Развитие денежного оборота (в частности, выполнение бумажными деньгами функции средства платежа) привело к появлению кредитных денег. Развитие коммерческого и банковского кредитов в народном хозяйстве способствовало тому, что всеобщим товаром становятся кредитные деньги. Денежная форма приобретает все более мимолетный характер. Практика использования кредитных денег показывает, что они возникают тогда, когда капитал охватывает само производство и придает ему совершенно другую форму. По сути, кредитные деньги возникают не из обращения, а из производства, из кругооборота капитала.