В поисках механизма защиты иностранных капиталовложений

из "Иностранные инвестиции в СССР "

Наличие гарантий иностранных капиталовложений является неотъемлемым элементом системы приема капитала в любой стране, хотя в государствах с развитой правовой системой, глубокими традициями уважения права собственности, широким участием в мирохозяйственных связях проблема обеспечения этих гарантий не носит острого характера. [c.81]
В области юридического обеспечения прав иностранных инвесторов СССР долгое время отставал от большинства стран мира. В 1987—1990 гг. действовали нормы, изложенные в постановлениях правительства, являющихся подзаконными актами. Качественные изменения в этой области связаны с вступлением в силу в 1991 г. обновленного законодательства в области регулирования иностранных инвестиций. Наряду с общесоюзным появилось республиканское инвестиционное законодательство. [c.83]
Новое законодательство предоставляет иностранным капиталовложениям национальный режим, что во всем мире рассматривается как фундаментальное условие нормального функционирования иностранного капитала . [c.83]
Этим положением закладываются предпосылки для существенного улучшения инвестиционного климата в стране. Однако другие нормы отличаются половинчатостью и, конечно, если взглянуть на них глазами инвестора, они не могут рассматриваться как достаточная гарантия его прав. В какой-то мере такая непоследовательность была неизбежной, навязанной экономическими реалиями момента. Это относится к той части законодательства, где гарантируется беспрепятственная репатриация прибыли иностранных инвесторов, только если она была получена в иностранной валюте. Другое решение в отсутствие конвертируемости рубля было бы нецелесообразно. Непоследовательность иных норм, однако, трудно оправдать. Например, Закон о собственности в СССР провозглашает неприкосновенность имущества инвесторов и предусматривает выплату компенсации в чрезвычайном случае экспроприации капиталовложения, однако в нем не уточняются принципы и порядок ее определения, что открывает возможности для подзаконных толкований. Что касается рассмотрения споров между принимающим государством и иностранным инвестором в связи с его капиталовложением в суде, то в принципе оно возможно лишь при согласии на это самого государственного органа. [c.83]
Международно-правовые гарантии неприкосновенности и обеспечения благоприятных условий деятельности иностранных капиталовложений обычно содержатся в международных соглашениях о взаимной защите капиталовложений (сейчас их в мире заключено около 400, а одними из первых были подписаны соглашения ФРГ с Пакистаном и Доминиканской Республикой в 1959 г.), а также о дружбе, торговле и мореплавании, которые были распространены в договорной практике США и Японии в 50-е гг., и др. [c.84]
Не могла остаться в стороне от этого процесса и наша страна. В заключенных в 1988—1990 гг. межправительственных и межгосударственных соглашениях о взаимной защите капиталовложений с Финляндией, Бельгией и Люксембургом, Францией, Великобританией, ФРГ, Нидерландами, Италией, Канадой, Австрией, КНР, Испанией, Швейцарией, Южной Кореей, Турцией содержатся принятые в международной практике положения. Эти соглашения пока не вступили в силу, их еще предстоит ратифицировать. Их анализ представляет большой интерес, поскольку по содержанию они объективно более прогрессивны, чем действующее законодательство. В определенном смысле изучение этих соглашений может помочь предвидеть развитие системы приема капитала в нашей стране. [c.85]
Цели заключения Советским Союзом инвестиционных соглашений указаны в их преамбулах. В них отмечается желание сторон создавать благоприятные условия для взаимного движения капитала. Содержится положение о том, что поощрение и взаимная защита капиталовложений будут стимулировать предпринимательские инициативы в заинтересованных странах и развитие экономического сотрудничества. [c.85]
Режим наибольшего благоприятствования также предоставляется в отношении доходов от капиталовложений и деятельности в связи с инвестициями. Предоставление РНБ, однако, не означает обязательства договаривающейся стороны распространять привилегии и преимущества, вытекающие из ее участия в существующих или будущих зонах свободной торговли, таможенных союзах, соглашениях об устранении двойного налогообложения, а также привилегии, связанные с участием в любом экономическом союзе, организации экономической взаимопомощи и др. [c.88]
Кроме того, в соглашениях с Испанией, Италией, Канадой, Францией, Великобританией стороны договорились по мере возможности и в соответствии с национальным законодательством сближать режимы капиталовложений иностранных и национальных инвесторов, а в перспективе распространить национальный режим на иностранные. инвестиции. [c.88]
