Думаю, очень легко, — предположил я. — Мир кишит акциями, инвестиционными фондами, недвижимостью и бизнесом, которые не приносят денег. [c.177]
Для оценки стоимости собственного капитала мы используем средний коэффициент бета для инвестиционных фондов недвижимости, равный 0,69, безрисковую ставку 5 4% и премию за риск 4% [c.435]
Рост чистого дохода может быть гораздо выше, поскольку Инвестиционные фонды недвижимости могут выпускать новые акции для финансирования инвестиций в новые совместные предприятия. [c.435]
Лучшие инвесторы описывают свои потенциальные рыночные возможности в терминах соотношения прибыль-риск . Эти профессионалы рынка оценивают показатель количества риска, или R. Если вы планируете, что инвестиция принесет прибыль, размер которой в три раза превышает сумму возможных потерь, то степень риска будет выражаться как 3R. Мы можем использовать этот метод оценки для любой из наших инвестиций независимо от того, в какие активы она направляется акции, инвестиционные фонды, недвижимое имущество или что-либо другое. Степень риска 2R, рассчитанная для инвестиции в акции, несет ту же смысловую нагрузку, что и в случае с вложением на рынке недвижимости размер потенциальной прибыли в два раза выше размера возможного убытка. Давайте рассмотрим пару примеров. [c.255]
N 7 "О порядке лицензирования деятельности по оценке недвижимого имущества паевых инвестиционных фондов". [c.425]
В начале 1996 г. схема государственного регулирования инвестиционной деятельности была модифицирована Указом Президента РФ от 20 января 1996 г. № 70 О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РФ № 1928 от 17.09.95 г. "О частных инвестициях в РФ" . Особо льготные условия были предоставлены производителям машинно-технической продукции. Доходы от экспорта таких товаров в течение 1996 г. не облагались налогом на прибыль. В феврале 1996 г. было опубликовано Положение о порядке оценки и составления отчетности о стоимости чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов), утвержденное постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам от 27 октября 1995 г. № 19. Принятие этих нормативных документов положительно сказалось на выполнении инвестиционных программ государства, отдельных предприятий и фирм. Это позволило в свою очередь расширить- рамки использования налогообложения в качестве экономического стимула, приблизить ее к мировой. Мировая практика функционирования ПИФов подтверждает целесообразность их методов привлечения инвестиций в производство. Отличие открытого ПИФа от интервального состоит в том, что первый должен выкупать свои паи у инвесторов по первому требованию, а второй — не реже одного раза в год. Это представляет большой интерес с точки зрения налогообложения потому, что основная фискальная нагрузка ПИФов приходится, как известно, на обложение имущества. Согласно Положению, стоимость чистых активов открытого фонда определяется управляющей компанией на конец каждого рабочего дня. Совокупные активы, не превышающие утвержденную законом норму, не могут инвестироваться в недвижимость. Запрещается использование активов для осуществления торгово-посреднической, банковской деятельности, для предоставления займов физическим и юридическим лицам и т. д. Активы не могут служить предметом залога и уплаты кредитору денежных сумм по гарантийным обязательствам. [c.167]
Помимо лицензирования Министерство финансов РФ утверждает Правила размещения страховщиками страховых резервов. Под размещением страховых резервов понимаются активы, принимаемые в покрытие (обеспечение) страховых резервов. Эти активы должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. В покрытие страховых резервов принимаются следующие виды активов 1) государственные ценные бумаги Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги 2) векселя банков 3) акции, облигации, жилищные сертификаты, не перечисленные в предыдущих пунктах 4) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами, в банках-резидентах 5) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов 6) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере 7) недвижимое имущество, расположенное на территории Российской Федерации 8) доля перестраховщиков в страховых резервах 9) депо премий по рискам, принятым в перестрахование 10) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников 11) денежная наличность в рублях 12) денежные средства или иностранная валюта на счетах в банках-резидентах 13) слитки золота и серебра, находящиеся на территории Российской Федерации. [c.135]
Мы будем рассказывать об американском рынке акций наиболее развитом и организованном. Акции в Америке интересуют всех. Средняя американская семья вкладывает в акции около 30% капитала, делая это через пенсионные или инвестиционные фонды или покупая акции на свой страх и риск. Почему акции, а не облигации или другие формы инвестирования Почему покупку акций многие предпочитают покупке недвижимости, золота, драгоценностей или предметов старины Сколь велик риск при инвестировании в акции Как уменьшить риск и увеличить прибыль Что лучше инвестиционные фонды или самостоятельная игра на бирже На эти и многие другие вопросы вы найдете ответы в этой книге. [c.6]
