Рынки ценных бумаг развивающихся и новых индустриальных стран

из "Рынки валютные и ценных бумаг "

До конца 70-х гг. рынки ценных бумаг были достаточно развиты только в Сингапуре, но с начала 80-х гг. в связи со стабилизацией и ростом экономики деятельность этих рынков стала более заметной они становятся источником финансирования. Фондовые биржи в этих странах, как правило, являются государственными институтами или контролируемыми центральной администрацией частными организациями. Так, по еле спекуляций конца 80-х гг. в Сингапуре над рынком ценных бумаг установлен государственный контроль. [c.381]
До 1986 г. вторичный рынок государственных ценных бумаг практически отсутствовал. Обязанные скупать определенное количество государственных финансовых инструментов инвесторы держали их до наступления срока погашения. С 1986 г. заниженная процентная ставка по государственным ценным бумагам стала ориентироваться на рыночную. Центральный банк начал размещать государственные финансовые инструменты на открытом рынке через уполномоченных дилеров, однако правительство не собиралось быстро увеличивать долю государственных ценных бумаг, стремясь к сокращению задолженности. [c.382]
Банковская деятельность отделена от работы с ценными бумагами. В стране разрешен выпуск только именных акций с 1984 г. запрещен выпуск предъявительских облигаций. Однако это не повлияло на разнообразие финансовых инструментов, как долевых (например, эмитируются разновидности долевых ценных бумаг - сертификаты участия, по сути представляющие собой доли участия в паевых фондах), так и долговых (рынок этих бумаг исключительно разнообразен, причем некоторые виды финансовых инструментов эмитируются только в этой стране). [c.385]
Либерализация законодательства 1989 г. способствовала увеличению числа иностранных инвесторов на рынке. Был создан Траст для иностранных инвесторов до этого времени эмитировались акции типа А (для резидентов) и В (для нерезидентов), а также неголосующие акции типа С и N и акции типа L (с ограниченным правом голоса). После реформы иностранным инвесторам разрешили покупать акции класса А (но без права голоса), и были снижены ограничения иностранного участия. [c.385]
Акции публичных компаний регистрируются в Комиссии по ценным бумагам и могут котироваться как на биржевом, так и на внебиржевом рынках. Акции компаний закрытого типа не могут котироваться на организованных рынках. Облигации менее распространены. [c.386]
Основными регулирующими органами рынка ценных бумаг являются Национальный монетарный совет, Центральный банк и Комиссия по ценным бумагам. Закон о корпорациях и Закон о ценных бумагах приняты в 1976 г. законодательство было либерализировано в 1991 г. С этого времени бразильские эмитенты стали выпускать ADR и GDR. После кризиса в Мексике бразильский рынок ценных бумаг вышел на первое место по размеру капитализации в регионе. [c.386]
На развитие фондового рынка Чили положительное влияние оказала приватизация. Основными регулирующими органами являются Инспекция по ценным бумагам и страхованию и Инспекция по банкам и финансовым учреждениям. [c.386]
Рынок ценных бумаг Республики Корея занимает видное место в регионе. Корейский рынок акций стоит на четвертом месте среди азиатских рынков (после Японии, Гонконга и Тайваня). Основной объем рынка акций образуют финансовые учреждения - банки и брокерские фирмы около половины акционеров представляют индивидуальные инвесторы. На рынке эмитируются именные и предъявительские обыкновенные акции (которые по требованию держателя могут быть конвертированы в именные) и только именные привилегированные акции. Почти все облигации эмитируются на предъявителя. [c.387]
Единственная биржа страны - Сеульская, котирует ценные бумаги большого числа эмитентов. Банки и трастовые компании, занимающиеся андеррайтингом, не имеют права быть членами биржи. [c.387]
Длительное время на рынке ценных бумаг Таиланда преобладают акции финансовых компаний и компаний по торговле недвижимостью, хотя доля этих секторов экономики в ВВП страны мала. Основными инвесторами выступают не институциональные инвесторы (как в большинстве стран мира), а местные физические лица. Доля иностранных инвесторов составляет всего 4% оборота (в некоторой степени это объясняется ограничениями на участие нерезидентов). [c.387]
Законодательство о рынке ценных бумаг было систематизировано принятием Закона о ценных бумагах и биржах (1992 г.), который по существу не отличается от аналогичных нормативных актов других стран. Основным регулирующим органом является Комиссия по ценным бумагам и биржам. [c.387]
В 1974 г. Законом о фондовых биржах была образована Таиландская фондовая биржа в 1992 г. этот закон был пересмотрен. С 1991 г. ведется электронная торговля. [c.387]
Одним из самых старых фондовых рынков Юго-Восточной Азии является рынок ценных бумаг Филиппин, однако современный уровень его развития уступает Малайзии и Сингапуру. [c.388]
Действовавшие с 1963 г. две фондовые биржи в июле 1992 г. объединены в Филиппинскую фондовую биржу. Операции с ценными бумагами могут осуществлять и специализированные учреждения, и финансовые компании. [c.388]

Вернуться к основной статье