УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ

из "Менеджмент "

В мировой практике сформировались две точки зрения на систему управления инвестициями, отличающимися друг от друга как по существу, так и по временному фактору. [c.157]
Управление может осуществляться с позиции администрирования, при котором каждый функционер (участник проекта) решает локальную задачу на своем уровне и на определенном этапе реализации проекта, — концепция Управление проектами (Проектный менеджмент). [c.157]
Существует и другая точка зрения, при которой управление инвестициями подразумевает наличие лидирующей фигуры — профессионального управляющего, обладающего специальными знаниями и осуществляющего стратегическое управление инвестиционными ресурсами на протяжении всего жизненного цикла проекта до достижения конечной цели, — концепция Управление инвестициями (Инвестиционный менеджмент). [c.157]
Первая из них (управление проектами) относится к проектам непроизводственного назначения (объекты инфраструктуры, социальной сферы и услуг, искусства, спорта, науки, здравоохранения и др.). Отличительной чертой этих проектов является их укороченный жизненный цикл, заканчивающийся инвестиционной фазой, т.е. вводом объекта в действие. Учитывая, что инвестиционная фаза — это вложение в основной капитал проекта, его оценка ограничивается расходной частью сметы, а финансирование в основном осуществляется за счет бюджета, субсидий, резервных и благотворительных фондов, а также отдельных физических лиц или спонсоров. [c.157]
Что касается управления инвестициями, то это долгосрочные капитальные вложения в производственный сектор экономики внутри страны и за границей. Инвестиционный менеджмент стал самостоятельной дисциплиной благодаря знаниям, полученным в результате обобщения теории и практики реализации инвестиционных проектов в различных отраслях экономики, а также использования специальных методик оценки эффективности инвестиций и отбора проектов для их финансирования и осуществления. [c.157]
Инвестиционный процесс характеризуется главным образом расширенным воспроизводством основных фондов, что предполагает отвлечение от текущего потребления на цели накопления значительной части совокупного общественного продукта. При этом инвестиционные ресурсы исключаются из производственного процесса на весь период от начала реализации проекта до ввода и освоения производственных мощностей. И только в будущем они постепенно возвращаются инвестору в виде прибыли в процессе эксплуатации построенных (реконструированных) предприятий. [c.158]
В порядке отступления следует уточнить, что сказанное выше имеет отношение только к прямым инвестициям в реальный сектор экономики. [c.158]
Таким образом, инвестиции группируются по двум сегментам рынка, а определяющим признаком деления инвестиций на прямые и портфельные является очередность их обращения на инвестиционном рынке. [c.159]
Начальное и конечное звенья инвестиционной цепи смыкаются, образуя новую взаимосвязь прибыль — ресурсы — инвестиционные товары — конечный продукт, т.е. повторяется процесс накопления, реинвестирования, превращения вложенных средств в новую потребительную стоимость. [c.159]
Схематически кругооборот инвестирования, включая воспроизводство физического капитала, можно представить в следующем виде. [c.159]
Условные обозначения И — инвестиции в денежной и товарной формах, а также в форме имущественных прав и интеллектуальных ценностей 7И — инвестиционные товары в виде производственных мощностей, зданий, сооружений и др. К0 — основной капитал Ок — оборотный капитал П — производственный цикл оборота инвестиций (превращение вложенных средств в новую потребительную стоимость) 7— реализация товарной продукции Д — денежные поступления от реализации продукции С — производственные издержки S — выплаты по обязательствам и платежи в бюджет М — нераспределенная прибыль Р — реинвестиции ФН, — фонд накопления, направляемый на возмещение потребленного капитала ФН2 — фонд накопления, используемый для новых инвестиций (инновации). [c.159]
В процессе кругооборота прямые инвестиции могут охватывать как полные научно-технические и производственные циклы создания предприятия и выпуска продукции, так и их элементы (стадии) изыскания и научные исследования, проектно-конструкторские работы, строительно-монтажные и пусконаладочные работы, организация производства и сбыта производимой продукции. [c.160]
Приведенные типы инвестиций могут быть применены в любой предпринимательской деятельности в однородном или комбинированном виде. Так, решение социальных задач, защита окружающей среды и другие программы общественного бытия входят составной частью в инвестиционные проекты производственного назначения в большей или меньшей степени. [c.160]
Для характеристики инвестиций немаловажным признаком является их происхождение, т.е. принадлежность к внутренним (отечественным) или зарубежным (иностранным) источникам. [c.161]
Для принимающей страны зарубежные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одной страны и вложенным в предприятие или дело на территории другого государства. [c.161]
Любые иностранные инвестиции являются объектом права собственности. Они могут быть собственностью другого государства (государственные иностранные инвестиции) или собственностью частных юридических и физических лиц (частные иностранные инвестиции). Однако к понятию инвестиции относится не вся иностранная собственность, а лишь та, которая имеет целевое назначение — предпринимательство. [c.161]
В предпринимательской деятельности прямые иностранные инвестиции (ПИИ) занимают лидирующее положение. [c.161]
Согласно определению ЮНКТАД под прямыми иностранными инвестициями понимаются такие капиталовложения, при осуществлении которых инвестор из одной страны контролирует управление предприятием-резидентом в другом государстве. [c.161]
Организационной основой инвестиционного менеджмента является инвестиционный проект, представляющий собой комплекс организационно-правовых и финансово-экономических мероприятий, т.е. интеллектуальных и практических действий, обеспечивающих достижение цели проекта и оптимизации инвестиций на протяжении всего жизненного цикла от зарождения инвестиционного замысла и его реализации до наступления периода окупаемости общих капитальных вложений на эксплуатационной фазе (см. табл. 8.1). [c.162]

Вернуться к основной статье