Куда вы рекомендуете инвестировать — в недвижимость, инвестиционные фонды или акции " [c.11]
Они думают, что их инвестиционное средство — единственное и самое лучшее. Я знаю людей, которые инвестируют только в акции, и людей, которые инвестируют только в инвестиционные фонды или в недвижимость. Вот что я имею в виду под "привязанностью к тачке". Такой образ мышления не обязательно ошибочный. Просто они часто делают акцент на средстве, а не на своем плане. Так что, даже сделав большие деньги, покупая, придерживая и продавая инвестицион- [c.82]
Во-вторых, когда я смотрю на инвестицию, я одновременно как бы накладываю ее на свой собственный финансовый отчет и определяю точки совпадения. Как я сказал, инвестирование — это план. Я хочу видеть, как финансовый отчет данного бизнеса, акции, инвестиционного фонда, облигации или недвижимости будет влиять на мой собственный финансовый отчет. Я хочу быть уверен, что данная инвестиция приведет меня туда, куда я хочу прийти. Я могу также проанализировать, как мне позволить себе данную инвестицию. Зная свои цифры, я знаю, что случится, если я займу деньги на покупку инвестиции, а также могу предсказать долгосрочные последствия с учетом доходов и оттока, вызванного выплатами по долгам. [c.176]
Преимуществами и недостатками акций, облигаций, инвестиционных фондов, предприятий, недвижимости, инструментов страхования, а также их юридической структурой, и знаете, когда и какой из них использовать. [c.226]
По моему мнению, слова "пристрастный анализ" являются одними из самых важных слов в мире финансовой грамотности. Именно в ходе пристрастного анализа искушенный инвестор видит обратную сторону медали. Когда люди спрашивают меня, как я нахожу хорошие инвестиции, я отвечаю просто "Я нахожу их, используя пристрастный анализ". Богатый папа говорил "Чем быстрее ты проводишь свой пристрастный анализ любой инвестиции, будь это бизнес, недвижимость, акции, инвестиционный фонд или облигации, тем лучше ты сможешь находить самые безопасные инвестиции с наибольшими возможностями денежного потока или прироста капитала". [c.427]
К 1994 году я мог сказать, что успешно выполнил большую часть плана, который мы с моим богатым папой составили в 1974 году. Я достаточно уверенно мог контролировать большинство компонентов треугольника Б—И, научился разбираться в законах, чтобы разговаривать с юристом и (или) бухгалтером. Я также знал разницу между формами организации бизнеса (S- и С-корпорациями, КОО, ТОО, полными товариществами) и когда какую из них следует использовать. Я довольно уверенно мог покупать и управляться с инвестициями в недвижимость. К 1994 году наши расходы были под контролем и, где только возможно, они осуществлялись как расходы бизнеса до уплаты налогов. Наш обычный подоходный налог был небольшим просто потому, что у нас не было работы в обычном смысле слова. Большая часть наших доходов имела форму пассивного и немного — портфельного дохода в основном от инвестиционных фондов. Еще какая-то часть дохода, поступала от инвестиций в бизнес других людей. [c.438]
Если хочешь быть богатым, у тебя должен быть план того, как сделать много денег, и план того, что потом делать с этими деньгами. Если прежде, чем ты сделаешь деньги, у тебя не будет плана, что с ними делать, то ты, скорее всего, потеряешь их быстрее, чем ты их сделал". Одной из причин, почему богатый папа заставил меня изучать инвестирование в недвижимость, была научить меня делать это прежде, чем у меня появится много денег. Сегодня, когда мне звонит мой бухгалтер и говорит "У вас избыток денег. Вам надо больше инвестировать", я уже знаю, куда помещать деньги, какие корпоративные структуры использовать и что покупать на эти деньги. Я звоню своему брокеру и покупаю еще недвижимость. Если я покупаю бумажные активы, то часто звоню своему консультанту по финансовому планированию и покупаю страховой инструмент, который затем покупает для меня акции, облигации или вклады в инвестиционные фонды. Другими словами, в страховой индустрии имеются специальные страховые инструменты для богатых людей, владеющих бизнесом. Когда бизнес покупает страховку, она является расходом для компании, но часто становится активом для владельца бизнеса со многими налоговыми преимуществами. Иначе говоря, когда бухгалтер звонит мне, большая часть денег уже израсходована согласно заранее составленному плану. Это расходы, которые делают человека более богатым и обеспечивают ему большую защищенность. Вот почему финансовый консультант и страховой агент являются для богатых очень важными членами их команды. [c.494]
Среди многочисленных направлений инвестирования, охваченных словарем, присутствуют антиквариат, предметы искусства, банковские депозиты и ценные бумаги, облигации, коллекционирование, рынки биржевых товаров, валютные рынки, долговые обязательства, бриллианты, биржи, фьючерсы, государственные ценные бумаги, страхование, инвестиционные трасты, инвестиционное законодательство, металлы, обеспеченные залогом облигации, взаимные фонды, инвестиции в нефть, ценные бумаги, выпущенные на базе пула ипотек или других кредитов, пенсионные фонды, недвижимость, акции, облигации с не облагаемым налогом доходом, налоговые убежища и венчурный капитал. [c.9]
