Основные положения по оценке инвестиционных решений

из "Управление инвестициями Том 1 "

В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих доходов (денежных поступлений) с учетом многих обстоятельств, указанных выше. Инвестирование предполагает распределенный во времени процесс инвестиционных вложений с целью последующего получения доходов. Это предопределяет необходимость проведения инвестиционного анализа предполагаемых объектов инвестиций на предмет формирования и оптимизации инвестиционного портфеля предприятия. [c.368]
Общие принципы инвестиционного анализа предполагают сравнение цены капитала предприятия и показателей его деятельности с ожидаемыми показателями доходности и рентабельности предполагаемого объекта инвестиций с целью решения, может ли объект инвестиции быть допущен к дальнейшему рассмотрению в качестве потенциального объекта инвестиций. [c.368]
На первом этапе производится инвестиционный анализ средневзвешенной цены капитала (СК) предприятия (в параграфе 7.2.1 рассматривались общие подходы к определению цены капитала). Оценка СК производится для выработки критерия целесообразности рассмотрения инвестиционного проекта, пакета ценных бумаг или иного инвестиционного решения в качестве кандидата для включения в инвестиционный портфель предприятия. Аналогичные оценки производятся при анализе целесообразности выхода из инвестиционного проекта (или оставления его в инвестиционном портфеле) в случае изменения его прогнозируемой доходности. [c.368]
Если предприятие на этапе проработки вопроса о выборе объекта инвестиций или сравнительного анализа конкурирующих объектов инвестиций может определить предполагаемые источники конкурирующих объектов инвестиций может определить предполагаемые источники инвестиций, то следует оценить структуру и цену именно этого конкретного капитала СС с целью дальнейшего сравнения этой цены с показателями объектов инвестиций. Метод оценки аналогичен приведенному в параграфе 7.2.1. [c.369]
Средневзвешенная цена капитала СС, который предполагается инвестировать, соответствует минимальной доходности, требуемой инвестором. Включаемые в инвестиционный портфель инвестиционные проекты должны обеспечивать доходность не меньшую, чем СС. [c.369]
Оценка инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестиций ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности, рассматриваемых при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов в главе 13. Оценка значений этих показателей позволяет установить приемлемость объекта для дальнейшего анализа и сравнить с конкурирующими объектами инвестиций. Следует помнить, что приводимые в главе 13 показатели эффективности и расчетные формулы используются не только для реальных проектов, но и для оценки финансовых инвестиций, а также выбора объектов инвестиций. [c.369]
Последние два этапа рассматриваются в параграфе 9.3 при формировании инвестиционного портфеля и при управлении им. [c.369]

Вернуться к основной статье