Устройство рынка капитала. В состав рынка капитала входят разные сектора, различающиеся условиями купли-продажи денежного капитала. Важнейшими такими секторами являются кредитный рынок, рынок акций и рынок долговых обязательств фирм (прежде всего облигаций). Кроме того, на рынке капитала России большую роль играет государство, вкладывающее деньги в предприятия, чтобы поддержать их, предотвратить банкротство и помочь в развитии. На рынке капитала фирмы могут получить денежные средства разного характера заемный капитал или собственный капитал. Заемные средства привлекаются фирмами на ограниченное время, а затем возвращаются владельцам вместе с платой за пользование ими. Собственный капитал поступает в распоряжение фирм на неограниченное время, а его предыдущие владельцы становятся сохозяевами фирм и получают в этом качестве право на часть их имущества и доходов. Основными средствами получения собственного капитала являются выпуск и продажа различного типа акций. Владельцы акций не могут вернуть их фирме-эмитенту, но вправе продать на рынке ценных бумаг — фондовом рынке. Цена акций на этом рынке определяется ожиданиями относительно доходов, которые фирма может заработать для своих владельцев в будущем. [c.174]
Понимая, что компьютер — это знамение будущего и самый бурно развивающийся бизнес в современном мире, две фирмы решили вступить в конкурентную борьбу на этом поприще. Фирма А — одна из крупных американских корпораций, уже занимающая ведущее место в электронике. Она располагает сотнями миллионов долларов, чтобы вложить в это дело, потратив их на исследование рынка, привлечение лучших технических специалистов и сбытовиков, на строительство новейших, хорошо оборудованных заводов. Фирма Б — это всего лишь два человека, бросивших когда-то колледж. Весь их опыт в электронике фактически сводится к продаже голубых коробочек — устройств для незаконных бесплатных междугородних разговоров. Перед началом разработки своей машины они и гроша не затрачивают на исследования. Весь начальный венчурный капитал составляет 1300 долл., полученных от продажи автобуса Фольксваген и карманного калькулятора. Их штаб-квартира (и вообще их единственное помещение) размещается в спальне одного из партнеров, а сборочный конвейер — в гараже. Кто окажется более успешной — фирма А или фирма Б [c.28]
Подготовка рынка сбыта наукоемкой продукции внутри страны имеет ключевое значение для раскрытия научно-технического потенциала оборонных отраслей. Без существенного расширения и модернизации надежных служб приема, ретрансляции, а также сети терминальных устройств (радиотелефонов и пр.) нельзя представить использование уже имеющейся в стране спутниковой системы связи. Будучи достаточно капиталоемким вариантом коммерциализации научно-технического потенциала оборонного сектора, подготовка рынка сбыта в стране должна исходить из возможности привлечения иностранного капитала, а в отдельных случаях приоритет должен отдаваться первоочередной ориентации на подготовленные рынки в странах Запада. [c.154]
В. И. Ленин подчеркивал невозможность решить проблему нищеты в деревне в рамках общедемократического аграрного переворота, решающего земельный вопрос путем распределения экспроприируемых у крупных землевладельцев земель между крестьянами. Он указывал, что никакие законы не в силах уничтожить эксплуатацию в деревне, пока остается мелкокрестьянское хозяйство с производством на рынок, а силу денег держит в своих руках капитал. Необходимы радикальные меры антимонополистического характера. Только устройство крупного общественного планомерного хозяйства при передаче собственности на все средства производства в городе и деревне трудящимся в состоянии положить конец всякой эксплуатации и, следовательно, решить проблему ликвидации нищеты и неравенства в деревне. [c.264]
Институциональная безработица выступает как порождение множества формальных норм и неформальных ограничений, определяющих устройство и динамику рынка человеческого капитала. Данная форма безработицы возникает, прежде всего, в результате функционирования институтов государства, тем или иным образом воздействующих на спрос и предложение человеческого капитала. [c.375]
В области экономики труда — рынок труда и его устройство, предложение труда, человеческий капитал, различия в заработной плате, дифференциация доходов, дискриминация на рынке труда, посредники на рынке труда, коллективные договоры [c.5]
Необходимо отметить и следующее обстоятельство. Книга носит подчеркнуто теоретический характер. За рамками анализа остаются проблемы институционального устройства и исторической эволюции денежной системы, особенности строения и операций кредитно-финансовых учреждений, характеристика рынков денежного капитала и ряд других важных вопросов. Автор [c.12]
На формирующихся рынках акций государственное устройство также претерпевает процесс формирования, поэтому возможны сильные изменения состояния государственных финансов, вызывая чувство нестабильности у всех участников рынка (в первую очередь у частного капитала). Влияние факторов макроуровня на формирование рыночной стоимости акций является системообразующим. Отраслевые факторы оказывают не очень сильное влияние на стоимость акций. По мнению диссертанта, это связано с тем, что => большинство отраслей народно хозяйства в той или иной степени регулируются государством, соответственно, факторы государственного уровня существенно превосходят влияние отраслевых факторов => специфика российской экономики обусловлена превалированием монополий и ограниченной конкуренцией среди топливно-энергетических и сырьевых компаний с длительными производственными циклами и длительным периодом окупаемости инвестированного капитала (5-20 лет). Поэтому большинство отраслей имеют схожие черты, обуславливая практически полное отсутствие отраслевой специфики и, соответственно, нивелирование влияния отраслевых факторов. Среди факторов микроуровня наибольшее влияние оказывают события, которые могут повлечь либо смену собственника на предприятии (добровольную или принудительную), или лишение права собственности вообще (например, принудительно