Как можно включиться в электронную торговлю

из "Электронная внутривидовая торговля ценными бумагами "

Начните с того, что не оставляйте на ночь падающие акции, ограничивайте свои убытки и никогда не скупайте акции по мере их падения. Не думайте о том, по какой цене вы купили акции (если только вы их купили не для того, чтобы ограничить ваши убытки). Это затуманивает ваше мышление и не имеет ничего общего с дальнейшим движением акций. Не обручайтесь с акциями. Не возвращайтесь к игре, в результате которой вы продолжаете проигрывать. Обратите внимание на другие возможности через секунду или две они появятся. Если вы одержимы убыточной позицией, это обязательно повлияет на вашу способность находить другие выигрышные ситуации. Будьте дисциплинированны и старайтесь следовать своим правилам. [c.200]
Вы пропустили свой поезд идет дождь или солнечно вас бросила жена дети не дали вам выспаться у вас копятся неоплаченные счета или вы разбогатели — все это может быть факторами, значительно влияющими на вашу реакцию при изменениях данных на экране. Если вы используете свои знания, чтобы укротить эмоции, и будете сочетать это с несколькими правилами, которые сделают вас более дисциплинированным, ваши шансы на успех значительно возрастут. [c.201]
Хороший трейдер заработает деньги с плохой системой, а плохой трейдер потеряет деньги даже с хорошей. Имея возможность встречаться и работать с сотнями трейдеров, мы проверили эту гипотезу. Обнаружилось, что предоставление плохим игрокам хорошей системы не обеспечит им победу. И если дать хорошим игрокам плохую систему, они все равно выйдут победителями. Мы не станем обсуждать хорошие системы. А вот обсуждение случайной системы поможет нам сделать выводы и разъяснить истинное положение дел о техническом анализе. [c.201]
Правда о техническом анализе состоит в том, что он может помочь трейдерам решить, когда заключать сделку, а когда нет. Технический анализ широко применим. Поэтому, даже если теория бессмысленна, она иногда становится накликанной бедой. Рынки постоянно изменяются, и система, работающая сегодня, может завтра дать сбой. Другими словами, легко генерировать сигналы на покупку, которые работают на быстро идущем вверх рынке. Вместе с тем на рынке, где наблюдаются подъемы и спады, точки выхода могут быть важнее, чем точки входа. К тому же системы, которые ранее работали на растущих рынках, могут никогда не дать эффекта на рынках, переживающих спад. [c.202]
Технический анализ, если им правильно пользоваться, может быть инструментом, весьма полезным для генерирования идей и выработки дисциплины. Рынки меняются, а хорошие правила ведения торговли неизменны. Дисциплинированные трейдеры с большим запасом идей имеют свойство зарабатывать деньги и, по-видимому, успешно применяют технический анализ. Без технического анализа и идей, которые он порождает, эти трейдеры, возможно, были бы не так удачливы. [c.202]
Применяйте технический анализ. Пользуйтесь преимуществами вашего тикера, чтобы играть лишь динамичными акциями. Вырабатывайте дисциплину, чтобы следовать правилам, которые вы сами установили. Технический анализ — это полезный инструмент, и в сочетании с хорошими правилами, дисциплиной и, конечно, подходящими инструментами торговли он поможет увеличить прибыли. [c.203]
Как пишет Лефевр в Воспоминаниях Это то, что я называю поведением акций, т. е. движение курса, которое позволяет судить, будет ли он меняться в соответствии с закономерностями, которые случалось наблюдать в прошлом. Если курс ведет себя не так, как должен бы, лучше эти акции не трогать. Ведь если ты не можешь знать, в чем там дело, то и не угадаешь, в каком направлении курс будет изменяться. Нет диагноза — нет и прогноза. Нет прогноза — нет и прибыли . [c.203]
Эдвин Лефевр. Воспоминания биржевого спекулянта. с. 107-108. — Примеч. ред. [c.203]
Такой парадокс восприятия разрешим. Мы разъясним определение случайный , а затем представим одну из многих случайных моделей, которая позволяет дневным трейдерам оценивать 1) свои портфели акций, определять 2) точки входа и 3) точки выхода, оценивать 4) сам рынок и 5) сумму денег, которую они должны были бы заработать, если бы действовали случайным образом в отношении первых четырех пунктов. Мы также продемонстрируем, что на случайном фондовом рынке можно регулярно зарабатывать. [c.204]
