Оценка обыкновенных акций, технический анализ рыночной конъюнктуры и эффективные рынки капитала

из "Руководство по изучению учебника Основы инвестирования "

Различные процессы воздействуют на рынок, в некоторой степени изменяя его структуру. Вероятно, наиболее сильным из этих процессов является интернационализация, или глобализация, рынков, в результате чего мир становится одним огромным рынком, где никто не способен доминировать. Это определяет новую роль доминировавших ранее США. Другим заметным фактором сегодня является поведение институциональных инвесторов, породившее рост интенсивности колебаний рынка за счет стадной ментальное и программной торговли. Даже корпорации изменили свое место на рынке в результате невероятной активизации процессов слияний, поглощений и выкупов. [c.87]
Модели оценки стоимости акций определяют либо внутреннюю стоимость акции, либо ее ожидаемую доходность. А. Процесс оценки может быть применен к любому активу. [c.88]
Модель оценки дивидендов предполагает, что стоимость акции равна приведенной стоимости всех будущих дивидендов. [c.88]
В оценке стоимости акции применяется как ожидаемая, так и желаемая норма доходности. [c.88]
В модели приведенной стоимости, использующей для определения справедливого курса обыкновенных акций ее будущий курс и дивиденды, рассматриваются и ожидаемая доходность, и риск. [c.89]
При оценке вложений в обыкновенные акции может использоваться приближенная формула вычисления доходности. [c.89]
И модели внутренней стоимости, и модели доходности позволяют определить критерии для принятия решений. [c.89]
Необходимо помнить, что модели оперируют ожидаемыми значениями. Нет никакой гарантии, что фактические дивиденды или прирост капитала совпадут с прогнозными. [c.90]
Для рыночных измерений используется ряд различных методов. [c.90]
Понятие об эффективном рынке, где инвесторы конкурируют в борьбе за свежую информацию и осуществляют полномасштабный фундаментальный анализ, согласуется с гипотезой случайного движения. [c.91]
Если рынки эффективны, это означает, что аналитики хорошо выполняют свою работу, а отнюдь не то, что анализ ценных бумаг бесполезен для инвесторов. [c.91]
Институциональные инвесторы составляют большинство продавцов и покупателей акций и облигаций. Именно эти инвесторы в значительной мере определяют интенсивность колебаний рынка. [c.91]

Вернуться к основной статье