Валюта

из "Фрактальный анализ финансовых рынков "

В отношении валюты мы сталкиваемся со схожими проблемами данных. До вступления в силу Бреттонвудского соглашения 1972 г, валютные курсы не плавали они были зафиксированы соответствующими правительствами. Начиная с 1973 г., однако, мы имеем множество информации относительно многих различных, активно торгуемых валютных курсах. [c.42]
На рисунке 2.5 мы видели, что валютный курс иена/доллар имел знакомое нам теперь распределение с толстыми хвостами. Рисунки 2.9(а) - (с) показывают схожие частотные распределения для валютных курсов марка/доллар, фунт/доллар и иена/фунт. Во всех случаях мы имеем распределение схожей формы. Фактически, частотное распределение валютных прибылей имеет более высокие пики и более толстые хвосты, чем американские акции или облигации. Рисунки 2.10(а) - (с) показывают временную структуру волатильности для трех обменных курсов, а в Таблице 2.5 приведены результаты регрессии в двойном логарифмическом масштабе. Во всех случаях наклон - и, следовательно, масштабирование стандартного отклонения - увеличивается более быстрым темпом, чем американские акции или облигации, и они не являются ограниченными. [c.42]
РИСУНОК 2.9а Марка/доллар, частотное распределение прибыли. [c.42]
В краткосрочной перспективе спекулянты на акциях, облигациях и на курсах валют сталкиваются со схожими рисками, но в долгосрочной перспективе риск инвесторов, вкладывающих капитал в акции и облигации, снижен. [c.43]
РИСУНОК 2.9b Фунт/доллар, частотное распределение прибыли. [c.43]
РИСУНОК 2.9с Иена/фунт, частотное распределение прибыли. [c.43]
РИСУНОК 2.10а Обменный курс марка/доллар, временная структура волатильности. [c.44]

Вернуться к основной статье