Модель подбрасывания монеты является случайной в очень специальном смысле, т. е. подразумевается, что каждое подбрасывание монеты не зависит от предыдущего и у монеты нет памяти. Между подбрасываниями не наблюдается корреляции. Эту простую модель подбрасывания монеты иногда называют моделью бинарного распределения. Вероятность выпадения орла подряд два раза составляет /2 х /2, т. е. 1 шанс из 4. Вероятность выпадения орла пять раз подряд составляет /2 х /2 х /2х /2х l/i- T- е- 1 шанс из 32. Если рассчитать вероятности всех комбинаций выпадения только орла, затем орла и решки, а затем только решки, то получается бинарное распределение. Как можно зарабатывать деньги на случайном фондовом рынке, если на нем нет порядка Ответ на этот вопрос приходит при повторном формулировании определения термина случайный для установления того, как случайное сочетание ограничений, правил или схем порождает модель, наиболее соответствующую данным. Вопрос об анализе фондового рынка приобретает такую формулировку Какой набор правил или схем в случайном сочетании порождает модель фондового рынка, позволяющую предсказывать, например, соотношение числа акций, цены по которым будут расти, и числа акций, цены по которым будут падать за день, или сумму, которую вы должны заработать на акцию на рынке быков . [c.204]
Мы провели ряд экспериментов, покупая и продавая около 20 различных акций за день лотами по 100 акций на рынке, где наблюдался устойчивый рост и соотношение между идущими вверх и идущими вниз акциями было 2,5 к 1, а также на рынке, где наблюдалось устойчивое понижение (в день, когда премьер-министр Японии Хасимото походя заметил, что вместо облигаций Казначейства США ему, пожалуй, следовало купить золото) и соотношение между идущими вверх и идущими вниз акциями было /2 к 1 На рынке быков это соотношение растущих и падающих акций, изменявшееся от V2 к 1 и далее вплоть до 2,5 к 1, кажется, характеризует большую часть (более 80%) наблюдаемых дней. В день, когда Хасимото сделал свое заявление, было заработано 0 центов на акцию в день, когда соотношение растущих акций к падающим составляло 2,5 к 1, было заработано 50 центов (или 0,50 дол.) на акцию. [c.205]
Что означают эти соотношения Как они связаны с доходом из расчета на одну акцию Является ли доход на акцию точным критерием Можем ли мы создать случайную модель, которая устанавливает взаимосвязь между этими переменными Да, можем, и мы это сделали. [c.205]
Представьте себе, что ваша способность выбирать правильные акции такова, что в среднем на две акции, приносящие прибыль, приходится одна убыточная. На этой стадии стратегию выбора акций определяете только вы. Оптимальную стратегию обсудим чуть позднее. Представьте себе, что вы поставили ограничение убытков при падении на 1/2 и заказ на продажу при подъеме на У2, т. е. всякий раз, когда ваши акции поднимаются на /4 пункта, вы фиксируете прибыль. Если ваши акции движутся в неблагоприятном для вас направлении, вы должны выходить в точке, определяемой падением на У2. Это очень консервативная стратегия. Она также соответствует нормальной психологии извлечения прибыли тогда, когда это возможно. Предположительно при помощи хорошей стратегии выбора двух акций, дающих прибыль, на одну убыточную акцию можно заработать много денег. [c.205]
Однако если рынок случайный, то эта стратегия не позволит заработать. Вы можете только выйти на нулевой баланс. Это можно рассчитать теоретически, и эти теоретические результаты были подтверждены экспериментальным опытом. На стремительно растущем рынке мы заключили сделки на более чем 10 000 акций лотами по 100 акций в дни, характеризующиеся мощным бычьим трендом, приобретая по две растущие акции на одну падающую при общем соотношении растущих и падающих на рынке акций, также составляющем 2 к 1. Этот предсказанный и экспериментально проверенный отчет о прибылях и убытках с нулевым итоговым балансом при использовании данной стратегии говорит, что мы имеем дело со случайной моделью, которая устанавливает взаимосвязи между стратегией выбора, точками входа и выхода и доходом на одну акцию. Из этой случайной позиции мы можем извлечь и идентифицировать различные переменные, для того чтобы проверить, какие из них дадут нам положительный результат (прибыль). Фактически можно создать график, отражающий связь цены на акцию с рыночным соотношением или с соотношением стратегии выбора. Нет нужды говорить, что, если ваше соотношение выбора лучше, чем соотношение выбора, наблюдаемое в масштабах всего рынка, вы будете зарабатывать больше и даже если ваша стратегия — это случайный выбор на рынке быков, вы все равно получите прибыль. [c.206]
