Измерение инвестиционного дохода и риска

из "Руководство по изучению учебника Основы инвестирования "

В данной главе авторы описывают инвестиционные цели, а также роль страхования жизни, времени осуществления инвестиций, налогообложения, ликвидности и потребностей в пенсионном обеспечении в контексте формирования инвестиционной программы. Инвестиционные цели определяют приемлемые инвестиционные инструменты. Выделяются три распространенные инвестиционные цели увеличение текущего дохода, сбережение для крупных покупок и накопление средств для пенсионного обеспечения. Страхование жизни (на определенный срок, пожизненное, универсальное, с переменной страховой суммой) обеспечивает финансовую защиту от преждевременной смерти. [c.39]
Необходимо количественно определить инвестиционные цели, начиная с долгосрочных. Последние должны включать задачи, связанные с пенсионным обеспечением. При рассмотрении инвестиционных целей учитываются доходность, риск, налоговые характеристики, а также уровень ликвидности. Отчасти выбор подходящих инструментов будет определяться циклом деловой активности и жизненным циклом инвестора. Необходимо принимать во внимание личный подоходный налог. Доходы подразделяются на три категории — активные, портфельные и пассивные. Доходы индивидов бывают либо обыкновенными, либо в виде прироста капитала оба вида доходов облагаются налогом по одной ставке. Текущий доход, прирост капитала, инструменты защиты от налогов и налоговое планирование — важные параметры, связанные с налогообложением. [c.39]
Инвестиционный план должен предусматривать достаточный уровень ликвидности. Ликвидные активы могут быть проданы быстро и с небольшими потерями или вообще без потерь. Ряд краткосрочных инструментов удовлетворяет потребность инвесторов в ликвидности и при этом приносит процентный доход. Последний может выплачиваться за счет продажи инвестиционного инструмента с дисконтом или непосредственно. Краткосрочные ценные бумаги характеризуются низким риском невыполнения обязательств и малым процентным риском. Из-за низкого уровня риска доходность их также относительно невелика. Краткосрочные инвестиционные инструменты — сберегательные счета с расчетной книжкой, счета с договорным порядком изъятия (НАУ), депозитные счета денежного рынка, взаимные фонды денежного рынка, управляемые счета, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги, векселя Казначейства США и сберегательные облигации серии ЕЕ. Выбор инвестора основывается на доступности, доходности, риске и ликвидности. [c.39]
Страхование — важная предпосылка инвестиционного планирования. Оно защищает от последствий тех событий, которые способны неблагоприятно сказаться на финансовом состоянии, и может обеспечить долгосрочные денежные выплаты. [c.40]
Инвестиционные цели необходимо количественно оценить. [c.41]
После постановки целей необходимо разработать инвестиционную программу. [c.42]
Различная экономическая обстановка диктует разные инвестиционные решения. [c.42]
Выбор инвестиционной стратегии зависит от возраста инвестора. [c.42]
Средняя ставка налогообложения = —-----------------------------. [c.43]
Среди понятий, связанных с налогообложением, для инвестора наиболее важны обыкновенный доход, капитальный прирост, инструменты, защищающие от налогов, и налоговое планирование. [c.43]
Краткосрочные инструменты обеспечивают ликвидность и генерируют текущий доход (проценты). [c.43]
Счета с договорным порядком изъятия (НАУ) — чековые счета, по которым выплачиваются проценты. [c.44]
Управляемые счета — это не отдельный вид инвестиционного инструмента, а универсальный депозитный счет, сочетающий операции с чеками, инвестирование и заимствование. [c.44]
Депозитные сертификаты (ДС) представляют средства, которые должны оставаться на депозитном счете в течение определенного периода времени. [c.45]
Коммерческие бумаги — корпоративные простые векселя. [c.45]
Сберегательные облигации серии ЕЕ эмитируются Казначейством США. [c.45]
Существуют три основных источника пенсионного дохода. [c.46]

Вернуться к основной статье