ПОИСК
Это наилучшее средство для поиска информации на сайте
Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции
из "Методы оценки инвестиционных проектов "
При оценке эффективности капитальных вложений необходимо, по возможности или если целесообразно, учитывать влияние инфляции. Это можно делать корректировкой на индекс инфляции (/) либо будущих поступлений, либо коэффициента дисконтирования. Наиболее корректной, но и более трудоемкой в расчетах является методика, предусматривающая корректировку всех факторов, влияющих на денежные потоки сравниваемых проектов. Среди основных факторов объем выручки и переменные расходы. Корректировка может осуществляться с использованием различных индексов, поскольку индексы цен на продукцию коммерческой организации и потребляемое ею сырье могут существенно отличаться от индекса инфляции. С помощью таких пересчетов исчисляются новые денежные потоки, которые и сравниваются между собой с помощью критерия NPV. [c.102]Более простой является методика корректировки коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Прежде всего рассмотрим логику такой корректировки на простейшем примере. [c.102]
Данную формулу можно упростить. [c.103]
Рассматривается экономическая целесообразность реализации проекта при следующих условиях величина инвестиций - 5 млн руб. период реализации проекта - 3 года доходы по годам (в тыс. руб.) - 2000, 2000, 2500 текущий коэффициент дисконтирования (без учета инфляции) - 9,5% среднегодовой индекс инфляции - 5%. [c.103]
Если оценку делать без учета влияния инфляции, то проект следует принять, поскольку NPV = +399 тыс. руб. [c.103]
Вернуться к основной статье