Антикризисное управление финансами фирмы

из "Справочник финансиста "

В российских условиях финансовый менеджмент играет важную роль в деле упрочения финансов фирмы, укрепления ее позиций на рынке. Проблема банкротства многих наших компаний, банков, предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности столь актуальна, что правительство России в специальном постановлении отметило необходимость принятия целой системы антикризисных мероприятий, чтобы существенно улучшить ситуацию. Сотни банков и других финансовых учреждений, тысячи различных фирм, особенно мелких и средних уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, низкая квалификация большинства менеджеров. Поэтому в деле упрочения положения предприятия на рынке, естественно, особое внимание должно уделяться максимальному использованию потенциала менеджмента. [c.16]
Для преодоления кризисной ситуации важно располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства (т. е. быть кредитоспособным). Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для фирмы динамики прибыли. Бесспорно, что только рост прибыли обеспечивает финансовую основу самофинансирования рыночной деятельности фирмы, осуществления ее расширенного воспроизводства. Благодаря прибыли выполняются также обязательства предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями. [c.17]
Прочность финансов фирмы выступает как критерий ее рыночной позиции. Залог выживаемости предприятия — его стабильность. Чтобы предприятие могло эффективно действовать на рынке и развиваться, ему прежде всего нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для расплаты с поставщиками, кредиторами, работниками, местными органами власти, государством. После всех расчетов и выполнения обязательств необходима еще и прибыль, объем которой должен быть по крайней мере не ниже запланированного. Но финансовая устойчивость не сводится только к платежеспособности. Нередко и неплатежеспособные на определенную дату фирмы могут сохранять финансовую устойчивость. [c.17]
Основы финансовой устойчивости фирмы прежде всего выступают естественным результатом процессов, происходящих в ней самой. Однако на нее активно воздействуют и процессы, происходящие в обществе, т. е. внешние факторы. [c.17]
В рыночной деятельности менеджеру трудно действовать только на средства фирмы. Возрастает роль ресурсов, реализуемых на рынке ссудных капиталов. Привлекая больше денежных средств, расширяя, следовательно, свои финансовые возможности, фирма увеличивает обороты, но одновременно возрастает и финансовый риск, обусловленный необходимостью вовремя и полностью расплатиться по заемным средствам. [c.18]
Большое значение имеет для действий менеджера также учет в полной мере особенностей той стадии жизненного цикла, на которой находится фирма. Одна ситуация, когда предприятие находится в стадии становления, другая — если оно в расцвете сил, и совсем иная, когда дело идет к закату. Но все-таки самое главное — это профессионализм управленческих работников, компетентность менеджеров. Данные статистики показывают, что большинство неудач предприятий обуславливается прежде всего неопытностью или некомпетентностью управляющих, их неспособностью учитывать все изменения внутренней и внешней среды, включающей в себя самые различные аспекты экономические условия хозяйствования, наличие платежеспособного спроса потребителей, экономическую (финансово-кредитную) политику правительства и принимаемые им решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия систему ценностей в обществе технику, технологии и т. д. [c.18]
Для менеджера особую значимость имеют уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на продукцию фирмы, поскольку именно он гарантирует стабильность выручки. А спрос этот зависит от состояния экономики, уровня доходов потребителей и цен на продукцию предприятия. [c.18]
В последнее время в российской практике все более важную роль в деле обеспечения финансового благополучия предприятия приобретает работа менеджера с портфелем ценных бумаг. [c.19]
Вложения в ценные бумаги, управляемые как единое целое, рассматриваются в качестве портфеля ценных бумаг. Портфель — это совокупность различных инвестиционных инструментов, которые собраны воедино для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель входят бумаги или только одного типа, например акции, облигации, или различные инвестиционные ценности, такие как депозитные и сберегательные сертификаты, недвижимость и т. д. [c.19]
