Модель стоимости капитальных активов

из "Финансовый менеджер "

Обоснование инвестиционного решения — организации производства транспортного средства повышенной проходимости на действующем автомобильном заводе (упрощенный пример). [c.246]
К краткосрочным относятся решения, связанные с управлением оборотным (рабочим) капиталом, т. е. краткосрочными акт ивами и текущими обязательствами предприятия. Это такие вопросы, как определение оптимального для предприятия размера денежной наличности, запасов, выбор источников и оценка условий краткосрочного финансирования, политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью. [c.248]
К долгосрочным задачам финансового менеджера можно отнести все аспекты принятия инвестиционных и финансовых pei лений. [c.248]
Принятие инвестиционных решений. Две стороны инвестиционного решения — риск и доходность. [c.249]
Финансовое решение как побочный эффект. [c.249]
Чистый денежный поток. [c.251]
Денежные притоки и оттоки. [c.251]
Релевантность денежного потока. [c.251]
Указанные соображения заставляют практиков во многих случаях отказываться от критериев оценки инвестиционных решений, основанных на бухгалтерской прибыли, и приводят к необходимости оперировать суммами действительно осуществляемых платежей и действительно получаемых доходов. [c.251]
Баланс выплат и поступлений денежных средств, связанных с осуществлением инвестиционного решения (проекта), приуроченный к определенному периоду времени t, называется чистым денежным потоком проекта в данный период времени. [c.251]
При этом, выплаты, производимые в данный период t, называют денежными оттоками, а полученные в этот период поступления денег — денежными притоками. [c.251]
Расчет денежного потока осуществляется таким образом, чтобы соответствующие его элементы (притоки и оттоки) были релевантны (рис. 12), т. е. непосредственно связаны с конкретным инвестиционным решением, которое оценивается и обосновывается. [c.251]
Бухгалтерская прибыль за период времени t. [c.251]
Чистый денежный поток в период времени t. [c.251]
Денежные оттоки коммерческой, проекта. [c.252]
Определим сначала отдельные элементы чистого денежного потока ( притоки +, оттоки -). [c.253]

Вернуться к основной статье