Дэйтрейдер должен разведать все входы и выходы в поисках прибыли. На Нью-Йоркской Фондовой Бирже более 3,000 ценных бумаг. С какой из них начать Какую выбрать для первой сделки Удивительно, но наилучшие возможности зачастую открываются в местах, незамеченных другими. Такие секторы рынка Нью-Йоркской Фондовой Биржи, как инвестиционные фонды закрытого типа, электроэнергетические компании и учреждения, специализирующиеся на инвестициях, в недвижимость, - золотая жила для дэйтрейдера, который знает, чего он ищет. [c.185]
Менеджеру важно выбирать ценные бумаги в зависимости от их рисковой степени. При атом нужно учитывать следующие риски капитальный риск — общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что не сможет их вернуть, не понеся потерь. Анализ капитального риска сводится к оценке того, стоит ли вообще иметь дело с портфелем ценных бумаг, не лучше ли вложить средства в иные формы активов, например, прямые инвестиции, недвижимость, иностранную валюту и т.п. Селективной риск — риск неправильного выбора ценных бумаг при формировании портфеля для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг. Это риск, связанный с точной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг. Временной риск — риск покупки или продажи ценной бумаги в неудачное время, что влечет за собой потери. Например, в России, когда еще только создавались чековые инвестиционные фонды, эмитенты, которые успели попасть в эту волну или чуть опередить ее, обеспечили успешное распространение своих акций. Те же, кто опоздал, испытывают значительные затруднения в реализации своих бумаг. Риск законодательных изменений — риск, который может приводить, например, к необходимости перерегистрации выпуска ценных бумаг, изменению условий или заменам выпусков, вызывающий существенные дополнительные издержки и потери для эмитента и инвестора. Эмиссия ценных бумаг может оказаться недействительной, возможно неблагоприятное изменение правового статуса посредников по операциям с ценными бумагами и т.п. [c.141]
В России наиболее распространенной формой финансирования является кредит под залог (например, типовой кредитор по этому виду — Сбербанк, ставка 16-19% годовых в рублях). Но для этого необходимы залог на полную сумму кредита и обоснование получения кредита. Во Внешторгбанке можно получить кредит при 40% готовности объекта на условиях 9--13% годовых. К сожалению, такие схемы финансирования, как ипотека, паевые инвестиционные фонды, выпуск ценных бумаг, различные формы лизинга, различные виды кредитных линий, гарантии и проектное финансирование, в России не работают. Развитие фондового рынка существенно сдерживает темпы инвестирования в недвижимость. Вопросы финансирования для современных международных нефтегазовых проектов являются ключевыми. Их важность повышается в связи с использованием концепции девелопмента, предполагающей, что финансирование не является некоторой внешней деятельностью, а подлежит полноценному управлению в рамках единого проекта. Без финансирования не может быть ни проекта, ни управления проектом. В связи с важностью данного вопроса он будет специально рассмотрен в гл. 4. [c.107]
Негосударственный сектор российской экономики только формируется. Он представлен акционерными предприятиями и фирмами в промышленности, строительстве, торговле, на транспорте, в сфере услуг, крестьянскими хозяйствами. Начала развиваться рыночная инфраструктура возникли коммерческие банки, фондовые биржи, биржи недвижимости, товарно-сырьевые и товарные биржи, инвестиционные фонды, биржи труда и занятости для безработных. [c.116]
В качестве объектов инвестирования могут выступать денежные средства, в том числе в иностранной валюте, государственные ценные бумаги Российской Федерации, государственные ценные бумаги субъектов РФ муниципальные ценные бумаги акции и облигации российских открытых акционерных обществ ценные бумаги иностранных государств акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций, другие ценные бумаги и имущество. Недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество могут входить только в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов закрытых паевых инвестиционных фондов. [c.215]
Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) 979-980, 983, 986, 1007-1008 Инвесторы, см. также Маргинальный инвестор [c.1299]
Последним пришел — первым ушел , метод учета материально-производственных запасов Премия за ликвидность, соответствующая сроку погашения облигации через t периодов Среднеамериканская товарная биржа Общие партнерства с ограниченной ответственностью Рыночная стоимость Добавленная рыночная ценность Срок службы установленных активов во время первоначальных инвестиций Форвардная ставка в период n Чистый операционный доход Чистые операционные убытки (потери) Чистая операционная прибыль или убыток после уплаты налогов Чистая приведенная ценность Нью-йоркская торговая биржа Нью-йоркской товарная биржа Нью-йоркская фондовая биржа Обычный метод наименьших квадратов Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) Инвестиционные фонды недвижимости Доходность активов Доходность капитала Доходность собственного капитала Номинальная процентная ставка в период t Цена спот [c.1323]
