Условные биржевые приказы

из "Секреты биржевой торговли Торговля акциями на фондовых биржах "

Торговля на организованном рынке основана на исполнении приказов с определенным количеством ценных бумаг. [c.99]
В общем случае на бирже невозможно купить или продать произвольное количество ценных бумаг. Торговля осуществляется партиями, кратными наименьшему возможному числу, называемому лотом. [c.99]
Лот ценных бумаг — это наименьшее количество бумаг, которое может быть продано или куплено на регулярной биржевой сессии. У каждой ценной бумаги при начале торгов определяется размер лота, который обычно бывает равен 1, 10 или 100 бумагам. Если бумага стоит относительно дешево, ее лот будет состоять из 100 бумаг (например, обыкновенные акции ОАО Мосэнерго в момент написания книги стоили около 1 руб. за штуку и торговались лотами по 100 шт.), и наоборот, если бумага относительно дорогая, лот принимается равным одной бумаге. Разумеется, если бумага сильно изменяется в цене, то размер торгуемого лота также может быть изменен. [c.99]
Знание величины лота для торговли является важным, поскольку во многих брокерских системах в заявках на покупку и продажу ценных бумаг необходимо указывать именно количество лотов, а не количество реальных бумаг. Более правильным следует признать системы, позволяющие вводить количество ценных бумаг и пересчитывающие это количество в число торговых лотов. [c.99]
На некоторых торговых площадках введены специальные режимы для торговли некратными партиями. Иными словами, если у клиента имеется количество бумаг, не совпадающее с числом, кратным количеству бумаг в лоте, то продать такое количество обычной заявкой не удастся. Проще всего продать на бирже число бумаг, соответствующее целому числу лотов, а остаток попросить выкупить своего брокера. [c.100]
В общем случае клиенту, для того чтобы купить или продать пакет ценных бумаг, необходимо выразить желание покупки (продажи) путем передачи приказа брокеру. [c.101]
Письменное или устное распоряжение клиента, в котором ясно и недвусмысленно указывается, что и как должно бить куплено (продано), называется клиентским приказом (или ордером, или распоряжением, или заявкой). [c.101]
Все эти термины суть синонимы и будут употребляться в данной книге на равных условиях в зависимости от удобства и контекста. [c.101]
Продажа без покрытия используется на падающих рынках. Если инвестор уверен, что цена бумаги будет падать, то он продает бумагу, не имея ее в своем портфеле, т.е. без покрытия. На самом деле продажа без покрытия подразумевает соглашение брокера с клиентом о кредитовании последнего ценными бумагами брокера. Фактически клиент сначала берет бумагу взаймы у брокера и лишь затем продает ее на рынке. Эта совокупность двух операций и называется продажей в короткую. Спустя некоторое время инвестор осуществляет обратную операцию выкупа бумаги на рынке (откуп или закрытие короткой позиции) и, возвращая ее брокеру, снимает с себя обязательства по поставке. Разумеется, все эти операции делаются автоматически и скрываются за двумя кнопками продать в кроткую и откупить короткую . Более подробно о продажах без покрытия будет рассказано в следующих главах. [c.104]
Покупка ценных бумаг открывает длинную позицию. Наоборот, если при исходной нулевой позиции продать бумаги без покрытия, то это означает, что клиент создает короткую позицию по данной бумаге. Длинная и короткая позиции — это общеупотребительные термины, которые необходимо запомнить, поскольку они постоянно будут возникать на разных этапах трейдерской деятельности. Необходимо также иметь в виду, что один и тот же счет может иметь длинную позицию по одним бумагам, короткую по другим и нулевую по третьим. Некоторые торговые системы допускают возможность иметь и длинную, и короткую позицию по одной и той же бумаге. Это порой необходимо при работе на некоторых зарубежных рынках. Единственное неудобство для инвестора состоит в двойном резервировании средств. В общем случае брокерские системы не разрешают иметь одновременно длинную и короткую позицию по одному и тому же активу. Вы не можете, купив бумагу, продать ее без покрытия, до тех пор пока не закроете длинную позицию. Аналогично, продав бумагу без покрытия, вы не можете купить ее и открыть длинную позицию до того, как закроете короткую. [c.104]
Рассмотрим, наконец, классификацию приказов по типу действия, а именно рыночные, лимитированные и условные заявки. [c.105]
Продать N лотов бумаги ААА по рынку. [c.105]
Этого достаточно, чтобы брокер однозначно понял, сколько какой бумаги нужно клиенту купить или продать и каким образом следует исполнить клиентскую заявку. Подача такой заявки означает, что при покупке брокер выводит приказ в торговую систему по ценам текущего предложения или выше. Если первое предложение в очереди заявок на продажу превосходит количество бумаг в ордере на покупку, то приказ будет исполнен по цене предложения. Если в первом предложении бумаг недостаточно для исполнения заявки, то брокер исполнит сделку с первым предложением в очереди, затем со вторым, третьим и т.д., до тех пор пока заявка не будет выполнена полностью. Цена в этом случае может далеко уйти от текущих рыночных котировок. На рис. 10.2 показана типичная биржевая очередь заявок по бумагам ОАО Мосэнерго . [c.105]
Показанная очередь постоянно меняется. Изменения связаны с добавлениями новых заявок в торговую систему и снятием предыдущих, а также с совершением каких-либо операций. На жаргоне трейдеров такая картинка с изменяющейся очередью заявок назы вается биржевой стакан . Количество первых заявок, видимых в таком стакане , может регулироваться пользователем, но не превосходит 10. На рис. 10.3 показано другое представление очереди заявок. Иногда бывает удобнее пользоваться именно таким стаканом . [c.106]
Легко посчитать, что при вводе рыночной заявки на покупку 5000 лотов (500 000 шт.) в ситуации, представленной на рис 10.2, будет осуществлено три сделки, по цене 1.290,1.291 и последняя — по цене 1.292. [c.106]
Совершенно аналогично рыночная заявка на продажу подразумевает, что приказ будет немедленно выведен на рынок и исполнен по тем ценам спроса, которые существуют в момент выставления заявки на рынок. Если величины первого спроса на покупку окажется недостаточно, то будет осуществлено столько сделок, сколько необходимо для полного удовлетворения выставленной заявки. [c.107]
Рыночные заявки в отличие от всех прочих, рассматриваемых ниже, исполняются моментально и гарантированно в том случае, если есть встречное предложение. Именно в таком гарантированном исполнении их основное преимущество. Если необходимо срочно открыть или закрыть позицию, следует пользоваться рыночной заявкой. Основной недостаток использования рыночной заявки состоит в том, что цена исполнения всегда оказывается хуже, чем могло бы быть при использовании других типов заявок. [c.107]

Вернуться к основной статье