Акционерный капитал - типы и применение

из "Финансы для финансовых менеджеров "

Этот подраздел рассматривает некоторые типы акций и то, как они используются для финансирования бизнеса. [c.212]
Обыкновенные акции, как было отмечено, — это базовая единица собственности. Обычный собственник — остаточный собственник активов компании. Это означает, что обычный акционер получает оставшуюся стоимость после улаживания всех долгов, что может означать много, а может — ничего. Это то самое соотношение риска и выигрыша, которое сделало открытые акционерные общества лучшим способом долгосрочного инвестирования в рост — а также одним из самых рискованных видов краткосрочных инвестиций. [c.214]
Привилегированные акции — действительно отдельный класс акций с привилегиями и ограничениями, отличающимися от обычных акций. Привилегированными они называются не без оснований. Когда совет директоров решает объявить дивиденды акционерам, привилегированные акционеры должны получить свои дивиденды целиком, на основе объявленной нормы дивидендов, прежде чем какие-либо дивиденды могут быть выплачены обычным акционерам. В некоторых случаях привилегированные акции также являются кумулятивными, то есть дивиденды, не выплаченные в одном году, накапливаются как обязательства компании и должны быть полностью выплачены до выплаты любых дивидендов на обычные акции. Для некоторых компаний это может означать годы полных выплат привилегированных дивидендов, в то время как обычные акционеры получают мало или ничего. [c.215]
В случае исчезновения компании, выпустившей и обычные, и привилегированные акции, денежные средства, полученные от ликвидации активов, сначала используются для выплат всем кредиторам. Оставшееся имущество идет акционерам, в первую очередь — привилегированным. Если денег достаточно, чтобы на 100% удовлетворить претензии привилегированных акционеров, то остаток переходит к обычным акционерам. Если денежных средств недостаточно для удовлетворения обеих групп собственников, пропорционального раздела между ними не происходит. Привилегированные акционеры получают все, что им должны, а обычные - то, что осталось, даже если не осталось ничего. [c.216]
Таков простой смысл слова привилегированные . [c.216]
Так почему же не все инвесторы покупают привилегированные акции Обратная сторона владения привилегированными акциями -ограниченное участие в исключительно высоких прибылях компании. Если компания работает очень хорошо, она может объявить очень привлекательные дивиденды для своих обычных акционеров или дать им дополнительные доли (дивиденд в форме акций), или и то, и другое. Обычно, однако, такие дополнительные дивиденды не выплачиваются привилегированным акционерам. Цена привилегий -ограниченная возможность насладиться плодами успеха. Эти ограничения вызывают ограничение роста рыночной цены привилегированных акций, поскольку они не могут, в отличие от обычных акций, участвовать в динамичном росте компании. [c.216]

Вернуться к основной статье