Прочерк - услуга не предоставляется. Данные на 30.09.2006. Фонды сформированы в I квартале 2007 г. С учетом инвестиционного фонда недвижимости "Пиоглобал [c.78]
Опубликовано свыше 80 работ по вопросам налогов, международных налоговых соглашений и государственных финансов, в том числе книги Финансирование НИОКР в рыночной экономике (М. Финансы и статистика, 1994), Паевые инвестиционные фонды в России (вопросы организации и налогообложения) (М. Перспектива, 1998), Налогообложение физических лиц при операциях с недвижимостью (М. Юристъ, 2000), Налоги и налогообложение Энциклопедический словарь. М. Юристъ, 2000) главы и разделы в книге Налоги в развитых странах (М. Финансы и статистика, 1991) и учебном пособии Налоги и налогообложение (М. Финансы, ЮНИТИ, 1998). Соавтор национальных докладов на конгрессах ИФА по темам Международные налоговые проблемы партнерств (Канны, Франция, 1995 г.) Налогообложение инвестиционных фондов (Нью-Дели, Индия, 1997 г.). [c.431]
Вот почему чрезвычайно важно, чтобы вы применяли нашу стратегию в торговле акциями, которые почти не движутся. Низковолатильные акции, такие как акции инвестиционных фондов закрытого типа, акции учреждений, специализирующихся на инвестициях в недвижимость, идеально подходят для такого типа торговли. Однако, для торговли дорогими акциями такая стратегия не подходит. Если вы попытаетесь встать на пути у специалиста в торговле более дорогими и высоковолатильными акциями, то будете уничтожены. Я гарантирую вам, что вы потеряете деньги, если попытаетесь использовать бид-аск спрэд в акциях, входящих в индекс Доу-Джонса и быстродвижущихся акциях. Эти рынки движутся просто слишком быстро для дэитреидера, и преимущество специалиста в них слишком велико. Вот почему в этих акциях необходимо применение других стратегий. Мы рассмотрим их позже. [c.184]
К ним относятся, например, Методические рекомендации по оценке имущества паевых инвестиционных фондов, утвержденные ФКЦБ 25 сентября 1996 г. Рыночная стоимость предприятия определяется как расчетная величина, равная денежной сумме, за которую предполагается переход собственности из рук в руки на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга, при этом предполагается, что каждая сторона действовала компетентно, расчетливо и без принуждения. В названных Методических рекомендациях говорится и о рыночной стоимости недвижимости - это наиболее вероятная цена, выраженная в деньгах или денежном эквиваленте, по которой объект недвижимости может быть продан на открытом рынке, характеризующемся нормальным уровнем конкуренции, при соблюдении трех условий предполагаемые продавец и покупатель имеют полную информацию о состоянии рынка и действуют добровольно и исключительно с целью удовлетворения собственных интересов объект выставлен на открытом рынке в течение периода, обычного для недвижимости подобного рода (маркетинговое время) предполагаемые покупатель и продавец не находятся друг с другом в особых (например, родственных) отношениях и не подвергаются какому-либо давлению или стимулированию со стороны. [c.317]
В этих случаях стоимость чистых активов может и действительно влияет на цену, которую инвесторы заплатят за акции на фондовом рынке. Принято говорить, что акции продаются с премией (выше) по сравнению с чистой стоимостью активов или со скидкой (ниже) к чистой стоимости активов. Размер премии или скидки выражается в процентах. Если компания XYZ Holdings имеет показатель чистых активов на акцию (или NAV) 100 пенсов, а на рынке акции стоят 90 пенсов, то эти акции продаются со скидкой к стоимости активов 10%. Если рыночная цена составляет 108 пенсов, акции продаются с премией к активам 8%. Из-за налогообложения и в силу других причин акции компаний, занимающихся инвестициями в недвижимость, и инвестиционных фондов обычно продаются со скидкой к стоимости активов, исключая периоды рыночной эйфории. [c.91]
Многие из давно созданных инвестиционных или инвестиционно-девелоперских компаний первоначально организовывались как предпринимательские фирмы после Второй мировой войны. Компании по инвестициям в недвижимость склонны оцениваться фондовым рынком в зависимости от обеспеченности их акций активами (asset ba king). Как и в инвестиционных фондах, акции указанных компаний обычно продаются со скидкой к величине чистой стоимости активов на акцию, за исключением периодов временной рыночной эйфории. Компании по продаже недвижимости, которые получают свою прибыль от продажи недвижимой собственности, скорее будут оцениваться на основе коэффициента РЕ. Их акции часто оцениваются выше стоимости активов, когда на рынке недвижимости складываются нормальные условия. [c.368]