Краткосрочный долг - восполнение потребности в оборотном капитале

из "Финансы для финансовых менеджеров "

Ряд примеров продемонстрируют возможные здесь варианты. [c.200]
Обычно ссудодатель предоставляет кредит в размере до 70-90% приемлемых задолженностей и, возможно, 50-70% приемлемых запасов. [c.202]
Возобновляемые кредитные линии широко используются для удовлетворения временных потребностей в оборотном капитале. Такие линии обеспечивают упрощенное или гибкое взятие кредита и позволяют компании контролировать затраты на займы. Займы предназначены служить оборотным капиталом и могут быть использованы для любой деятельности предприятия до тех пор, пока кредиты гарантированы адекватным обеспечением. [c.202]
Кредит под дебиторскую задолженность функционирует примерно так же, как возобновляемый револьверный кредит, за исключением того, что дебиторские задолженности - единственные активы, используемые для подсчета возможного размера займа. Кредиты большей частью ограничены 70-90% стоимости приемлемого обеспечения. Кредитор может потребовать ежемесячных или ежеквартальных статистических отчетов и ежеквартальных или ежегодных ревизий банковскими бухгалтерами, чтобы быть уверенным компания должным образом ведет всю документацию и деятельность по инкассации. Расходы по займам для таких кредитов лучше всего охарактеризовать как средние - не самый низкий процент и не самый высокий. Фактический процент очень сильно зависит от кредитной политики кредитора, кредитоспособности заемщика и отношений между ними. Да, несмотря на то что это считается обеспеченным кредитом, готовность кредитора кредитовать, гибкость сроков и условий очень сильно зависят от отношений между кредитором и заемщиком. [c.203]
Для компаний, кредитный рейтинг которых не настолько высок, чтобы гарантировать другие формы кредита, существует возможность факторинга — продажи остатков дебиторской задолженности компании с немедленной выплатой денежных средств. Это часто используемая, но относительно дорогостоящая возможность — обычно от 15% до 30% годовой процентной ставки - так что компании, имеющие другие возможности, обычно не выбирают этот источник. [c.203]
Вот как это работает. Факторинговая компания, или фактор, приобретает отдельные счета-фактуры покупателей после детального обследования с целью определения подходящих счетов и фактур. Фактор платит компании за каждую фактуру после вычета дисконта -обычно 3-5% от суммы фактуры. Дисконт компенсирует фактору две вещи (а) процент на деньги с момента их уплаты и до их выплаты клиентом и (б) премию за принятие риска инкассации от компании Затем компания обычно извещает своих клиентов, что счет, выписанный компанией, теперь должен быть оплачен фактору, а не компании. Если клиент оплачивает его в должный срок, фактор получает 100% причитающейся суммы и тем самым возвращает свои деньги плюс проценты. Этот процесс сопровождается довольно тяжелой бумажной работой по продаже отдельных фактур, когда документы часто весь день перемещаются туда-сюда - от заемщика, чтобы подтвердить проданные суммы, и от фактора, чтобы зафиксировать инкассированные, выплаченные, возвращенные согласно соглашениям о праве возврата суммы и т. д. [c.204]
Помимо своей комиссии и проверки каждого счета, фактор может встроить дополнительные средства защиты от убытка. Он может, например, приобрести фактуры с правом возврата , что означает его право продать фактуры обратно заемщику, если собрать деньги с клиентов в течение определенного времени не удалось, что защищает фактора от потери основной суммы. Могут быть и другие комиссии и ограничения, существенно увеличивающие стоимость и без того дорогого займа. [c.204]
Финансирование под залог запасов. Это еще один способ использовать запасы как обеспечение. Получить финансирование, используя запасы, которыми владеет компания, как обеспечение, можно, но не просто. Должна существовать возможность немедленно продать запасы в случае необходимости, поэтому подходят лишь некоторые виды сырья и готовых товаров. Даже тогда сумма кредита будет ограничена примерно 50% от стоимости запасов, а кредитор часто требует еще дополнительного обеспечения. Если заемщик не вернет кредит, запасы может быть сложно продать, поэтому у кредитора выше риск убытка ограничения на кредиты под запасы ограничивают потенциальные потери кредитора. Сейчас такого рода кредиты почти не осуществляются. [c.206]
Финансирование под залог заказов на поставку. Это шаг вперед - или назад - от факторинга. Компания, получившая от клиента большой заказ, который не может выполнить из-за нехватки денежных средств, может занять деньги под сумму заказа на поставку, чтобы иметь возможность произвести товары, необходимые для выполнения этого заказа. Это кредит с очень высоким риском, потому что кредитор должен положиться на то, что заемщик сможет произвести продукт и успешно его доставить. Поэтому требования к этому виду кредита даже жестче, чем к факторингу мощный клиент, твердый заказ на поставку, заемщик с хорошей деловой репутацией и т. д. Только самые маленькие компании с очень слабым оборотным капиталом или те, у которых оказываются необычно большие случайные заказы, обычно идут на такого рода финансирование. [c.206]

Вернуться к основной статье