Поэтому при случайном распределении числа акций, растущих приблизительно на доллар в день, мы можем умножить на единицу стандартное распределение (67%) и увидеть, что большинство акций будет находиться в диапазоне между 5/8 и 3Д пункта. Таким образом, мы ожидаем, что большинство быстро растущих акций на рынке быков даст доход, равный по меньшей мере 5/8 пункта. Не нужно и говорить, что при падении эти акции в среднем понизятся также на 5/8 пункта. Поэтому очевидно, что на хорошем рынке, для которого верно соотношение 2 растущие акции к 1 идущей вниз, можно заработать 10/8 и потерять 5/8. В среднем это принесет прибыль в 5Д на 3 акции, или 21,0 цента на акцию (если вы вычтете комиссию в 4 цента за акцию, прибыль на акцию составит 17 центов). Вместе с тем дни, когда соотношение равно 2 к 1, на рынке быков случаются в среднем приблизительно раз в неделю. Среднее соотношение, как мы сказали выше, составляет около 1,2 к 1. Это изменяет средний заработок до 6/8 5/s и дает прибыль в /8 на 2,2 акции, или 6 центов на акцию (за вычетом комиссии в 4 цента за акцию — 2 цента на акцию). Это близко к отсутствию вообще какой бы то ни было прибыли, однако прибыль на 1 млн акций составит 20 000 дол. [c.207]
Как можно увеличить дневной доход В состоянии ли вы контролировать цены на выбранные акции Нет. Можете ли вы контролировать соотношение между растущими и падающими акциями, чтобы улучшить среднее дневное соотношение, равное 1,2 к 1 Да, но это требует поступающей извне информации об относительной силе выбранных акций по сравнению со средней силой акций, т. е. вам необходимы данные S Р 500 и по крайней мере четыре других критерия (которые мы рассмотрим в общем, но о некоторых из них рассказано выше). Вместе с тем даже при наличии совершенных правил выбора сильных акций вы можете сдвинуть соотношение выбора от 1,2 к 2, но обычно не намного больше. Причина в том, что вы не знаете направления рынка при открытии и вам придется его зондировать, когда он движется по общему тренду. Можете ли вы уменьшить средний убыток по цене выбранных акций Да, это зона, в которой возможно манипулировать числами для собственной выгоды. В вашей власти уменьшить свои убытки, сделав их ниже средних. Вместе с тем, если вы слишком резко снизите свои убытки, вы также не дадите акциям возможности колебаться, особенно если играете на сильных акциях. Интересно, что этот тезис противоречит нормальной психологии трейдинга, но как профессиональный способ торговли он очень четко выражен в Воспоминаниях биржевого спекулянта . Нормальная психология — это присвоить и удерживать прибыль по сильным, растущим акциям и ждать в надежде, что слабые акции, в данный момент идущие вниз, развернутся. Представленные здесь формулы-правила говорят о том, что вы можете определить прибыль, получаемую при подъеме, но будете зарабатывать деньги путем ограничения убытков при падении. [c.208]
Кто-то может возразить, что ограничение убытков при падении цен на 3/8 является слишком жестким, но мы считаем, что это не особенно меняет соотношение между растущими и падающими акциями. Мы протестировали несколько точек фиксирования прибыли на подъеме в противовес нескольким точкам выхода при снижении и разработали общее правило, которое в основном действует на большинстве рынков, т. е. на рынках, конъюнктура на которых колеблется от дней Хасимото до дней стремительного подъема. [c.209]
Установив ограничение убытков при падении в размере 3/16 дол., вы сможете в среднем заработать 0 дол. прибыли при равном 0,51 соотношении между растущими и падающими акциями, ]/8 дол. при соотношении 1 к 1,3/16 дол. при соотношении 1,2 к 1, 2/8 Д°л- ПРИ соотношении 1,5 к 1, 3/8 Д°л- ПРИ соотношении 2 к 1,4/8 дол. при соотношении 2,5 к 1,5/8 дол. в дни, когда соотношение составляет 3 к 1, и 6/g дол- в Дни когда оно равно 4 к 1. Частота дней, имеющих разные соотношения, характеризуется асимметричным распределением со средним пиковым значением соотношения, равным 1,2 к 1, при этом его минимальное значение составляет 0,5 к 1, а максимальное — 3 к 1. Другими словами, для большинства рыночных дней соотношение растущих и идущих вниз акций составляет 1 к 1 — 2 к 1. Эти значения были установлены недавно на рынке быков. Вместе с тем, когда направление рынка изменяется, можно разработать стратегию коротких продаж, которая даст нам соотношение между доходными и убыточными акциями в пределах от 1 к 1 до 2 к 1, что будет эквивалентно соотношению растущих и идущих вниз акций, колеблющемуся в пределах от 1 к 1 до 2 к 1. [c.209]

Вернуться к основной статье