всей экономики, т.е. она относится к зрелым насыщенным рынкам, порой уже стагнирующим. При построении Бостонской матрицы, горизонтальную линию нужно разместить так, чтобы виды деятельности (или структурные подразделения) с высоким потенциалом роста рынка оказались под ней (см. рис. 8). [c.197]
Относительная доля рынка указывает на сравнительную рыночную силу структурного подразделения, характеризует его конкурентоспособность. [c.197]
Если подразделению А принадлежит 15% общего объема производства данной отрасли, а его основной конкурент владеет 30% всего производства, то относительная доля рынка подразделения А составляет 0,5. Если подразделение Б удерживает 40% рынка, а его главный соперник 30%, то относительная доля подразделения Б равна 1,33. [c.197]
Только те структурные подразделения, которые являются лидерами в своих отраслях, имеют индекс относительной доли рынка больше 1. Индекс остальных подразделений соответственно ниже. [c.197]
Вертикальная разделительная линия, а точнее граница между высокой и низкой относительными долями рынка по стандартам БКГ должна проходить через критическую точку на оси абсцисс 1,0. (см. рис. 8). Структурные подразделения, оказавшиеся левее вертикальной границы, относятся к отраслевым лидерам и потому способны диктовать моду в области затрат и цен, а, следовательно, генерировать высокие-денежные потоки. Структурные подразделения, оказавшиеся по правую сторону от границы отстают от лидера, вынуждены следовать в их фарватере. [c.197]
Например, отношение 0,10 означает, что подразделение владеет долей рынка, составляющей всего 1/10 доли крупнейшей компании на рынке, а отношение 0,80, показывает долю рынка, соответствующую 4/5 или 80% доли лидера. [c.198]
КОММЕНТАРИЙ. Компания-лидер в своей отрасли способна реализовать стоимостную стратегию, которая влечет за собой снижение затрат и цен, соответственно привлечение большего числа клиентов, повышение оборота, доли рынка и прибыли. [c.198]
Почему они так называются, спросите Вы Причина проста будучи отраслевыми лидерами они дают высокую прибыль, и в то же время они не нуждаются в крупных инвестициях, а потому обладают избыточными (т.е. сверх того, что нужно для инвестирования и роста) денежными потоками от основной производственной деятельности. [c.198]
Не очень привлекательные по показателям рыночного потенциала дойные коровы представляют несомненную ценность для портфеля компании и устойчивой его доходности. Из них можно доить деньги, прежде всего инвестируя эти деньги в те виды деятельности, от которых зависит будущая доходность предприятия. [c.198]
Цель подобного ухаживания понятна укреплять и защищать рыночную позицию дойной коровы , эффективно генерируя денежные средства и перераспределяя их в другие более перспективные виды деятельности. [c.198]
Высокие темпы роста рынка требуют и высокой скорости развития звезды . Она приносит доход и в то же время требует больших инвестиций для наращивания масштабов производства, адекватных требованиям и скорости развития рынка. [c.199]
Некоторые звезды и не беспокоят руководителей, предприятия способны обеспечить себя сами. Другим же для высокой скорости развития необходимы инвестиции извне, эти звезды , как правило, помоложе они требуют больше того, что могут дать сами. И становятся денежными боровами . [c.199]
Чаще всего эти подразделения обвиняются в унылом следовании за лидерами, и потому называются собаками . Их обвиняют в том, что они толком ничего, в смысле денег не могут дать предприятию. Соответственно, за редким исключением, рекомендации бывают весьма жесткими. [c.199]
Чаще всего говорят следующее Собак следует отделять или ликвидировать . [c.199]
Конкретное решение зависит от того, что больше приносит денег отделение или ликвидация. [c.199]
Очевидно лишь одно от собак по вполне меркантильным соображениям нам предлагают избавиться. [c.199]

Вернуться к основной статье