Построение пирамиды". Цель "построения пирамиды" — использовать счет покупок в кредит для увеличения портфеля ценных бумаг. Когда инвестор владеет ценными бумагами, курс которых растет, они приносят так называемую "бумажную" прибыль. Иначе говоря, инвестор сделал деньги на покупке этих бумаг, но он их пока не продал, так что его прибыль остается на бумаге. Тактика "построения пирамиды" состоит в использовании "бумажной" прибыли, имеющейся на счете, для частичного или 100%-го финансирования новых покупок ценных бумаг. Это позволяет проводить сделки в кредит с уровнем собственного капитала ниже обязательного первоначального взноса, иногда даже намного ниже. С помощью этого приема иногда удается покупать ценные бумаги, совсем не расходуя наличных денег, так как все дополнительные покупки можно финансировать за счет брокерских ссуд. Дело в том, что "бумажная" прибыль на счете создает чрезмерную маржу, т.е. на счете оказывается больше собственного капитала, чем это требуется от инвестора. Например, на счет внесено ценных бумаг на сумму 60 000 долл. при дебетовом остатке 20 000 долл. это значит, что доля соб- [c.79]
Построение пирамиды". Цель "построения пирамиды" — использовать счет покупок в кредит для увеличения портфеля ценных бумаг. Когда инвестор владеет ценными бумагами, курс которых растет, они приносят так называемую "бумажную" прибыль. Иначе говоря, инвестор сделал деньги на покупке этих бумаг, но он их пока не продал, так что его прибыль остается на бумаге. Тактика "построения пирамиды" состоит в использовании "бумажной" прибыли, имеющейся на счете, для частичного или 100%-го финансирования новых покупок ценных бумаг. Это позволяет проводить сделки в кредит с уровнем собственного капитала ниже обязательного первоначального взноса, иногда даже намного ниже. С помощью этого приема иногда удается покупать ценные бумаги, совсем не расходуя наличных денег, так как все дополнительные покупки можно финансировать за счет брокерских ссуд. Дело в том, что "бумажная" прибыль на счете создает чрезмерную маржу, т.е. на счете оказывается больше собственного капитала, чем это требуется от инвестора. Например, на счет внесено ценных бумаг на сумму 60 000 долл. при дебетовом остатке 20 000 долл. это значит, что доля соб- [c.79]