Главная цель в формировании портфеля — достижение оптимального сочетания между риском и доходом инвестора. Соответствующий набор инвестиционных инструментов должен снизить до минимума риск его потерь и одновременно максимизировать доход. Уменьшение риска достигается за счет диверсификации портфеля. Это снижает риск за счет того, что возможные небольшие доходы по одной ценной бумаге будут компенсироваться высокой прибылью по другим. [c.19]
Комплекс мер по защите от риска при управлении потоками финансов можно разделить на четыре группы профилактические, регулирующие мероприятия, страхование кредита, аналитические исследования. [c.20]
В систему профилактических мер входит взаимное информирование предприятий о деятельности участие в создании автоматизированной системы, обслуживающей целую группу однотипных компаний анализ результатов собственной деятельности контроль за финансовыми результатами отраслей, других предприятий. [c.20]
Регулирующие мероприятия включают в себя различные количественные ограничения на финансовые потоки. Например, применительно к банкам максимально допустимая сумма разового кредита по уровням управления ограничения суммы кредита долей капитала фирмы и долей капитала банка резервирование (до 20%) прибыли ограничения сферы для предоставления кредита (не менее 50% в сфере своей специализации) резервирование средств по формам расчетов ограничение суммы всех выданных кредитов ограничение структуры выданной суммы по видам кредита. [c.20]
Меры прямого страхования предусматривают выдачу кредита под имущество, залог ценных бумаг, гарантию специального банка, поручительство страхование выданной суммы в страховом обществе согласование кредитного риска с процентом и сроком возврата выдаваемой суммы, предоставление кредита по частям. [c.20]
Мероприятия аналитического характера предусматривают проведение специальных экономических исследований платежеспособности индивидуального клиента и фирмы составление финансового рейтинга по предприятиям анализ тенденций курса ценных бумаг и валют подготовка аналитических справок — рекомендаций о финансовой ситуации в отдельных регионах или на конкретных предприятиях. [c.20]
Основное внимание менеджеру приходится уделять распределению капитала. Главный принцип здесь — выбор лучшего варианта. В его основе ожидаемая доходность, упущенные выгоды, оценка риска, сопоставление текущих и будущих событий. Так, ограничивая текущие выплаты работающим, менеджер предполагает, что вложение средств в новое оборудование позволит в будущем не только сохранить, но и увеличить оплату сотрудников. Квалифицированный руководитель учтет при этом систему налогообложения, инфляцию, необходимость сохранения трудового коллектива, уровень стабильности экономики, динамику курса национальной валюты, производительности труда, расходов на оборону. [c.21]
К числу очевидных показателей, которые нужно принимать во внимание, следует отнести и макроэкономические управленческие решения, такие как повышение заработной платы, изменение уровня налогов, увеличение объема денежной массы, крупный иностранный заем и другие. [c.21]
Важное значение для антикризисного финансового менеджмента имеет организация финансирования из собственных средств. Финансирование деятельности предприятия предусматривает решение трех задач обеспечение капиталом, использование капитала, распоряжение капиталом. [c.21]
Одной из ключевых проблем обеспечения финансовой устойчивости предприятия становится способность его менеджеров к глубокому системному анализу складывающейся ситуации, чтобы предпринимать упреждающие действия при неблагоприятной деловой обстановке. С точки зрения антикризисного управления особую роль играет обоснованная оценка платежеспособности и ликвидности фирмы, оборачиваемости товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности, особенно в условиях инфляционных процессов. Конечно, задачи, стоящие перед руководителем фирмы, менеджером в области финансового управления, очень сложны и трудны. В наших непредсказуемых российских условиях мало кто оказался в состоянии преодолеть все трудности работы на рынке в обстановке переходного периода и перманентной нестабильности. Многие сошли с рыночных рельсов. Однако лучшие, самые настойчивые выстояли и набирают силу. Главным их инструментом служил и служит финансовый менеджмент. [c.23]

Вернуться к основной статье