Анализ и оценка проектных рисков

из "Инвестиции Инвестиционный портфель Источники финансирования Выбор стратегии "

Следует отметить, что инвестиционные риски классифицируют по формам проявления по формам инвестирования по источникам возникновения. [c.115]
По формам проявления выделяют экономические, политические, социальные, экологические и прочие виды проектных рисков. По формам инвестирования различают риски, связанные с реализацией реальных инвестиционных проектов и управлением фондовым портфелем (финансовыми активами). Наконец, по источникам возникновения выделяют два вида рисков — системный (рыночный) и несистемный (специфический). [c.115]
Системный риск является недиверсифицируемым для каждого конкретного инвестора. Он может возникнуть неожиданна, и его последствия трудно спрогнозировать. Несистемный (специфический) риск характерен для конкретного проекта или для отдельного инвестора. Негативные последствия несистемного риска можно предотвратить или значительно снизить за счет более рационального управления инвестиционным портфелем. [c.116]
Подобные финансовые потери можно считать низкими, если их уровень к объему инвестиций по проекту не превышает 5% средними, если данный показатель колеблется в пределах свыше 5 и до 10% высокими — более 10 и до 20% очень высокими, если их уровень превышает 20%. [c.116]
Содержание статистического метода заключается в изучении доходов и потерь от вложения капитала и установлении частоты их возникновения. На основе полученных данных составляют прогноз на будущее. В процессе применения этого метода осуществляют расчет среднеквадратического отклонения, дисперсии, коэффициента вариации. [c.117]
При сравнении проектов по уровню риска предпочтение отдают тому их них, по которому значение Кв самое минимальное, что свидетельствует о наиболее благоприятном соотношении риска и дохода. [c.118]
Статистический метод расчета уровня риска требует наличия большого объема информации, которая не всегда имеется у инвестора (инициатора проекта). [c.118]
Эти ключевые факторы могут быть детализированы с целью определения уровня риска капитальных затрат. [c.118]
Метод экспертных оценок основан на анкетировании специалистов-экспертов. Полученные результаты статистики обрабатывают в соответствии с поставленной аналитической задачей. Для получения более представительной информации к участию в экспертизе привлекают специалистов, имеющих высокий профессиональный уровень и большой практический опыт работы в области реального инвестирования. [c.118]
Метод использования аналогов заключается в поиске и использовании сходства, подобия явлений (проектов) и их сопоставлении с другими аналогичными объектами. Для данного метода, как и для метода экспертных оценок, характерен определенный субъективизм, поскольку решающее значение при оценке объектов имеют интуиция, опыт и знания эксперта или аналитика. [c.118]
Если после этих корректировок проект остается неустойчивым, то лучше отказаться от его реализации. [c.119]
При соблюдении этих условий проект можно рассматривать как устойчивый в целом, если он имеет положительное значение ожидаемого чистого дисконтированного дохода. [c.119]
При использовании указанных формул все цены и издержки учитывают без НДС. [c.121]
При отсутствии информации о возможных, с позиции участника проекта, пределах изменения значений указанных параметров рекомендуют провести вариантные расчеты реализуемости и эффективности проекта последовательно для следующих сценариев. [c.122]
Если при каком-либо из рассмотренных сценариев хотя бы одно из перечисленных условий не выполняется, то целесообразно осуществить более детальный анализ пределов возможных колебаний соответствующего параметра и при возможности уточнить верхние границы данных колебаний. Если после такой корректировки условия устойчивости проекта не соблюдаются, то этот проект целесообразно отклонить. [c.123]
Оценку ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных параметров неопределенности осуществляют при наличии более детальной информации о различных сценариях его реализации. В этом случае должны быть известны вероятности реализации сценариев и значения ключевых технико-экономических показателей при каждом из сценариев. В таких условиях можно рассчитать обобщающий показатель эффективности проекта — ожидаемый интегральный эффект (ожидаемый чистый дисконтированный доход, ЧДД). Подобную оценку можно производить как с учетом, так и без учета схемы финансирования проекта. Цель проектной схемы финансирования — оценить возможные параметры финансового обеспечения проекта. Она призвана обеспечить финансовую реализуемость проекта и эффективность (положительный ЧДД) участия в нем. [c.123]
На базе показателей отдельных сценариев определяют обобщающие параметры эффективности проекта с учетом факторов неопределенности — показатели ожидаемой эффективности. Основным таким параметром, используемым для сравнения различных проектов (вариантов проекта) и выбора приоритетного из них, является чистый дисконтированный доход. Данный показатель используют для обоснования рациональных размеров и форм резервирования и страхования. Методы расчета показателей ожидаемого эффекта зависят от имеющейся информации о неопределенных условиях реализации проекта. [c.124]
На основе рассмотрения методов анализа и оценки проектных рисков можно сделать следующие выводы. [c.124]

Вернуться к основной статье