Взгляд инсайдера на торговый день

из "Электронная внутривидовая торговля ценными бумагами "

Показатель, очень полезный для дневных трейдеров, — доход на одну акцию (EPS). Этот показатель позволяет сравнивать рост доходов любой компании с доходами других компаний. Диапазон рангов EPS — от 1 до 99. Ранг EPS, равный 80, означает, что по доходам и темпам их роста данная компания находится в числе двадцати процентов наиболее процветающих открытых корпораций Америки. Ранг EPS, равный 90, означает, что по доходам и темпам роста данная компания среди десяти процентов наиболее процветающих открытых корпораций Америки. [c.119]
Другой важный для дневных трейдеров показатель — это ранг относительной силы цены. Он также измеряется по шкале от 1 до 99. Относительная сила цены показывает результаты динамики акций конкретной компании в сравнении с остальными торгуемыми на фондовом рынке акциями в течение последних 12 месяцев. Акции с относительной сильной ценой, показатель которой превышает 80, характеризуются хорошими результатами. [c.119]
Третий показатель — это рейтинг скупки/продажи. Он демонстрирует выраженное в процентах изменение цены определенных акций и объема торгов ими за день. Рейтинг А означает, что акции активно скупают. Рейтинг Е указывает на продажу. Значительное увеличение объема торгов сопряжено с большой подвижностью. [c.119]
Еще один показатель, также оценивающий колебание объема торгов, — изменение выраженного в процентах объема продаж. Этот показатель рассчитывает средний дневной объем продаж акций за последние 50 торговых дней. Каждый день сравнивается с этой 50-дневной скользящей средней величиной. Если вы видите акцию с показателем +800 в колонке % объема , это означает, что объем продаж таких акций в 8 раз превышает обычный. Любые акции с показателем объема продаж выше + 200 обычно хороши для дневного трейдинга. [c.119]
Профессиональные инвестиции можно связать с газетными конкурсами, в которых соревнующиеся должны выбрать шесть самых красивых лиц из сотни фотографий, и при этом приз получает участник, сделавший выбор, наиболее близкий к средним предпочтениям совокупности соревнующихся. Таким образом, желающий победить должен выбрать не те лица, что он сам считает самыми красивыми, а те, которые, как он полагает, привлекут симпатии других участников, решающих проблему с той же точки зрения. Стало быть, это не тот случай, когда человек выбирает фотографии лиц, которые ему в действительности нравятся больше всех. Речь даже не идет о тех фотографиях, которые являются no-настоящему красивыми по усредненному мнению. Мы достигли третьей степени, когда тратим наши интеллектуальные способности на то, чтобы предсказать среднее мнение о том, каково будет среднее мнение (выделено авторами). [c.123]
Заказы размещаются на основе того, как люди интерпретируют новости (на основе их мнений), и исходя из их позиций (отражающих их ожидания). Специалисты берут заказы на покупку и продажу и распределяют поступившие на покупку в порядке от нижних к высшим и от высших к низшим те, что на продажу. Они пытаются найти такую цену, при которой предложение и спрос пересекутся. Иногда специалист будет иметь типичный дисбаланс заказов с той и/или другой стороны. Например, перед ним 50 000 акций на покупку по рыночной цене, 10 000 акций на продажу по рыночной цене, 20 000 акций на продажу при падении цены ниже 29 3/4 и еще 50 000 акций на продажу по цене ниже 30. У специалиста есть преимущество, поскольку он знает позиции покупателей и продавцов благодаря заказам, внесенным в его книгу регистрации лимит-ордеров. Оказавшийся в такой ситуации специалист, проанализировав свою позицию, может продавать акции по любой цене до тех пор, пока он выполняет рыночные заказы и любые заказы, которые будут размещены по цене, лучшей цены на момент открытия торгов. [c.124]
Как можно догадаться, специалист обычно имеет потрясающие возможности зарабатывать деньги на открытии дневных торгов, поскольку он видит все заказы и может выбрать идеальную точку для того, чтобы выставить акции на продажу, — цену, при которой он вероятнее всего заработает деньги. [c.126]
Когда специалист нашел покупателей, он может начать сужать спрэд. Вероятно, он определит котировку 41 х 42. Сделав это, специалист показал цену и, выждав 10 минут, чтобы дать возможность каждому переварить новую котировку, может открыть акции. Если он открывает акции по 42, то все заказы на покупку по цене выше 42 и все заказы на продажу по цене ниже 42 должны быть выполнены. Специалист, скорее всего, должен ликвидировать остаток дисбаланса тем же способом, который был описан в вышеприведенных примерах. Различие, однако, состоит в том, что на этот раз специалист попросил помощи, чтобы обеспечить сбалансированную, справедливую цену для продавцов. [c.128]
Ниже приведен пример заказов, которые вы можете разместить перед открытием акций. Если вчера XYZ закрылись по 60, то вы можете разместить серию заказов в следующем порядке бид на 59 У16 на 500 акций XYZ, бид на 58 9/16 на 500 XYZ и бид на 58 У1б на 500 XYZ, а также офер на 60 15/16 на 500 акций XYZ, офер на 617/,6 на 50° XYZ и 61 15/16 на 500 XYZ. Обратите внимание правильный способ сообщения бида для акций — это цена за объем сделки. Сказать Покупаю 500 акций XYZ по 59 Y16 было бы неправильно. Правильно предлагать количество акций (объем) по определенной цене. За ( for ) означает купить , а по ( at ) — продать . Эта информация важна при переговорах с другим брокером или другими трейдерами. Даже если вы вводите свои заказы электронным способом, вы, возможно, будете делиться вашими соображениями с другими трейдерами. Поэтому не мешает знать стандартный жаргон, используемый для ввода заказов. [c.129]