В соглашениях с ФРГ, Финляндией, Нидерландами, Швейцарией специально освещаются вопросы функционирования совместных предприятий — наиболее развитой формы прямых иностранных капиталовложений в СССР. Стороны намереваются создавать благоприятные условия для образования и развития совместных предприятий н обеспечения их сырьевыми материалами, энергетическими и трудовыми ресурсами, транспортными и финансовыми услугами. [c.89]
Незамедлительная компенсация означает, что она выплачивается до или сразу же после принятия мер экспроприации в противном случае (спустя обычно-1—3 месяца после экспроприации) начисляются проценты по нормальной коммерческой ставке принимающей страны. Адекватная компенсация предполагает, что потери инвестора должны равняться выигрышу государства, осуществляющего экспроприацию. Она определяется на основе реальной стоимости инвестиции непосредственно до момента экспроприации. Эффективная компенсация подразумевает, что она может быть беспрепятственно переведена за границу в иностранной валюте. [c.90]
К сожалению, указанные положения носят слишком общий характер и будут, видимо, порождать немало трудностей на практике. Если же ориентироваться на мировой опыт, то определение компенсации осуществляется различными методами по рыночной стоимости (здесь неизбежны трудности оценки уникального оборудования и технологии), по балансовой стоимости (трудно учесть рыночную стоимость имущества, моральный износ), по ожидаемым доходам, по цене акций (однако слухи о национализации снижают стоимость акций), по оценке страхового полиса, налоговой декларации и др. [c.90]
В соглашениях с Италией, КНР, Канадой, ФРГ,. Францией, Великобританией, Нидерландами, Швейцарией, Южной Кореей предусматривается защита и от других видов политического риска. Если капиталовложениям инвесторов причиняется ущерб на территории другой договаривающейся стороны в результате войны или вооруженного конфликта, чрезвычайного положения, гражданских беспорядков, то инвесторы пользуются режимом наибольшего благоприятствования (Южная Корея — РНБ или национальный режим в зависимости от того, какой из них является более выгодным для инвестора) в отношении выплаты им возмещения принимающим государством. [c.90]
Переводы должны осуществляться в свободно конвертируемой валюте без необоснованной задержки, а в ряде соглашений не позднее определенного срока — 3 месяца (ФРГ), 6 месяцев (Италия), 2 года (Канада). При этом пересчет валют может осуществляться по официальному валютному курсу принимающего государства (КНР. Франция), по валютному курсу на дату перевода (Канада, ФРГ, Великобритания, Италия), по текущему курсу в соответствии с действующим валютным регулированием (Бельгия и Люксембург, Швейцария. Южная Корея, Турция), по обменному курсу, устанавливаемому банковской системой (Австрия). Уже сейчас очевидно, что -положение о применении официального курса едва ли будет выгодным для страны в связи с распространением коммерческого курса рубля по расчетам в связи с иностранными капиталовложениями. [c.91]
Нельзя сказать, что такие опасения являются беспочвенными. Однако они явно не учитывают тот защитный механизм, который в настоящее время разрабатывается в нашей стране и который призван минимизировать риск платежа государства по выполнению обязательств в соответствии с этими соглашениями. [c.91]
Наряду с вышеуказанным в случае отсутствия сбалансированности валютных расчетов СП валютные интересы иностранных участников СП должны обеспечиваться в первую очередь за счет средств валютных фондов советских партнеров, их вышестоящих органов управления, выдавших разрешение на создание СП. В противном случае участники сотрудничества должны принять меры по реорганизации или ликвидации СП. Некоторые специалисты считают, что такой порядок ущемляет интересы советских участников СП1. Едва ли можно согласиться с этим мнением. Строгая материальная ответственность советских учредителей за принимаемые решения в экономической области является дополнительной гарантией добросовестной проработки вопросов создания и обеспечения стабильной деятельности СП. Введение налога с оборота, налога на сверхприбыль, налога на экспорт и импорт позволит ограничить рублевые сверхприбыли СП, а формирование единого валютного рынка в стране — смягчить проблему обеспечения валютной самоокупаемости. Вследствие этого возможность использования централизованных валютных ресурсов для обеспечения обязательств по данным соглашениям следует рассматривать как исключительный случай. К тому же в соглашениях с Канадой и Великобританией содержится положение о том, что принимающее государство при наличии трудностей платежного баланса в течение определенного периода времени может ограничивать свое обязательство по конверсии национальной валюты в иностранную 20% размера дивидендов, процентов, роялти и других доходов от капиталовложений, причитающихся иностранному инвестору. [c.92]

Вернуться к основной статье