Включение затрат по займам в стоимость активов приостанавливается, когда приостанавливаются активные работы по созданию (приобретению) этих активов. Однако даже в такие периоды компания несет затраты по доведению активов до состояния, пригодного к использованию или продаже. В частности, расходы по займам, привлеченным для финансирования хранения частично готовых активов, капитализироваться не должны, а связанные с этими активами затраты по займам, относящимся к административным и проектным работам, продолжают капитализироваться. Капитализация затрат по займам также не прекращается, если временная задержка является неизбежной частью процесса доведения актива до состояния, пригодного к использованию или продаже. Например, высокий уровень воды при строительстве моста в водоеме технологическая выдержка ( дозревание ) некоторых продуктов. [c.238]
Затраты по займам, капитализируемые при оценке первоначальной стоимости приобретения, строительства или производства квалифицируемого актива - это затраты на получение заемных средств, которые были использованы исключительно для создания (приобретения) соответствующего актива. Если заемные средства привлечены специально для финансирования квалифицируемого актива, затраты по займам, капитализируемые в стоимости данного актива, определяются точно и достаточно просто. Это фактические затраты по этим займам. В противном случае нужно применять специальные расчеты доли затрат по займам, подлежащих капитализации. В сложных случаях такие оценки могут быть весьма субъективны, поэтому их нужно подробно раскрывать в примечаниях к финансовой отчетности. [c.163]
Получение заемных средств может опережать реальные сроки их использования для финансирования квалифицируемых активов. Естественно, что и затраты по займам могут возникнуть и их следует признавать еще до начала финансирования тех объектов, для которых они предназначены. Заемные средства в таких условиях могут временно вкладываться в финансовые инструменты, иные инвестиционные проекты, приносящие доход. Сумма затрат по займам, подлежащая капитализации при использовании полученных заемных средств по назначению, уменьшается на сумму ранее полученных по ним инвестиционных доходов. [c.163]
Рассмотрим компанию X с бетой 1,25. В структуре капитала фирмы 30% составляют заемные средства и 10% — привилегированные акции. Посленалоговые затраты на долг равны 6,6%, а на 10% капитала, полученного за счет продажи привилегированных акций, — 9%. Отсроченные налоги (5%) не связаны с издержками. Согласно модели оценки капитальных активов, затраты на акционерный капитал — 15,75%. В таблице 9.3 приведен пример расчета средневзвешенных затрат на капитал. Каждая составляющая корпоративного финансирования взвешивается в соответствии со своей рыночной стоимостью относительно общей рыночной капитализации компании. [c.299]
Если предприятие при реализации инвестиционного проекта может получить прибыль, превышающую рыночный уровень капитализации, то акционеры готовы предоставить на инвестиционные цели столько чистой прибыли, сколько необходимо для финансирования всех проектов такого же уровня. Размер дивидендов в этом случае определяется остаточным способом после покрытия всех инвестиционных затрат. [c.154]
Как правило, все обоснованные и необходимые расходы, связанные с приобретением актива и подготовкой его к эксплуатации, подлежат капитализации. Иногда в процессе приобретения актива одним из видов затрат становятся затраты на финансирование, или проценты. Капитализация процентов издавна является вопросом, вызывающим определенные разногласия. Впрочем, стандарты, принятые в США и Великобритании, а также международные стандарты, рекомендованные IASB, содержат положения, предусматривающие капитализацию процентов, начисленных на самостоятельно созданные активы. [c.157]
Международный стандарт бухгалтерского учета IAS 23 Расходы по займам ( Borrowing osts ) — это стандарт, разработанный IASB, посвящен капитализации процентов и аналогичен FRS 15. Согласно IAS 23, списание — типичная процедура при учете процентов, но если заемные средства используют для финансирования строительного проекта, капитализация разрешена. Если расходы, связанные со строительством, капитализируются, а деньги взяты в кредит специально для финансирования данного проекта, то затраты на выплату процентов начисляют после вычета всех доходов, полученных от временного инвестирования заемных средств. Если на строительство расходуют деньги из общей суммы заемных средств, то капитализируемые проценты рассчитывают на основании средневзвешенной их стоимости, начисленной на общую сумму долга и подлежащей выплате в течение отчетного периода. Капитализированные проценты не должны превышать сумму процентов, фактически принятых на себя компанией. Капитализация должна начинаться с момента, когда расходы и уплата процентов осуществлены и строительство актива начато. Когда строительство приостанавливают на длительный срок, капитализацию тоже следует приостановить, а когда все работы практически завершаются, ее прекращают. [c.160]
В SORP 2001 г. сказано компании, использующие британский метод результативных затрат, и предприятия, ведущие учет по британскому методу полных затрат, могут капитализировать затраты, связанные с финансированием в соответствии с правилами, изложенными в 61 FRS 15, который разрешает делать это по усмотрению компании. IASB, в свою очередь, также издал норматив, касающийся капитализации процентов, — IAS 23, аналогичный FRS 15. Согласно первому документу, при определенных обстоятельствах затраты на получение и обслуживание займов разрешено капитализировать. Средства могут быть получены в кредит, выданный для конкретного проекта (в этом случае можно капитализировать фактические расходы по выплате процентов), или как неспециализированная ссуда. Если средства получены в кредит на неоговоренные цели, капитализированные проценты рассчитывают на основании средневзвешенных расходов по процентам, которые должны быть выплачены за весь период заимствования. Впрочем, капитализированные проценты не должны превышать суммы, фактически выплаченной компанией. Капитализация начинается с даты производства первых расходов, выплаты первых процентов и разворачивания строительства объекта. Если строительство приостанавливается на длительный срок, капитализацию тоже временно прекращают. Когда же практически вся деятельность по созданию актива завершена, капитализацию следует прекратить. [c.240]