Первые 15 минут после открытия торгов обычно самое коварное время за весь день. Своеобразие их в том, что в это время специалист обладает наибольшими преимуществами, знает значительно больше, чем вы. Именно сейчас, если вы собираетесь заключать сделки, вам следует быть на одной стороне со специалистом. Некоторые трейдеры просто вообще не заключают сделок в этот период. Другие предпочитают наблюдать и выжидать. [c.130]
Рассмотрим такой пример. XYZ открываются с подъемом на 17/i6- Вы продаете тысячу акций при открытии по 617/]( , Акции XYZ выглядят сильно, и вы немедленно выставляете бид по 61 V4 Для 500 и 61 V16 для 500, надеясь, что специалисту удастся завлечь нескольких продавцов. Цены опускаются до 61, и вы откупаете ваши акции обратно. Можете держать пари, что специалист сделал то же. Маловероятно, чтобы специалист стал заключать сделки по цене, выраженной целым числом, если бы у него не было возможности откупить назад нужные ему акции. Хотя на момент открытия эти акции выглядели хорошо, цены, по которым заключались сделки во время отката, подведут нас к мысли, что не стоило бы слишком торопиться, чтобы занять длинные позиции по этим акциям. Возможно, наш интерес несколько усилится, если акции станут подниматься к новым максимумам. [c.132]
Рассмотрим эту же ситуацию еще раз. XYZ открываются с подъемом на 17/16 выше, по 617/16. Вы продали, и очевидно, что специалист также осуществил продажу при открытии, поскольку цена открытия была 617/1б вместо 61 /2. Акции снижаются на 3/ 6 при небольшом объеме сделок по сравнению со сделкой, совершенной в момент открытия. Вы не смогли купить акции по вашему биду 61 /4. Такие акции мы рассматриваем как кандидатов для агрессивной покупки, когда они начнут расти. Маловероятно, что специалист и трейдеры откупили бы назад акции, проданные при открытии, и теперь, если им придется продавать и дальше, они потребуют более высоких цен. Хорошие трейдеры понесут небольшие потери на продажах при открытии и будут агрессивно скупать акции по мере роста цен на них. [c.132]
Кроссинг акций происходит в том случае, когда сделка заключается между покупателем и продавцом, которые договорились совершить сделку по определенной цене. Эта сделка может заключаться без участия специалиста или без оформления заказов, регистрируемых в книге заказов специалиста на Нью-Йоркской фондовой бирже. Объем сделок методом кроссинга между покупателем и продавцом должен составлять не менее 25 000 акций. Если объем сделки меньше 25 000 акций, брокер спросит у специалиста разрешения на совершение кроссинга акций на его рынке. В этой точке специалист должен решить, насколько это в интересах заказов, зарегистрированных в книге. Специалист может позволить двум внешним сторонам заключить между собой сделку потому, что сам занимает длинную или короткую позицию по акциям, являющимся предметом сделки, и не хочет увеличения или покрытия этой позиции. Причина, по которой трейдеры решают осуществить кроссинг, а не просто направить специалисту заказ, состоит в том, что они могут одновременно взыскать комиссионные как с покупателя, так и с продавца. Если специалист или трейдер в толпе не хотят осуществлять кроссинг акций, они могут затем заблокировать сделку по правилам Нью-Йоркской фондовой биржи. [c.134]
Таким образом, продавец знает, что на счетах данного института уже есть нужные акции, поскольку он, вероятно, был одним из тех, кто порекомендовал им приобрести акции в прошлом. Если фонд хочет продать не менее 25 000 акций, трейдер по продажам звонит людям, работающим в комнате заказов, приказывает им осуществить кроссинг по определенной цене и взимает комиссию, которая обычно составляет 0,06 дол. за акцию, как с покупателя, так и с продавца. [c.135]
Нью-Йоркской фондовой биржи не любит, когда на его рынке осуществляется кроссинг. В таких случаях он не может ни с кого взыскать плату, но, что особенно важно, специалист теряет поток заказов, из которых мог бы извлечь прибыль. Если на рынке специалиста из толпы появляется крупный заказ на продажу, специалист биржи, очевидно, захочет выставить часть имеющегося на его рынке заказа на продажу. [c.137]
Некоторые трейдеры просто надеются разойтись в нулях при таких сделках. Чем больше объем сделок, осуществленных ими с институтами, тем более ценными клиентами они становятся. Обладая ценными счетами, они будут получать более значительные доли вновь эмитированных и впервые размещаемых на рынке акций, которые невозможно получить в каком-либо другом месте. Цены на выпуски акций, впервые размещаемых на рынке, как правило, устанавливаются со скидкой по отношению к цене, назначенной андеррайтерами, вследствие чего эти акции обычно имеют более высокую цену при появлении на рынке. По существу, это бесплатный билет для владельцев ценных счетов, поскольку они нередко продают или сбрасывают эти акции как можно скорее, чтобы получить быструю и порой значительную прибыль. Другие фирмы могут торговать с некоторыми торговыми домами в обмен на услуги, которые стоили бы им денег. В противном случае, например, хедж-фонд может разместить заказ у другой фирмы и вместо комиссионных получить бесплатные услуги по котировке или компенсацию в какой-то иной форме. [c.138]

Вернуться к основной статье