Принципы управления оборотными активами

из "Финансовый менеджмент "

Активы предприятия делятся на основные (фиксированные, постоянные — землю, здания, сооружения, оборудование, нематериальные активы, другие основные средства и вложения) и оборотные (текущие, т.е. все остальные активы баланса). Основные активы трудно реализуемы, поскольку требуется значительное время и даже дополнительные затраты для их реализации в случае необходимости. [c.234]
Оборотные активы в зависимости от способности превращаться в деньги делятся на медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстро реализуемые (дебиторскую задолженность, средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги). [c.234]
Часто используемое понятие оборотные средства означает обычно денежную стоимость оборотных активов. Сами же оборотные активы при своей классификации обладают натуральной формой выражения. [c.234]
Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования. [c.235]
Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам. [c.235]
На первом этапе анализа рассматриваются динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием,— темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема и реализации продукции и средней суммы всех активов, динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия. [c.235]
На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов запасов сырья, материалов и полуфабрикатов запасов готовой продукции дебиторской задолженности остатков денежных активов рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого вида оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. [c.235]
На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы с использованием показателей — коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов. [c.236]
Ррп — рентабельность реализации продукции О — оборачиваемость оборотных активов. [c.236]
На пятом этапе анализа рассматриваются состав основных источников финансирования оборотных активов, динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы определяется уровень финансового риска, обусловленный структурой источников финансирования оборотных активов. [c.236]
Результаты анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его совершенствования в предстоящем периоде. [c.236]
Эти принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, содействуют выбору политики их формирования. [c.236]
Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия консервативный, умеренный и агрессивный. [c.236]
Умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов. [c.237]
Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции. [c.237]
Избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия отражают различные соотношения уровня эффективности их использования и риска и определяют сумму и уровень этих активов по отношению к объему операционной деятельности. [c.237]
Как видно на рис. 9, при альтернативных подходах к формированию оборотных активов предприятия их сумма и уровень варьируют по отношению к объему операционной деятельности в широком диапазоне. [c.237]
Такая оптимизация должна исходить из принятого типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов состоит их трех основных этапов. [c.237]
На втором этапе оптимизируются объем и уровень отдельных видов этих активов путем нормирования периода их оборота и суммы. [c.238]
ДАП — сумма денежных активов на конец предстоящего периода Пп — сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода. [c.238]

Вернуться к основной статье