Методы управления рыночными рисками

из "Энергетический бизнес Изд2 "

Особые проблемы вызывают неблагоприятные колебания цен на электроэнергию, которые приводят к ухудшению финансовых показателей предприятия и снижению надежности планирования издержек энергоснабжения. [c.531]
Технические решения. Основное направление - обеспечение маневренного энергоснабжения, предполагающего включение собственных электрогенерирующих установок и (или) отключение части технологического оборудования в периоды высоких цен (пиковых нагрузок). [c.531]
Прямые договорные отношения. Речь идет о двусторонних договорах между покупателями и продавцами на поставки электроэнергии с ценами, заранее зафиксированными на весь период контракта. Могут применяться как прямые физические контракты, так и прямые финансовые последние не предусматривают физическую поставку товара, которая осуществляется в этом случае со спотового рынка. [c.532]
Финансовые (биржевые) инструменты компенсации рисков. Стандартизованные фьючерсные и опционные контракты на электроэнергию, обращающиеся на товарно-сырьевых биржах, а также их многочисленные комбинации считаются одним из наиболее действенных средств управления ценовыми рисками. При этом также практически устраняется и риск неисполнения контракта, так как между продавцом и покупателем фьючерсов стоит биржа с высокоэффективным механизмом гарантирования финансовых обязательств (см. главу 7). [c.532]
Таким образом, использование финансовых методов управления рисками предполагает создание централизованных фьючерсных рынков в виде специализированных электроэнергетических бирж или отделений на товарных биржах. Участниками этих бирж должны быть как хеджеры энергетических и промышленных компаний, целью которых является компенсация ценовых рисков на рынке наличного товара путем купли-продажи фьючерсов и опционов на этот товар, так и спекулянты, стремящиеся извлечь прибыль из колебаний цен на указанные контракты и в большинстве случаев даже никак не связанные с наличными рынками. Оказывается, что они также выполняют полезную функцию, способствуя эффективному и прозрачному ценообразованию на финансовые контракты и повышая общую ликвидность финансового рынка. Но для всего этого надо иметь на биржах некоторую критическую массу этих субъектов. [c.532]
Диверсификация поставок. Лучше по возможности покупать необходимые объемы электроэнергии (мощности) по частям в разных секторах рынка (спотовом, контрактном, регулируемом) и у различных поставщиков (включая как генерирующие, так и сбытовые компании). Таким образом, совокупный риск распределяется на большое количество контрактов (поставщиков). [c.532]
Конечно, при такой политике возникает проблема определения оптимальной структуры поставок на основе оценок относительных величин рисков, исходящих от разных контрагентов конкретного предприятия. Это в свою очередь требует создания информационной базы для выявления сравнительной эффективности (надежности) потенциальных поставщиков. Значит, со временем структура поставок электроэнергии на предприятии будет меняться, все в большей степени приближаясь к оптимальному виду. Особое внимание следует обратить на постепенное и обоснованное по критерию риска расширение участия в енотовом рынке. [c.533]

Вернуться к основной статье