Принципы анализа рынка

из "Теория экономического анализа "

Технический анализ — это изучение взаимодействия различных сил на рынке ценных бумаг, на валютном рынке и изучение их влияния на курсы акций и курсы валют. От 20 до 50% изменений курсов акций и уровня капитализации предприятий объясняются общими рыночными тенденциями. [c.169]
В кризисных условиях их динамика, объясняющая изменения курса общими рыночными тенденциями, может быть еще более выраженной. Обычно капитализация промышленного предприятия составляет 80—100% годового объема продаж. Но в период 1994—1995 гг. капитализация предприятий российской промышленности составляла в среднем 25% годового объема продаж, лишь к середине 1977 г. она возросла до 80—110%. Напомним, что курс акции — это стоимость акции, а капитализация предприятия — это стоимость предприятия, она равна рыночной стоимости всех акций предприятия. [c.169]
Применяются несколько методов технического анализа динамики цен акций. В их числе — графический, статистический методы, прежде всего методы анализа временных рядов, методы индикаторов и коэффициентов технического анализа, а также экспертные методы. [c.169]
Техническому анализу подвергаются факторы, которые оказывают воздействие на динамику курсов акций. Из числа концепций технического анализа наиболее важны 1) теория Доу 2) концепция активности торговых операций 3) концепция индикаторов рынка 4) концепция технических условий рынка. [c.169]
Теория Доу — это концепция технического анализа, основана на гипотезе о том, что динамика рынка может быть описана долгосрочным трендом средней Доу-Джонса для курсов промышленных компаний, которую подтверждает и динамика средней транспортных компаний. [c.169]
Теория Доу не указывает время наступления коренного перелома. Она лишь подтверждает то, что уже произошло, концентрируется на долгосрочном тренде рыночной динамики, который называют первостепенным трендом, и в общем-то игнорирует ежедневные колебания и вторичные процессы — краткосрочные тенденции на рынке акций. Для определения состояния рынка используются промышленная и транспортная средние Доу—Джонса. [c.170]
Когда это подтверждение происходит, состояние рынка меняется на противоположное, т.е. от рынка быков переходит к рынку медведей или наоборот, а также устанавливается новый первостепенный тренд. [c.170]
Самым слабым местом концепции Доу является ее неспособность предвидеть изменения, она лишь фиксирует то, что уже фактически имело место. Эта теория не дает возможности инвестору предвидеть, как долго будет иметь место сложившийся первостепенный тренд. [c.170]
Концепция активности торговых операций. Этот подход к техническому анализу основывается на особенностях характеристик операций на рынке акций. Ежедневная активность операций детально исследуется в течение длительного периода, до четверти века и более. В результате такого анализа определяют, повторяются ли отдельные характеристики активности операций с высокой частотой. Такой статистический анализ позволяет установить правила ведения операций, правила, которые в определенной степени можно сравнить с приметами. [c.170]
Например, знаете ли вы, что если год начался с устойчивого состояния фондового рынка, если январь был благополучным месяцем, то весь год, скорее всего, будет удачным Или если в США партия, которая находилась у власти и преобладала в парламенте, выиграет еще и президентские выборы, то этот год будет удачным и для американского фондового рынка. Например, акции предприятий, производящих кондиционеры, лучше покупать в октябре и продавать в марте. Таких правил известно очень много. [c.170]
Сторонники этой концепции считают если на рынке быков курсы акций-символов не меняют новой для данного года самой высокой отметки курса в течение трех или четырех месяцев, то это означает, что рынок достиг своего пика. Если на рынке медведей такие акций не могут перейти самой низкой для данного курса отметки в течение трех или четырех месяцев, то это означает, что рынок достиг самого дна . Хотя многие аналитики скептически относятся к этой концепции, подход с позиций акций-символов достаточно полезен для оценки текущего состояния рынка. [c.171]

Вернуться к основной статье