Работа на быстром и высоковолатильном рынке

из "Секреты биржевой торговли Торговля акциями на фондовых биржах "

Безусловные приказы перед выводом их на биржу проходят проверку на наличие свободных денежных средств на счету клиента в случае покупки и на наличие необходимого количества бумаг на балансе клиента в случае совершения сделки продажи. При осуществлении маржинальных операций также дополнительно проверяется возможность кредитования клиента бумагами и/или денежными средствами. В результате таких проверок безусловный приказ может быть либо отклонен брокером, либо немедленно выведен на биржу. [c.341]
Такая короткая запись понятна брокеру, принимающему и регистрирующему заявку, понятна она также маркет-мейкерам и биржевым специалистам, до которых может дойти в процессе исполнения. Именно в таком лаконичном, не допускающем разночтений виде подаются заявки как в письменной форме, так и с голоса. [c.342]
Первая из них (купить — продать) соответствует открытию и закрытию длинной позиции по бумагам. Эти приказы используются для игры на повышение. Вторая пара (продать бумаги занятые у брокера — откупить и вернуть их брокеру) используется для игры на понижение. [c.343]
Во втором поле приказа указывается количество ценных бумаг в лотах или штуках в зависимости от правил биржи, на которой идет торговля. Последнее поле указывает на цену, не хуже которой должна быть выполнена операция. При этом значение подразумевает цену одной бумаги (не лота ). Если последнее поле остается незаполненным, то это означает рыночный приказ на покупку или продажу. [c.343]
Наиболее трудно заполнить поле, которое определяет покупаемый или продаваемый актив. Здесь каждый символ имеет значение, и сочетание их соответствует уникальному обозначению финансового инструмента (тикера), торгуемого на данной площадке. Чем короче символ, тем легче он запоминается и тем быстрее можно заполнить заявку. [c.343]
На рис. 34.1 приведен образец заявки на покупку 10 000 обыкновенных акций РАО ЕЭС по цене 3.33 за штуку в том виде, в котором он обычно идет на биржу. [c.344]
Полезен также iq-приказ (см. гл. 11), позволяющий подать заявку на открытие позиции по одному активу при условии, налагаемом на другой. В частности, такой приказ незаменим, если игрок спекулирует в направлении общей рыночной тенденции, которая определяется динамикой индекса, а не отдельно взятыми акциями. Помимо этого движение некоторых отечественных бумаг временами следует за фьючерсными ценами на нефть или за ведущими фондовыми индексами США. Многие игроки, спекулирующие в течение дня, ориентируются на эти и другие индексы. Для них возможность подать условную заявку типа iq-приказ представляет несомненный интерес. [c.345]
Теперь, когда мы вспомнили основные особенности биржевых приказов, можно приступить к самому главному — изучению того, как правильно ими пользоваться в каких случаях какие приказы наиболее целесообразно использовать, а каких — избегать. В следующих главах мы обсудим технику использования основных биржевых приказов (а именно лимит и стоп-лимит) и покажем, в какое мощное оружие могут быть превращены именно эти два стандартных приказа. [c.345]
При высокой волатильности дневных колебаний котировки бумаг быстро переходят с одного уровня на другой, лишь временно стабилизируясь в окрестности некоторых ценовых рубежей. Характерно, что при таких движениях бид-аск спрэд дышит сужается до минимального в моменты стабилизации и увеличивается в несколько раз при быстром изменении цены. Открывать и закрывать позиции легче всего в те промежутки времени, когда движение тормозится и торговля переходит в игровой диапазон с небольшим спрэдом. [c.346]
В том случае, когда нарушается баланс спроса и предложения, сделки начинают проходить преимущественно либо по цене спроса, либо по цене предложения. Такие явления не проходят мимо внимания игроков, и наступает момент, когда из-за покупок по цене аск или продаж по ценам бид спрэд увеличивается. Это первый признак того, что котировки готовы выйти из привычного диапазона и устремиться вверх или вниз. Именно этот момент и является наилучшим для входа в рынок в направлении спроса или предложения. [c.347]
Единственный способ своевременно открыть длинную позицию на быстро растущем рынке состоит в игре на опережение. Это значит, что необходимо выставлять приказ на покупку лучше первой Цены предложения, т.е. выше лучшей цены аск. [c.347]
Наоборот, своевременно закрыть длинную позицию или открыть короткую на быстро падающем рынке можно, лишь предложив цену в лимитированной заявке ниже текущих котировок спроса, т.е. лучше самой верхней цены бид. [c.347]
Правильное решение состоит в том, чтобы выставить приказ в данном случае по третьей цене аск, где расположен высокий объем заявок на продажу. В этом случае участник рынка купит по 11.47 и 11.475, если продавцы не успеют снять свои заявки или если его не опередит другой покупатель. Если же бумаг на продажу по этим ценам не хватит, то в любом случае игрок купит не хуже 11.48. В периоды, когда покупателей много, а продавцов мало, вероятность того, что продавцы удовлетворят заявку по цене бид, достаточно мала. Часто желание купить дешевле, выставив лимитированную заявку по цене бид (или даже по первой цене аск), приводит к тому, что инвестор упускает время и теряет очень много, ежеминутно выставляя заявки, которым суждено зависнуть и не исполниться. В подобной ситуации следует сразу же выставить ордер на покупку выше лучшей цены предложения. [c.349]
При падении цены движутся, как правило, стремительнее, чем при движении вверх. Это хорошо видно и на рис. 35.2. В этом случае только перекрестная лимитированная заявка может помочь мгновенно занять соответствующую позицию. Например, моменту времени, обозначенному на графике стрелкой вниз, соответствовала очередь заявок, приведенная на рис. 35.3. Выставив приказ продать по цене не хуже 11.56, где сосредоточены большие лоты на покупку, участник рынка имеет все шансы опередить других и своевременно включиться в игру на понижение. Соответствующая этому приказу заполненная форма заявки изображена на том же рисунке справа. [c.349]
Если перекрестная лимитированная заявка применяется для своевременного входа в рынок в направлении движения цены, то приказ стоп-лимит используется для того, чтобы поймать возможный разворот текущего движения. Кроме того, использование такого приказа позволяет получить лучшую цену исполнения в сравнении с простой лимитированной заявкой. [c.351]

Вернуться к основной статье