со стороны государства, либо в результате лишения (непродления сроков действия) лицензий на право основной производственной деятельности. Отсутствие (истощение) стратегического сырья, используемого предприятием также рассматривается как прекращение деятельности предприятия, так как в условиях процесса формирования доступ к стратегическому сырью - это политический, нежели экономический процесс (на рынке нет свободного (экономического) перераспределения сырья). Отметим, что факторы, связанные с изменением системы внутреннего управления деятельностью компаний, практически не оказывают влияния на рыночную стоимость акций. На рыночную стоимость акций в большей степени оказывают влияние факторы микроуровня, отражающие финансово-экономическое, производственное состояние и перспективы развития компании-эмитента. Факторы макроуровня оказывают лишь корректирующее влияние (незначительное). Скорее всего, это связано с тем, что на развитых рынках деятельность частных компаний практически не зависит от финансово-экономического положения государства. [c.24]
В странах Азии, Африки и Латинской Америки, освободившихся в результате национально-освободительной борьбы от империали-стич. гнета, Б. п. складывается из юридических норм, содействующих укреплению их политической независимости, подъему экономики и культуры. Основы бюджетного устройства и прав представительных и законодательных органов власти закреплены в конституциях и бюджетном законодательстве этих стран. В большинстве молодых суверенных гос-в бюджетная инициатива принадлежит парламентам, однако степень полноты законодательной власти представительных органов определяется уровнем демократизации общественной жизни в каждом отдельном гос-ве, характером и глубиной социально-экономических преобразований. Напр., по конституции Гвинейской Республики депутаты парламента наделены инициативой в области бюджетных ассигнований при условии согласования новых расходов с соответствующими поступлениями (ст. 17) конституции таких гос-в, как Индия, Бирма и нек-рые др., относят акт принятия денежных законопроектов к исключительной компетенции парламента. Кроме того, конституции и различные законодательные акты закрепляют порядок разграничения доходов и расходов между центральными органами власти и местами, устанавливают предельные размеры участия частного и иностранного капитала в государственных предприятиях и др. [c.186]
Компания Biomet In ., разрабатывающая, производящая и продвигающая на рынок устройства для лечения травм и реабилитации, объявила о прибыли, равной в 1993 г. 0,56 долл. на акцию. При этом на акции не было выплачено никаких дивидендов (выручка на акцию составила в 1993 г. 2,91 долл.). Капитальные затраты фирмы в 1993 г. равнялись 0,13 долл. на акцию, а износ в том же году составлял 0,08 долл. на акцию. Оборотный капитал в 1993 г. был равен 60% от выручки. При этом ожидалась его неизменность в период 1994-1998 гг., в то время как прибыль и выручка, предположительно, должны были расти на 17% в год. Ожидаемые темпы роста прибыли должны линейно снижаться в последующие пять лет до уровня 5% в 2003 г. В течение периода быстрого роста и переходной фазы капитальные затраты и износ, предположительно, должны расти теми же темпами, что и прибыль, однако по достижении фирмой устойчивого состояния капитальные затраты составят 120% износа. Ожидалось, что оборотный капитал будет снижаться с уровня 60% от выручки в период 1994-1998 гг. до уровня 30% от выручки после 2003 г. В текущий период у фирмы нет долгов, но она планирует финансировать 10% чистых капитальных инвестиций и потребностей в оборотном капитале за счет долга. [c.506]
ВЗЛЕТ — фаза развития экономики страны отмеченная появлением автоматизма хозяйственного роста вследствие высвобождения из лорочного круга слаборазвитости. Факторами являются постепенное и всестороннее улучшение менталитета и нравов (образование, демография), политика смягчения внутренних различий, организация производства и создание действенного рынка, устройство каналов сбыта, мобилизация человеческого потенциала и коллективных сбережений, использование самых различных источников капитала, для финансирования промышленного развития. Как правило, явления взлета отражаются в структуре платежного баланса увеличивается доля экспорта готовой продукции и уменьшается доля импортируемой готовой продукции. [c.60]
В эпоху империализма усилился процесс широкого распространения Ж. т. Этому в значит, степени способствует развитие научно-технич. прогресса. Внедрение в произ-во автоматики и электроники, счётно-вычислит. и кибернетич. устройств открывает для женщин доступ ко многим новым профессиям, к-рые ранее были связаны с физнч. нагрузкой, а теперь с новыми операциями, требующими быстроты, точности и высокой квалификации. В силу этого Ж. т. применяется ныне не только в традиционно женских отраслях экономики (текстильная, швейная, пищевая, сфера услуг и т. д.), но и в таких отраслях, как электроламповая, радио-телевизионная,, клектромсханич., часовая и т. д. В таблице приведены сравнительные данные о доле экономически активного женского населения в отдельных капитал и-стич. странах за 1957 — 69. [c.467]
Во второй половине XVIII века органы управления государства видели в учреждении акционерных обществ решающее условие экономического роста. Россию охватила горячка учреждения акционерных обществ, преимущественно связанных с железнодорожным строительством. Появление акций является еще одной из форм инвестирования — финансовое инвестирование. Можно было наблюдать что, именно национальные инвестиции способствовали развитию и подъему экономики. Бумаги самого крупного из акционерных обществ — Главного общества российских железных дорог — за границей размещалось плохо, денежные рынки Европы, потрясенные кризисом, не доверяли ни самому правительству России, ни его гарантиям. А вот российские предприниматели наоборот увеличивают вложения капитала. Не только многие богатые коммерсанты и дворяне, но из разного состояния люди приступили к устройству фабрик и заводов разного рода. Не щадя капиталов и даже входя в долги 3. [c.242]