Классификация и отбор акций для торговли

из "Секреты биржевой торговли Торговля акциями на фондовых биржах "

Правильное позиционирование бумаги относительно вышеописанных категорий позволяет инвестору исключить из своего списка те инструменты, которые не подходят для его инвестиционных целей. [c.175]
В заключение отметим, что не всем инвесторам разрешено торговать с маржинальных счетов. Например, не имеют право использовать кредитное плечо пенсионные и имущественные фонды. [c.178]
очень высока вероятность того, что малоликвидные и бросовые акции принадлежат слабой корпорации, которая не выживет в жесткой конкурентной борьбе за рынки сбыта своей продукции. В особенности если бизнес корпорации относится к новым проектам. Опыт показывает, что три четверти новых корпораций обречены на неудачу и последующую ликвидацию. [c.180]
Напротив, акции эмитентов, рекомендованные федеральными комиссиями по ценным бумагам для маржинальной торговли, заслуживают пристального внимания как инвесторов, так и других менее консервативных участников рынка. Они, как правило, имеют относительно высокий кредитный рейтинг, служащий минимальной гарантией инвестиций. Такие бумаги можно разделить на две существенно отличающиеся друг от друга категории. К первой принадлежат доходные и защитные акции, а ко второй — так называемые акции роста. [c.180]
Таким образом, доходы оборонительных компаний не так сильно подвержены плохой конъюнктуре рынка, как прибыли прочих предприятий. Соответственно защитные акции не так сильно падают в кризисные времена, как остальные бумаги. Защитные акции медленно движутся вниз, но также медленно и растут. Поэтому такие акции редко представляют интерес для спекулятивных торговцев и краткосрочных инвесторов. Их колебания по сравнению со средними колебаниями рынка малы. Вложение денег в эти акции дает большую стабильность, но и меньшие шансы на получение прибыли. [c.181]
В России в силу молодости фондового рынка защитные акции в классическом понимании западного инвестора отсутствуют. С определенной степенью условности к этой группе могут быть отнесены бумаги ГМК Норильский никель (рис. 18.2). [c.181]
В частном случае к защитным акциям можно отнести акции индустриальной группы, имеющей явно выраженные циклы. Их котировки обычно колеблются между историческими максимальными и минимальными значениями. Основываясь на опыте предыдущего цикла, можно попытаться купить их по исторически минимальной цене в надежде извлечь прибыль, продав в дальнейшем по максимуму. Поэтому они привлекательны для консервативных инвесторов и долгосрочных спекулянтов. [c.181]
Если цена доходной акции по каким-либо причинам падает, то это неизбежно ведет к росту дивидендной доходности D в соответствии с вышеприведенной формулой. При определенных уровнях дивидендной доходности у консервативных инвесторов возникает желание перевести часть средств из облигаций в такие довольно дешевые и доходные акции. Возникающий арбитраж не дает цене на доходные бумаги опуститься ниже определенного уровня, что, в свою очередь, служит дополнительной гарантией сохранности инвестиций. Разумеется, этот определенный уровень зависит от соотношения риска между государственными облигациями и бумагами данной корпорации. [c.183]
Обратите внимание, что в период с мая по сентябрь 2002 г. на российском фондовом рынке наблюдался медвежий среднесрочный тренд. В противовес многим компаниям, потерявшим на этом тренде от 20 до 50% своей капитализации, привилегированные бумаги ОАО Транснефть двигались в достаточно узком коридоре, ограниченном 10%-ными изменениями цены. Это следствие высоких дивидендов и устойчивости бизнеса транспортной компании, слабо зависящей от внешних условий. [c.183]

Вернуться к основной статье